Wärtsilä raportoi ensimmäisellä vuosineljänneksellä vahvasta tilausten kasvusta, mutta heikoista tuotoista. Wärtsilän osake on silti hyvä oston paikka ennen pääomamarkkinapäivää.
Wärtsilän heikko alku vuoteen on aiemmin tarkoittanut hyvää oston paikkaa, ja nytkin Wärtsilän tuloksen lasku ja sitä seuranneen osakkeen
heikkeneminen tarjoavaa oston paikan, arvioi Handelsbanken aamukatsauksessaan.
”Q1 on kausiluonteisesti vaatimaton kuukausi, ja hyvä sijoitusmahdollisuus on toistunut useana vuonna. Yhtiön tilaukset ylittivät 6 prosentilla konsensusennusteet palvelujen ansiosta”, pankki toteaa.
Marine-toiminnoissa yhtiö näkee sentimentin elpyvän, vaikkakin pankin mielestämme rahoitusolot ja ylikapasiteetti ovat segmentille negatiivisia. Energyn näkymät ovat puolestaan edelleen hyvät kehittyvien markkinoiden kapasiteettitarpeiden ansiosta. Myös Services
-toimintojen kannalta näyttää hyvältä.
Wärtsilä on Handelsbankenin mielestä hinnoiteltu 15-20 prosenttia muita alan yhtiöitä edullisemmaksi.
”Uskomme kannattavuuden vahvistuvan tulevina kvartaaleina, mikä käynnistää osakekurssin nousun. Uskomme pääomamarkkinapäivän toukokuussa selventävän yhtiön strategiaa ja toimia 14 prosentin liikevoittomarginaalin saavuttamiseksi.”
Vaikka taloudelliset näkymät tukevat merenkulkumarkkinoiden asteittaista elpymistä, lisääntyneen geopoliittisen epävarmuuden vaikutus asiakkaiden päätöksentekoon aiheuttaa huolta, arvioi Wärtsilän konsernijohtaja Jaakko Eskola.
”Services-liikevaihdon kehitys oli ensimmäisellä neljänneksellä odotettua hitaampaa, koska offshore- ja kauppalaivasegmenttien asiakkaat investoivat edelleen vain välttämättömiin korjaus- ja kunnossapitotöihin. Tämän seurauksena konsernin liikevaihto painottui laitetoimituksiin, mikä heikensi kannattavuutta”, Eskola toteaa.
Vuonna 2018 Wärtsilän palvelujen ja ratkaisujen kysynnän odotetaan paranevan jonkin verran viime vuodesta.
Pankin suositus Wärtsilän osakkeelle on osta ja tavoitehinta 22,5 euroa.
Vaikka taloudelliset näkymät tukevat merenkulkumarkkinoiden asteittaista elpymistä, lisääntyneen geopoliittisen epävarmuuden vaikutus asiakkaiden päätöksentekoon aiheuttaa huolta, arvioi Wärtsilän konsernijohtaja Jaakko Eskola.
”Services-liikevaihdon kehitys oli ensimmäisellä neljänneksellä odotettua hitaampaa, koska offshore- ja kauppalaivasegmenttien asiakkaat investoivat edelleen vain välttämättömiin korjaus- ja kunnossapitotöihin. Tämän seurauksena konsernin liikevaihto painottui laitetoimituksiin, mikä heikensi kannattavuutta”, Eskola toteaa.
Wärtsilän Q1-osavuosikatsauksen ydinkohdat:
– Tilauskertymä kasvoi 7% 1.507 milj. euroon (1.413)
– Liikevaihto kasvoi 6% 1.066 milj. euroon (1.005)
– Tilaus-laskutussuhde oli 1,41 (1,41)
– Vertailukelpoinen liiketulos kasvoi 88 milj. euroon (82), mikä vastaa 8,3% liikevaihdosta (8,1)
– Tulos/osake kasvoi 0,10 euroon (0,09)
– Liiketoiminnan rahavirta laski -42 milj. euroon (2)
– Tilauskanta kauden lopussa kasvoi 7% 5.490 milj. euroon (5.114)
