Pankkiosakkeet laskussa – Onko finanssikriisi ovella?

Amerikkalaispankin ongelmat aiheuttivat myyntiaallon.
Silicon Valley piilaakso it Silicon Valley piilaakso it
Silicon Valley

Pankkiosakkeet laskivat toimialana torstaina peräti 7,8 prosenttia Yhdysvalloissa, kun maan kahdeksanneksitoista suurin pankki Silicon Valley Bank (SVB) ajautui ongelmiin. 

SVB:n osake halpeni torstaina varsinaisen pörssipäivän kaupankäynnissä peräti 60,4 prosenttia, kun pankki ilmoitti keräävänsä 2,2 miljardia dollaria pääomia osakkeiden myynnillä. 2,2 miljardista dollarista julkisen osakeannin osuus on 1,75 miljardia dollaria.

Kerätyillä pääomilla on tarkoitus kattaa pankin tappioita. SVB teki korkojen nousun vuoksi peräti 1,8 miljardin dollarin tappion Yhdysvaltain valtionlainoilla ja asuntolainavakuudellisilla arvopapereilla. Asuntolainavakuudelliset arvopaperit muistuttavat joukkolainoja koronmaksun osalta, mutta niissä kohde-etuus on yleensä kori asuntolainoja tai muita kiinteistölainoja.

SVB on perustettu vuonna 1983. Se on piilaakson suurin pankki. Pankki on rahoittanut lukuisia startup-yrityksiä ja venture capital -sijoituksia. Pankki omistaa paljon muun muassa startup-yritysten vaihtovelkakirjalainoja. 

Pankilla oli talletuksia 165 miljardia dollaria vuonna 2022. SVB halusi talletuksille korkeamman tuoton, joten se osti 80 miljardilla dollarilla asuntolainavakuudellisia arvopapereita ja Yhdysvaltain valtionlainoja. Korkojen nousun vuoksi joukkolainojen hinta laskee, mikä selittää tappioita.

SVB:n kannalta ongelmaksi on osoittautumassa asuntolainavakuudellisten arvopapereiden pitkä maturiteetti. Pankin asuntolainavakuudellisista arvopapereista peräti 97 prosentin juoksuaika on yli 10 vuotta. Ne lasketaan pankin ”hold-to-maturity-portfolioon”. Pankki on siis sitoutunut omistamaan arvopaperit eräpäivään saakka. SVB ei voi myydä kyseisiä arvopapereita kassakriisissä.

Jos SVB:n ongelmat pahenevat, niin pankki saatetaan joutua pelastamaan. SVB:n lisäksi sijoittajan kannattaa tarkkailla myös muiden amerikkalaispankkien tilannetta.

Yhdysvaltain valtionlainojen korkokäyrä on tällä hetkellä jyrkästi laskeva, mikä tekee lainausliiketoiminnasta haastavaa. Pankit ottavat lainaa lyhyen rahan hinnalla ja antavat lainaa pitkän koron hinnalla. Nyt lyhyt raha maksaa enemmän kuin pitkä. Se heikentää korkokatteita. Lisäksi markkinoiden likviditeetti on kiristynyt, kun Yhdysvaltain keskuspankki supistaa tasettaan. Pankkien liiketoiminnan tilanne on siis haastava Yhdysvalloissa.

Tilaa uutiskirjeemme

Kolmesti viikossa lähetettävä uutiskirje sisältää SalkunRakentaja-sivustolla julkaistut uusimmat artikkelit.
Katso kommentit (1) Katso kommentit (1)
  1. Tässä tilanteessa nämä ovat huonoja uutisia ja niistä voi muodostua ns. tricker laajemmallekin pörssin alamäelle.

    Taloudessa on paha yhdistelmä: paljon velkaa ja epävarmat näkymät.

    Nyt olisi toivottavaa, että valtiot ja keskuspankit pitävät rakennelman pystyssä.

Vastaa

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

Edellinen artikkeli
Caverion

Caverionin myynti on sotkuinen vyyhti - ajaako hallitus omistajien etua tasapuolisesti?

Seuraava artikkeli
Marimekko adidas

Marimekko ja adidas julkaisevat uuden rajoitetun ajan saatavilla olevan yhteistyömalliston