Heinäkuun inflaatio painui Suomessa 2,1 prosenttiin, ja samaan aikaan listautumismarkkina osoitti Helsingissä elpymisen merkkejä.
Tilastotieto kuluttajahintojen 2,1 prosentin vuosinoususta heinäkuussa on suomalaisen sijoittajan kannalta kaksisuuntainen. Se on kiinni euroalueen hintavakaustavoitteen tuntumassa, mutta ei enää sillä puolella, jossa korkojen laskusta puhuttaisiin itsestäänselvyytenä.
Velallisille ja asuntomarkkinalle ratkaisevaa on nimenomaan se, pysyykö inflaatio kahden prosentin lähituntumassa. Jos pysyy, euriborien nousupaine ei ainakaan tule hintakehityksen suunnalta.
Pörssin puolella huomionarvoisin rakenteellinen havainto on listautumisten paluu. Suomessa nähtiin viiteen vuoteen paras listautumisvuosipuolikas, mikä on merkki siitä, että pääomamarkkinoiden riskinottohalu on palautunut sen jälkeen, kun uusia yhtiöitä ei käytännössä uskaltanut tuoda pörssiin.
Yksityissijoittajalle antien vilkastuminen tarkoittaa kahta asiaa. Merkintätilaisuuksia on enemmän, mutta samalla vilkas anti-ikkuna on historiallisesti ollut myös se hetki, jolloin hinnoittelu kiristyy myyjän hyväksi.
Mandatum raportoi vahvan tuloksen ja jatkoi kasvua Ruotsissa ostamalla enemmistön varainhoitoyhtiö Cliens Holding AB:stä. Varainhoidossa hallinnoitavien varojen kasvattaminen yritysostolla on suoraviivainen tapa lisätä palkkiovirtaa ilman uutta jakelukoneistoa.
Vientiyhtiöiltä tuli tilauksia ja kansainvälistä kasvua
Wärtsilä toimittaa Ukrainaan voimalaitoksia Vaasasta. Ostajana on valtion energiayhtiö Ukrnafta, joka hankkii laitokset turvaamaan maan sähköntuotantoa.
Hajautettu, nopeasti asennettava voimantuotanto on ollut Wärtsilän ydinosaamista, ja sähköverkon haavoittuvuus pitää tällaisen kapasiteetin kysynnässä. Yksittäinen kauppa ei ratkaise koko konsernin vuotta, mutta se kertoo, mihin energiajärjestelmän investoinnit tällä hetkellä ohjautuvat.
Marimekon osavuosikatsauksessa asetelma oli jakautunut: liikevaihto väheni Suomessa, kun kansainvälinen myynti kasvoi. Vahvinta kasvu oli Aasian ja Tyynenmeren alueella.
Kotimarkkinan hiipuminen on brändiyhtiölle epämukava signaali, koska Suomi on yhä myynnin selkäranka. Toisaalta kansainvälisen myynnin veto on juuri se, mihin yhtiön pitkän aikavälin kasvutarina nojaa.
VR:n liikevaihtoa kasvattivat erityisesti Ruotsin uudet junalinjat, ja kallis bensa on ohjannut suomalaisia junaan. Valtionyhtiö ei ole pörssissä, mutta polttoaineen hinnan siirtyminen kulutusvalintoihin on havainto, joka koskee myös liikenteeseen ja vähittäiskauppaan kytkeytyviä listattuja yhtiöitä.
Metsäteollisuuden omistusrakenne muuttuu edelleen ulkomaisen rahan suuntaan. Kuhmo Oy:n myynti itävaltalaiselle Binderholzille herättää paikkakunnalla sekä huolta että toivoa, ja se on osa laajempaa ilmiötä, jossa ulkomaiset sahayritykset ovat ostaneet suomalaista kapasiteettia.
Nasdaq Helsingin ilmoituksen mukaan Pohjoismaiden Investointipankin joukkolainoja listataan 14. elokuuta. Kyse on korkomarkkinan rutiinitapahtumasta, mutta se on samalla muistutus siitä, että ylikansallisten liikkeeseenlaskijoiden lainat ovat osa suomalaisen korkosijoittajan valikoimaa.
Merkittävimmät markkinauutiset maailmalta
Eilisen kaupankäyntipäivän markkinauutisissa korostui yhdysvaltalaisen työmarkkinadatan yllättävä vaikutus pankkiosakkeisiin. JPMorgan Chasen osake kävi kaikkien aikojen huipputasoilla työllisyysraportin jälkeen, ja Dow Jones -indeksi nousi ennätyslukemiin.
Tekoälyn rahoitusrakenteet ovat siirtyneet investointipankkien ytimeen. Goldman Sachs neuvottelee sijoittajien kanssa Nvidiaan liittyvästä rahoitusjärjestelystä saatuaan siinä keskeisen roolin, ja Nvidian tukema pilvipalveluyhtiö CoreWeave ylitti tulosodotukset selvästi, minkä jälkeen Bank of America tarkisti ennustettaan.
Kilpailu älypuhelinten tekoälystä kiristyi, kun Google julkisti Pixel 11 -sarjan, jossa Gemini-avustaja on aiempaa syvemmällä käyttökokemuksessa. Raporttien mukaan Apple kouluttaa Kiinan markkinalle omaa tekoälymalliaan Alibaban tuella.
Lontoossa FTSE 100 jäi muista Euroopan markkinoista kaivossektorin vetämänä. Chileläinen Antofagasta laski kuparituotantonsa ohjeistusta kuluvalle vuodelle 625 000–655 000 tonniin aiemmasta 650 000–700 000 tonnista sen jälkeen, kun rankkasateet pysäyttivät Los Pelambresin kaivoksen heinäkuussa.
Mitä sijoittajan kannattaa seurata?
Inflaatiolukujen kehitys syksyä kohti ratkaisee, säilyykö korkonäkymä sijoittajalle suotuisana. Yksi kuukausihavainto ei vielä kerro suunnasta, mutta kahden prosentin taso on se raja, jota keskuspankkiviestinnässä katsotaan.
Listautumisikkunan osalta olennaista on, jatkuuko vilkastuminen loppuvuonna vai oliko alkuvuosi yksittäinen piikki. Uusien antien hinnoittelu ja jälkimarkkinakehitys kertovat siitä nopeasti.
Mandatumin Ruotsin-järjestelyssä seurattavaa on, miten Cliensin varat ja tuloskertymä näkyvät konsernin palkkiotuotoissa tulevissa raporteissa.
Ruotsissa päättyi maan pisin lakko, kun IF Metall keskeytti työtaistelunsa Teslaa vastaan. Pohjoismaisen työmarkkinamallin ja globaalin toimijan yhteentörmäyksen jälkihoito vaikuttaa siihen, millä ehdoilla ulkomaiset yhtiöt jatkossa toimivat alueella.
SalkunRakentajan markkinakatsaus kokoaa päivän mielenkiintoisimmat uutiset markkinoilta ja taloudesta. Markkinakatsaus on tuotettu tekoälyn avustuksella ja SalkunRakentajan toimituksen viimeistelemänä. Toimitus on tarkistanut tiedot, mutta tekstiä ei tule käsittää sijoitusneuvona.
