Asuntovelallisen viitekorko nousi poikkeuksellisen jyrkästi, kun vuoden euribor ylitti 3,3 prosenttia. Taustalla vaikuttavat öljyn hinnannousu ja globaalin korkomarkkinan myyntipaine.
Vuoden euriborin päivänousu oli koron historian kahdeksanneksi suurin. Yksittäinen päiväliike ei vielä kerro korkohuipun sijainnista, mutta se kertoo siitä, kuinka nopeasti markkinan odotukset ovat siirtyneet inflaation sitkeyden suuntaan.
Suomalaiselle sijoittajalle liike on kaksisuuntainen. Asuntolainojen korkomenot nousevat viiveellä uusintapäivityksen tahdissa, mutta samalla pankkien korkokate pysyy odotettua pidempään korkealla tasolla.
Korkotason vaikutus näkyi myös elokuun inflaatiolukemissa. Kuluttajahintojen nousua kiihdyttivät polttonesteet, kun taas hintapainetta hillitsivät eniten osakehuoneistojen hinnat sekä asiakirjamaksujen ja kulutus- ja opintolainojen korkojen lasku.
Polttoainerintamalla helpotusta ei ole näkyvissä. Dieselin hinnan arvioidaan nousevan edelleen talven ja lämmityskauden lähestyessä, kun varastot tyhjenevät ja tuotanto vähenee sekä Venäjällä että Lähi-idässä. Vasemmistoliitto vaati hallitukselta kohdennettuja tukitoimia työssäkäyville ja polttoaineriippuvaisille pk-yrityksille.
Öljymarkkinan hermostuneisuutta lisäsi Saudi-Arabian ilmoitus maan halki kulkevan itä-länsi-suuntaisen öljyputken väliaikaisesta sulkemisesta. Tarjontahäiriöiden ketju pitää riskipreemion korkealla, ja se heijastuu suoraan euroalueen inflaatio-odotuksiin.
Yhtiöuutisissa kuljetussopimus ja omien osakkeiden ostot
Aspon ESL Shipping kertoi solmineensa merkittävän kuljetussopimuksen ruotsalaisen terästuottaja Stegran kanssa. Vihreän teräksen logistiikka on juuri sitä pitkäkestoista sopimuskantaa, jota varustamoliiketoiminnassa arvostetaan, koska se tasoittaa rahtimarkkinan syklisyyttä.
Sopimuksen taloudellisia ehtoja ei kerrottu, joten tulosvaikutuksen arviointi jää sijoittajan osalta odottamaan tarkempia lukuja. Uutinen kuitenkin sitoo ESL:n teollisen siirtymän investointiaaltoon Pohjolassa.
Marimekko ilmoitti aloittavansa omien osakkeiden hankinnan, ja Sampo jatkoi omien osakkeiden ostojaan viikolla 37. Takaisinostot ovat osingon ohella tapa palauttaa pääomaa omistajille, ja niiden ajoitus kertoo aina jotain johdon näkemyksestä oman osakkeen arvostuksesta.
Nokia sai puolestaan uuden asiakasreferenssin verkkoturvapuolelta, kun espanjalainen internet-liikenteen solmukohta ESpanix otti käyttöön yhtiön Deepfield Defender -ratkaisun palvelunestohyökkäysten torjuntaan. Tulikivi ilmoitti muutoksista hallituksen valiokuntakokoonpanoissa.
Puolustusteollisuudesta kuultiin karumpaa: Summa Defencen rahat ovat loppumassa ja emoyhtiötä uhkaa konkurssi. Sektorin kysyntänäkymä ei yksin riitä, jos rahoitusrakenne ei kestä kasvun vaatimaa käyttöpääomaa.
Kotimaisen kaupan puolella verkkokaupan kasvu painottuu yhä selvemmin kotimaahan. Alkuvuonna suomalaiset vastaanottivat 36,4 miljoonaa verkkokauppapakettia, mikä on 17,5 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin, ja kotimaisten pakettien määrä kasvoi 22,6 prosenttia eli yli kaksi kertaa tuontipaketteja nopeammin.
Merkittävimmät markkinauutiset maailmalta
Eilisen kaupankäyntipäivän markkinauutisissa korostui kaksi asiaa: tekoälyosakkeiden korjausliike ja korkojen nousu. Yhdysvaltain kymmenen vuoden valtionlainan tuotto ylitti viisi prosenttia ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2023.
Taustalla oli öljyn hinnan nousu yli 108 dollariin tynnyriltä Lähi-idän infrastruktuuriin kohdistuneiden iskujen jälkeen. Kun energian hinta nostaa inflaatio-odotuksia, joukkolainojen myyntipaine voimistuu, ja pitkän koron nousu puree suoraan pitkäkestoisten kasvuyhtiöiden arvostuksiin.
Tekoälyyn kytkeytyvät osakkeet laskivat, kun Anthropicin, OpenAI:n ja SpaceX:n johtajat vaativat hidastamista kehityksen vauhtiin hallitsemattomuuden riskiin vedoten. Nvidian osake päätyi New Yorkissa 3,3 prosenttia miinukselle, AMD laski neljä prosenttia sekä Micron Technology ja Sandisk noin viisi prosenttia. Nasdaq-indeksi jäi päivän päätteeksi 0,5 prosenttia pakkaselle.
Analyytikot eivät kuitenkaan odota vastuullisemman kehityksen vaatimusten kaatavan datakeskusinvestointeja. Sirurintaman liikkeet olivat silti jyrkkiä: ASML laski 7,3 prosenttia ja Western Digital 4,5 prosenttia, kun taas Microsoft ja Meta Platforms nousivat runsaat kaksi prosenttia.
Mielenkiintoinen sivujuonne nähtiin Lontoossa, jossa tekoälyn uhkaamiksi arvioitujen yhtiöiden kurssit kääntyivät nousuun. Analytiikkayhtiö RELX nousi 4,2 prosenttia ja johti FTSE 100 -indeksin nousijoita.
Yhdysvaltain presidentti Donald Trump torjui tekoälyn sääntelyn kiristämispyrkimykset. Sijoittajan kannalta olennaista on, että tekoälyteeman riskikeskustelu on siirtynyt teknologiaskeptikoilta alan omien johtajien suuhun, ja se muuttaa sektorin poliittista riskiprofiilia.
Mitä sijoittajan kannattaa seurata?
Lähipäivien tärkein yksittäinen tapahtuma on Yhdysvaltain keskuspankin korkokokous, jota markkina hinnoittelee kiihtyvän inflaation ja levottoman joukkolainamarkkinan keskellä. Viiden prosentin pitkä korko on se vertailutaso, jota vasten osakkeiden tuottovaatimusta nyt mitataan.
Kotimaassa seurattavaa riittää euriborien käyttäytymisessä ja siinä, miten polttoaineiden hinnannousu heijastuu syksyn kuluttajahintoihin. Aspon osalta kiinnostavaa on, kertooko yhtiö Stegra-sopimuksen volyymeista tai kestosta tarkempia lukuja.
SalkunRakentajan markkinakatsaus kokoaa päivän mielenkiintoisimmat uutiset markkinoilta ja taloudesta. Markkinakatsaus on tuotettu tekoälyn avustuksella ja SalkunRakentajan toimituksen viimeistelemänä. Toimitus on tarkistanut tiedot, mutta tekstiä ei tule käsittää sijoitusneuvona.
