Nvidia on onnistunut lyömään laudalta kovat tulosodotukset. Näin saattaa käydä jälleen, kun yhtiö julistaa uusimman tulosraporttinsa.
Sijoittajat odottavat kuumeisesti pörssikomeetta Nvidian toisen vuosineljänneksen tulosraporttia, jonka yhtiö julkistaa elokuun 28. päivänä.
Yhtiö on viidessä vuodessa noussut lähes 2900 prosenttia. Heinäkuussa osake kuitenkin otti takapakkia. Osake on kuitenkin uudelleen kääntynyt jyrkkään nousuun elokuun aikana.
Nvidian syömähammas ja tärkein liiketoiminto on datakeskusliiketoiminta, johon kuuluu tekoälysovelluksien käyttämien tehokkaiden tietokoneprosessorien myynti. Datakeskusliiketoiminta kasvoi edelliseen neljännekseen verrattuna 26 prosenttia ja vuoden takaiseen verrattuna peräti 427 prosenttia.
Tekoälylaitteistoihin, -ohjelmistoihin ja -palveluihin kohdistuvien menojen ennustetaan kasvavan lähes 37 prosenttia vuodessa vuoteen 2030 asti. Monien Wall Streetin ennusteiden mukaan tekoälysovellukset voivat aiheuttaa tuottavuuden nousun, joka on arvoltaan biljoonia dollareita maailmanlaajuisessa taloudessa tulevan vuosikymmenen aikana.
Nvidia on tämän megatrendin suora hyötyjä.
Uusia tehokkaampia grafiikkaprosessoreita
Yhtiön lippulaivatuote grafiikkaprosessori H100 GPU on ollut suosittu valinta viime vuodesta lähtien, mutta yhtiö pyrkii jatkuvasti ylittämään omat suorituskykystandardinsa.
Sijoitussivusto The Motley Fool kertoo, että Nvidian uusi H200 pystyy suorittamaan tekoälyn johtopäätöksiä lähes kaksinkertaisella nopeudella H100:an verrattuna ja kuluttaa samalla puolet vähemmän energiaa. Lisäksi yhtiöllä on GB200, joka perustuu Nvidian uuteen Blackwell-arkkitehtuuriin. GB200 voi suorittaa tekoälyn vaatimia toimintoja huimat viisi kertaa nopeammin kuin H100. Blackwell-pohjaiset sirut alkavat toimittaa asiakkaille laajamittaisesti vuonna 2025.
Nvidialla on tiukka ote datakeskusten GPU-markkinoista. Sen markkinaosuus oli arviolta 98 prosenttia viime vuonna. Vaikka yhtiön markkinaosuus pienenee tänä vuonna, kun kilpailijat, kuten Advanced Micro Devices, tuovat markkinoille varteenotettavia vaihtoehtoja, kysyntä ylittänee edelleen tarjonnan.
Lisäksi Nvidia laajenee muille datakeskuksiin liittyville tuotesektoreille, kuten keskusyksiköihin ja verkkolaitteisiin, sekä tilausohjelmistoihin ja pilvipalveluihin.
Häikäisevää kasvua
Nvidian tammi-maaliskuun tulosraportti ei jättänyt sijaa yhtiön menestyksen epäilijöille. Liikevaihto nousi yli 260 prosenttia edellisvuodesta. Yhtiön osakekohtainen tulos nousi vertailukauteen nähden peräti yli 460 prosenttia ja liikevaihtokin kasvoi yli 260 prosenttia vertailukaudesta.
Yhtiö ilmoitti odottavansa 28 miljardin dollarin liikevaihtoa toisella neljänneksellä, kun taas Wall Streetin analyytikot olivat arvioineet luvun olevan 26,6 miljardia dollaria. Analyytikot ovat sittemmin korjanneet ennusteitaan ylöspäin. Konsensusennuste on noussut 28,5 miljardiin dollariin.
Nvidia on myös tullut äärimmäisen kannattavaksi tekoälybuumin ansiosta. Nettotulos nousi ensimmäisellä vuosineljänneksellä aikana lähes 15 miljardiin dollariin, mikä on seitsemänkertainen lukema vuoden takaiseen verrattuna.
Vahva suorittaminen voi jatkua myös toisella vuosineljänneksellä, kun Nvidia hyötyy suotuisista komponenttikustannuksista ja paremmista mittakaavaeduista.
Toisen vuosineljänneksen osalta yhtiö ohjeistaa oikaistuiksi myyntikateprosentiksi noin 76 prosenttia. Nvidia voisi hyötyä myös suotuisammasta tuotejakaumasta, joka painottuu monimutkaisiin datakeskustuotteisiin ja suurempaan ohjelmistomyyntiin.
Onko osakkeen korkea arvostustaso perusteltu?
Viimeisimpien tulosraporttien julkistamisen jälkeen Nvidian osake on noussut reippaasti.
Sijoitussivusto The Motley Fool kertoo, että viime vuoden viimeisen vuosineljänneksen raportin julkistamisen jälkeen osake nousi yli 16 prosenttia seuraavana päivänä. Kuluvan vuoden ensimmäisen vuosineljänneksen tulosraportin julkistamisen jälkeen osake nousi yli yhdeksän prosenttia.
Huikean menestyksensä ansiosta Nvidian osakkeen arvostuskertoimet ovat toki korkealla.
Analyytikoiden kuluvan vuoden konsensusennusteilla yhtiön P/E-kerroin on 46x ja EV/EBIT-kerroin 36x. Nämä kertoimet ovat tosin Nvidian vuosien 2022 – 2023 historiallisia kertoimia alhaisemmat.
Korkeat arvostuskertoimet saattavat olla perusteltuja, jos yhtiö pystyy lunastamaan analyytikkojen kovat tuloskasvun odotukset. Analyytikoiden konsensusennuste osakekohtaiselle tulokselle odottaa ensi vuodelle 116 prosentin kasvua ja seuraavalle vuodelle 137 prosentin kasvua.
AI-kakkakupla alkaa jo puhjeta. Ei sinänsä, kysyntää riittää varmaan vielä vuoden tai pari ennenkuin tyhmimmät tajuaa vedätyksen 🙂