Tekoälyn aallonharjalla kulkeva Aiforia ponnistaa kauppa kaupalta maailmalle. Aiforia kehittää ja myy tekoälyavusteista ohjelmistoa terveydenhuoltosektorille ja tutkimuskäyttöön. Käytännön lääkärintyössä palvelu tehostaa diagnosointia ja parantaa hoidon laatua. Aiforia on ensimmäisten joukossa täyttämässä selkeää tarvetta, ja hyötyy tekoälyn saavuttamasta suosiosta.
Aiforia raportoi taloudellisen kehityksen kahdesti vuodessa. Kuluvan vuoden ensimmäisellä vuosipuoliskolla Aiforian liikevaihto kasvoi 43 prosenttia 1,4 miljoonaan euroon. Tilauskanta kasvoi puolestaan 34 prosenttia 3,2 miljoonaan euroon.
Tulos ja kassavirta olivat negatiivisia, mutta paranivat viime vuodesta hivenen. Henkilöstökulut pysyivät viime vuoden tasolla. Yhtiön henkilöstömäärä (76) kasvoi kokonaisuudessaan neljällä henkilöllä, mutta Yhdysvalloissa se väheni kuudella henkilöllä.
Nämä seikat kielivät orastavista merkeistä skaalautuvuuden suhteen. Aiforia on vielä vaiheessa, jossa kasvu menee kannattavuuden edelle. Aiforia investoi alkuvuonna 2,7 miljoonaa euroa tuotekehitykseen.
Aiforian edistyksellinen palvelu on ensialkuun ollut käytössä pääasiassa lääketieteellisessä tutkimuksessa. Nyt Aiforian voittamat sairaala-asiakkuudet ovat käytännön hoitotyön varhaisia omaksujia, jotka ottavat uusia ratkaisuja käyttöön ensimmäisten joukossa. Sairaaloiden kanssa tehdyt sopimukset ovat kooltaan huomattavasti suurempia.
Asiakkuustavoite etenee yksi kerrallaan
Aiforian tavoitteena on hankkia viisitoista avainasiakkuutta, joiden vuosilaskutus on yli puoli miljoonaa euroa. Aiforia on tiedottanut useista uusista asiakkuuksista. Heinäkuussa se teki puolen miljoonan euron kaupat Espanjaan ja suomalainen Fimlab valitsi Aiforian toimittajaksi rinta- ja eturauhassyövän diagnostiikkaratkaisuihin.
Viimeisimpänä syyskuun alussa se kertoi tehneensä sopimuksen ranskalaisen organisaation, AP-HP:n, kanssa, jolla on 38 sairaalaa Pariisin alueella. Asiakas on yksi suurimmista sairaalayhtymistä Euroopassa. Sopimus pitää sisällään eturauhassyöpäpotilaiden kudosnäytteiden analytiikan ja tekoälymallien kehitysohjelmiston. Sekä asiakas että Aiforia maalailevat mahdollisuuksista laajentaa yhteistyötä tulevaisuudessa.
“Valitsimme Aiforian ehdottaman ratkaisun sen suorituskyvyn ja tekoälytulosten esitystavan vuoksi”, Catherine Guettier, AP-HP:n patologian osastonjohtaja perusteli valintaa Aiforian lehdistötiedotteessa.
Myös aiemmasta englantilaisen NHS:n 25 sairaalan kanssa tehdystä puitesopimuksesta on seurannut tilauksia. Etelä-Euroopassa liiketoimintamahdollisuuksia edesauttavat EU-tuet. Aiforialla on Italiassa käynnissä useita myyntiprosesseja. Saavutettujen nimekkäiden referenssien ansiosta myynti helpottunee kerta kerralta.
Kirjanpitokäytännöistä johtuen suuri osa viimeisimmistä kaupoista ei näy vielä Aiforian liikevaihdossa vaan ne ovat kirjautuneet tilauskantaan. Tilauskanta on lupaavasti viisitoista prosenttia viimeisen kahdentoista kuukauden liikevaihtoa suurempi.
Uudet asiakkaat eivät aina aloita Aiforian tekoälymallien käyttöä kaikkien syöpämuotojen diagnosoinnissa. Aiforialla on siis jatkossa mahdollisuus kasvaa usealla eri tavalla. Se voi myydä sairaaloiden käyttöön lisää tekoälymalleja eri syöpämuotojen diagnosointiin. Yhteistyön laajentaminen johtaa sekä volyymiperusteisten maksujen että kuukausilaskutuksen kasvuun.
Aiforian lyhyen aikavälin tavoitteena on laajentaa tarjoomaansa kymmenellä uudella tekoälymallilla.
Uusien kasvupolkujen alkuun
Huhtikuussa Aiforia teki pienen mutta mielenkiintoisen avauksen eläinlääketieteen alalle. Se teki noin kahdensadan tuhannen dollarin sopimuksen eläinnäytteiden tekoälyavusteisesta kuva-analytiikasta. Tämä sopimus on osoitus uusista sovellusalueista, joita Aiforian palvelulla voidaan toteuttaa.
Aiforialla on yli 5000 käyttäjää yli viidessäkymmenessä eri maassa. Aiforian päämarkkina-alueet ovat Eurooppa ja Yhdysvallat, mutta sen palvelulle on kiinnostusta aina Aasiasta Lähi-Itään. Aiforialla on keskusteluja käynnissä esimerkiksi Turkissa. Kauemmaksi bisnes sujuu usein paremmin jakelukumppanien välityksellä. Lokakuun alussa Aiforia solmi kumppanuuden eteläkorealaisen Urban Datalabin kanssa. Yrityksen on määrä olla Aiforian jakelukumppani Etelä-Koreassa.
