Evli digital banneri 02
Osakeanalyysit

Inderes: Metsäyhtiö UPM:n tuottopotentiaali ei riitä

UPM metsäyhtiö osakekurssi osakkeet pörssi

Analyysitalo laski UPM:n osakkeen tavoitehintaa ja suosittaa vähentämään osakkeita.

UPM saavutti vahvan kannattavuustason viime vuonna ja tämän vuoden toisen vuosineljänneksen lopussa neljä kuudesta divisioonasta ylitti pitkän ajan taloudelliset tuottotavoitteensa. Tämä kuvaa yhtiön vahvan kilpailukyvyn lisäksi syklin suotuisaa vaihetta, Inderes toteaa aamukatsauksessaan.

Vahvistuva euro suhteessa dollariin syö kuitenkin metsäyhtiön kannattavuutta. Siksi Inderes laski UPM:n lähivuosien tulosennusteita 2-3 prosenttia

”Odotamme UPM:n oikaistun liikevoiton kasvavan tänä vuonna lievästi, mutta kääntyvän laskuun ensi vuonna johtuen muun muassa epäedullisemmista valuuttakursseista ja lievästä kustannusinflaatiosta.”

UPM tekee vahvaa rahavirtaa ja maltillisten investointitarpeiden seurauksena yhtiön tase on analyysitalon mukaan ylikapitalisoitunut. Siten yhtiö tarjoaa kasvavaa ja turvattua noin viiden prosentin osinkotuottoa.

Hyvä osinkotuotto ei kuitenkaan yksin riitä ostojen perustelemiseen, Inderes painottaa.

”UPM on hinnoiteltu tällä hetkellä suunnilleen pitkän aikavälin arvostuksensa tasolle ja vuoden 2018 kertoimilla myös linjaan verrokkiryhmän kanssa. Mielestämme osakkeen tuotto/riski-suhde jää epätyydyttäväksi, sillä tuottopotentiaali on neutraalien tuloskertoimien ja tuloskasvun puutteen takia osingon varassa. Tämä on mielestämme liian matala taso osakkeen riskiprofiili huomioiden.”

Inderes laski UPM:n tavoitehintaa 22 euroon aiemmasta 23 eurosta. Analyysitalo toistaa vähennä-suosituksen.

Click to comment

Jätä viesti

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

SalkunRakentaja on sijoittamiseen ja raha-asioihin keskittyvä verkkojulkaisu. Sivusto sisältää sijoittamiseen, talouteen ja arjen raha-asioihin liittyviä artikkeleita, uutisia ja analyysejä.

SalkunRakentaja-sivusto sisältää myös kumppaneidensa tuottamaa sisältöä (artikkeleita ja mainosbannereita), ja sivusto voi saada ko. sisällöistä julkaisupalkkioita.

   

Yhteystiedot

Julkaisija Salkkumedia Oy
Y-tunnus 2793119-8
Puhelin 0400-132119
Sähköposti info(at)salkunrakentaja.fi
Päätoimittaja Jorma Erkkilä
x x
Henkilöstö
Mediakortti
Yhteistyökumppanit
Sisällöntuottajaksi
Digipaketti
Anna palautetta
 

Tilaa uutiskirje

Copyright © 2017 Salkkumedia Oy

Ylös