Euron reaalinen efektiivinen, eli kauppa- ja inflaatiopainotettu, valuuttakurssi on vahvistunut vuodentakaisesta noin seitsemän prosenttia, muistuttaa Inderesin ekonomisti.
Reaalisen valuuttakurssin vahvistuminen alkaa vaikuttaa jo euroalueen vientikilpailukykyyn ja näkyy myös yritysten näkymissä, arvioi Inderesin ekonomisti Marianne Palmu Inderesin aamukatsauksessa.
”Esimerkiksi Saksassa efektiivinen valuuttakurssi on nykyisellään koko euroalueen keskiarvoa korkeammalla tasolla, minkä vuoksi vahvan valuutan negatiivisetkin vaikutukset ovat voimakkaampia”, Palmu toteaa.
Ostopäällikköindeksin yritykset ovat jo kertoneet uusien vientitilauksien kasvun puolittumisesta, mikä ekonomistin mukaan heijastelee osaltaan valuuttakurssivaikutuksia.
Euroalueen vientiyrityksiä uhkaa reaalisen valuuttakurssin vahvistumisen lisäksi myös kauppapolitiikan uudet tuulet.
”USA:n ennakoimaton kauppapolitiikka ja tuontitullit teräkselle sekä alumiinille sekä uhka uusista tulleista myös eurooppalaisille tuotteille on lisännyt selvästi epävarmuutta Pohjois-Amerikan vientinäkymiin liittyen. Lisääntynyt protektionismi voi kärjistyä kauppasodaksi, joka kitkisi nopeasti maailmantalouden tällä hetkellä hyvän kasvun ja on noussut yhdeksi keskeiseksi riskiksi kuluvalle vuodelle”, Palmu toteaa.
Euroalueella torstaina julkaistut talousluottamusluvut maaliskuulta olivat odotettua heikompia. Ostopäällikköindeksi painui 14 kuukauden pohjiin, kun indeksin toteutunut pisteluku oli 56,6 odotuksen ollessa 58,1.
Euroalueen alustavista op-indekseistä jälleen pettymys, aktiivisuus 14 kuukauden pohjiin. Vahvistaa kuvaa siitä, että suhdannehuippu olisi jo takana eikä poliittisia riskejäkään ole syytä vähätellä. pic.twitter.com/7WD1nXGEHp
— Inderes (@Inderes) 22. maaliskuuta 2018
Palmun mukaan nykylukemien perusteella näyttää siltä, että vuodenvaihteen kasvueuforia on tasaantunut.
”Indeksit ovat kuitenkin edelleen historiallisestikin vahvalla tasolla, joten tasaantumisesta huolimatta talousnäkymä on toistaiseksi edelleen hyvä ja ostopäällikköindeksit viittaavat selvään kasvuun palveluissa ja teollisuudessa (ovat 50:n tason yläpuolella).”
Alla olevalla videolla Marianne Palmu pohtii, millaisen uhan maailmantalouden kasvulle kauppasota loisi.