Aiforian johtoryhmä vahvistui, kun mukaan kutsuttiin pääasiassa Euroopan myynnistä vastannut johtaja Tamas Regenyi. Hän on työskennellyt kaksi vuotta Aiforialla ja sitä ennen kahdeksan vuotta unkarilaisessa 3DHISTECH nimisessä yrityksessä, joka tarjoaa patologian järjestelmiä lähinnä näytteiden kuvantamisen digitalisointiin.
Vaikka Aiforian merkittävin asiakkuus, Mayo Clinic, on Yhdysvalloissa, valtaosa viimeaikaisista kaupoista on solmittu Euroopassa. Näin johtoryhmässä on tärkeä olla edustus myös yhtiön kotimarkkina-alueelta, joka toi liikevaihdosta kaksi kolmasosaa vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Euroopassa yhtiö odottaa saavansa hyväksynnän yhdelle tai muutamalle uudelle tekoälymallille tämän vuoden aikana.
Yhdysvalloissa vauhtia hidastaa sääntely. Toimitusjohtaja Jukka Tapanisen mukaan jarruna on vaatimus, että tekoälymallin tulisi olla hyväksytty yhdessä tietyn skannerin kanssa, jolla näytteistä otettuja kuvia digitalisoidaan. Yhdysvalloissa kliinisen työn kehitys tulee tekoälyn hyödyntämisen osalta vuoden tai kahden Eurooppaa perässä.
Teknologian lisäksi Aiforian liiketoiminnallinen ympäristö on monimutkainen. Ennen kuin sairaala voi hankkia Aiforian tekoälyavusteisen palvelun, asiakkaan on digitalisoitava patologinen työvirta eli saatettava potilasnäytteet digitaaliseen muotoon. Tämä vaatii niin laitteita kuin tietotekniikkaa, joita tarjoavat monet eri yritykset.
Aiforian yhtenä vaihtoehtona on tarjota jotakin näistä osa-alueista itse ja kasvattaa näin toimitussisältöä. Tämä olisi liikevaihdollisesti suuri harppaus ja asemoisi Aiforian uudella tavalla suhteessa asiakkaisiin ja alan muihin toimijoihin. Realistinen vaihtoehto on myös se, että Aiforiasta tulee osa suurempaa kokonaisuutta yrityskaupan myötä. Patologin työtä tukeva ohjelmisto on keskeinen osa arvonluontia patologian digitalisaatiossa.
Tavoitteen mukaisessa vauhdissa
Aiforian omistuspohja on kasvanut vuodessa 60 prosentilla 3550 sijoittajaan. Yhtiö ja sen tarina kiinnostavat sijoittajia. Toukokuussa Aiforia keräsi suunnatulla osakeannilla noin kymmenen miljoonaa euroa. Osakemäärä kasvoi annin seurauksena noin yksitoista prosenttia liudentaen näin erityisesti yksityissijoittajien omistusosuutta yhtiöstä.
Annin jälkeen yhtiöllä on varoja toiminnan ylläpitämiseksi karkeasti arvioituna noin puoleksitoista vuodeksi. Osakeannin seurauksena Aiforian markkina-arvo nousi hetkellisesti lähelle alle kolmen vuoden takaista listautumishetkeä. Aiforia listautui pörssiin viiden euron hintaan osakkeelta. Yhtiön markkina-arvo on liikkunut 80-140 miljoonan euron välimaastossa.
Nopeasti kasvanut liikevaihto on johtanut P/S-kertoimen laskuun. Kerroin kuvaa yhtiön markkina-arvon suhdetta myyntiin ja suhteessa viimeisen 12 kuukauden myyntiin Aiforian markkina-arvo on 40-kertainen. Tappiollisen alkuvaiheen yhtiölle se on lähes ainoa käyttökelpoinen arvostuskerroin. Aiforia tavoittelee kannattavan liiketoiminnan tasoa vuoden 2027 loppuun mennessä.
Aiforialla on kunnianhimoinen liikevaihtotavoite. Yhtiön tavoitteena on saavuttaa 100 miljoonan euron liikevaihto vuoden 2030 loppuun mennessä. Nykytasolta liikevaihdon tulisi joka vuosi yli kaksinkertaistua yltääkseen tavoitteeseen. Yhtiön liikevaihdon kasvutahti on ollut vauhdikasta, mutta ei ole vielä yltänyt tavoitteen mukaiselle tasolle. Aiforian rullaava vuotuinen kasvuvauhti liikkuu tällä hetkellä noin 50 prosentissa.
Kasvuvaiheessa olevan Aiforian liikevaihto vaihtelee asiakasprojektien toteutusten ja tilauskannan tuloutusten ajoituksesta riippuen. Pientä liikevaihtolukua heittelevät vielä yksittäiset suuret projektitoteutukset.
Mikäli yhtiön sadan miljoonan euron liikevaihtotavoite jaetaan tasaisen vauhdin taulukolla vuoteen 2030, Aiforian rullaavan 12 kuukauden liikevaihdon ja tilauskannan summa ovat vuodelle 2025 vaadittavassa lukemassa. Sitä pidemmälle on vain vähän näkyvyyttä.
Aiforia on ollut tähän saakka harvinainen pörssitulokas, joka on tehnyt mitä lupaa.
Lue myös: Tekoälyfirma Aiforia valittu toimittajaksi Googlen ekosysteemiin
Kirjoittaja omistaa Aiforian osakkeita.
IR-seuranta on SalkunRakentajan ja Sijoittaja.fi:n yrityskumppaneiden kanava taustoittaville ja analyyttisille artikkeleille sekä muulle mielenkiintoiselle sijoittajatiedolle. Artikkeli on osa kaupallista yhteistyötä yhtiön kanssa. Artikkeli ei sisällä sijoitussuosituksia.
