
Pitkään sitkeän korkeana jatkunut inflaatio jatkaa selvää laskuaan. Euroalueen inflaatio laski syyskuussa odotettua enemmän, kun kokonaisinflaatio laski 4,3 prosenttiin. Elokuussa inflaatio oli 5,2 prosenttia.
Ruoan ja energian hintavaikutukset poisjättävä pohjainflaatio laski myös selkeästi. Pohjainflaatio oli syyskuussa 4,5 prosenttia, kun se elokuussa oli 5,3 prosenttia.
Kokonaisinflaatio laski odotuksia enemmän, sillä ekonomistien konsensusodotus syyskuun kokonais- ja pohjainflaatiolle oli 4,5 prosenttia.
Tuoreet inflaatioluvut antavat selviä viitteitä talouden hintapaineiden helpottamisesta. Se voi merkitä myös sitä, että talouskasvua kuristava keskuspankin korkojennostopolitiikka olisi vihdoin päättymässä.

”Tämä tukee kuvaa siitä, että Euroopan keskuspankin koronnostot on nähty”, arvioivat Nordean analyytikko Olli Malinen ja pääanalyytikko Jan von Gerich.
Nordean inflaatioennusteen mukaan kokonaisinflaatio palaisi EKP:n tavoitteeseen vuoden 2024 loppuun mennessä.
”Uskomme, että heikko kysyntä pakottaa yritykset aloittamaan hintakilpailun, mikä vaikuttaa negatiivisesti inflaatioon, vaikka olemme samaa mieltä EKP:n kanssa siitä, että palkankorotukset pysyvät todennäköisesti korkealla tasolla tulevina vuosina tiukkojen työmarkkinoiden ja demografisten suuntausten vuoksi”, Nordean pääanalyytikko Jan von Gerich ja pääekonomisti Tuuli Koivu arvioivat.
Jan von Gerich toteaa X:ssä, että kaikissa inflaation pääkomponenteissa oli helpotusta. Palveluinflaation laskua selittää hänen mukaansa Saksan perusvaikutus, mutta myös energian ulkopuolisissa tavaroissa inflaatio helpotti.
”Luvut tukevat kuvaa siitä, ettei EKP enää nosta korkoaan”, hän arvioi.
Handelsbanken arvioi aamukatsauksessaan, että inflaation selkeä hidastuminen on Euroopan keskuspankille tervetullutta kehitystä.
Edessä voi olla jopa päätöksiä ohjauskoron laskemisesta.
”Inflaation hidastumisen myötä EKP:lle voi tulla jopa kiire laskea korkoja, toisin kuin markkinoilla vielä nyt odotetaan, koska rahapolitiikka välittyy inflaatioon aina viiveellä”, pankki toteaa.
Handelsbankenin arvion mukaan nopeasti nousseen korkotason vaikutukset alkavat luultavasti vasta nyt välittyä hintoihin, vaikka hintojen nousuvauhti on hidastunut jo pitkään.
”EKP on kuitenkin halunnut välttää politiikkavirheet varmistamalla, että inflaatio saadaan kunnolla alas ennen kuin rahapolitiikkaa voidaan alkaa keventää. Joka tapauksessa uusimmat luvut tukevat ainakin sitä käsitystä, ettei EKP:n tarvitse enää pohtia koronnostoja vaan suunnata ajatuksensa ennemminkin koronlaskuihin”, pankki toteaa.