Fortumin viimeaikainen kurssiralli on liioiteltua, väittää Handelsbanken. Pankki odottaa osakkeelta korjausliikettä.
Fortumin osake on ollut hyvässä nosteessa viime kuukausina verrattuna kilpailijoihin ja koko Pohjoismaiden osakemarkkinaan, Handelsbanken toteaa aamukatsauksessaan.
Energiayhtiön osakekurssin nousua ovat tukeneet erityisesti Venäjän parantuneet näkymät ja korkea osinkotuotto, Handelsbanken arvioi.
Viime aikainen kurssiralli on pankin mukaan kuitenkin liioiteltu ja vaatii korjausliikkeen.
Handelsbanken arvioi tuottojen jäävän heikoiksi Q2:lla ja Q3:lla. ”Samaan aikaan kuitenkin energiayhtiön tuotto-odotukset pysyvät heikkoina”, pankki toteaa. Tuotto-odotukset ovat laskeneet 20 – 25 prosenttia viime vuoden kesästä, eikä parannusta ole Handelsbankenin mukaan näkyvissä.
Pankki odottaa Fortumin vertailukelpoisen tuloksen jäävän toisella kvartaalilla 233 miljoonaan euroon. Tätä selittää sähköntuotantoyksikkö, jonka tuotot kärsivät sähkön hinnan laskusta.
Venäjän toiminnot yllättivät positiivisesti Q1:llä, mutta Handelsbanken ei usko saman toistuvan nyt toisella neljänneksellä. ”Heikentynyt rupla vaimentaa uuden kapasiteetin positiivista vaikutusta”, pankki toteaa.
Handelsbanken laskee Fortumiin suosituksen tasolta ”lisää” tasolle ”vähennä”. Osakkeen tavoitehinta nousee hieman 18,5 euroon aiemmasta 18 eurosta.
