Harvian liikevaihto nousi toisella vuosineljänneksellä 52,8 miljoonaan euroon, kun se vuotta aiemmin oli 47,3 miljoonaa euroa. Kasvua kertyi 11,7 prosenttia ja se oli kokonaan orgaanista.
Analyytikot olivat odottaneet yhtiöltä 51,5 miljoonan euron liikevaihtoa, joten kasvu pysyi ennusteiden yläpuolella. Oikaistu liikevoitto oli 8,6 miljoonaa euroa vertailukauden 8,2 miljoonasta, kun konsensus oli 8,3 miljoonaa.
Kannattavuus kuitenkin laski suhteellisesti. Oikaistu liikevoittomarginaali painui 16,2 prosenttiin edellisvuoden 17,3 prosentista, sillä Muuramen tehtaan ja pääkonttorin suuri IT- ja prosessiuudistus siirsi noin neljän miljoonan euron toimitukset ja niihin liittyvän myyntikatteen pääosin kolmannelle neljännekselle.
Markkina luki raportin myönteisesti. Osake nousi pörssin avauduttua reilut kymmenen prosenttia, mutta reaktio tasaantui päivän mittaan noin viiteen prosenttiin.
Kasvun moottori löytyy Atlantin takaa.
Pohjois-Amerikan liikevaihto oli neljänneksellä 23,0 miljoonaa euroa, kun vertailukaudella kertyi 16,6 miljoonaa, ja kasvua tuli 38,6 prosenttia. Alue vastasi jo runsaasta 43 prosentista konsernin liikevaihdosta.
Kaikilla muilla myyntialueilla liikevaihto laski hieman, ja alkuvuoden osalta Pohjois-Amerikan myynti nousi 47,4 miljoonaan euroon eli 23,5 prosenttia.
Saunasta on tulossa valtavirran hyvinvointituote Yhdysvalloissa
Toimitusjohtaja Matias Järnefelt kuvaa kysyntätilannetta poikkeuksellisen suoraan. ”Pohjois-Amerikassa saunamarkkinan kysyntä jatkui vahvana”, hän toteaa katsauksessa.
Kysymys ei ole pelkästä suhdanteesta. ”Suorituksessamme näkyy myös saunojen tunnettuuden ja käytön lisääntyminen Pohjois-Amerikassa, missä saunoista on tulossa enemmän valtavirran hyvinvointituote harvinaisen erikoistuotteen sijaan”, Järnefelt kertoo.
Toinen kasvuajuri on jakelu. ”Myyntiä kasvatti myös saunojemme laajentunut jakelu”, toimitusjohtaja toteaa, ja vaikutus näkyy suoraan tuoteryhmätasolla.
Saunat ja kylpytynnyrit kasvoivat neljänneksellä 44,0 prosenttia 15,8 miljoonaan euroon. Kyseessä on Harvian nopeimmin kasvava tuoteryhmä, ja yhtiön Pohjois-Amerikan myynti koostuu pääosin juuri saunoista.
Höyrytuotteissa suunta oli päinvastainen. Liikevaihto laski 13,8 prosenttia 4,0 miljoonaan euroon, ja syy oli pääasiassa Pohjois-Amerikan myynnin heikkeneminen – samalla alueella, jossa perinteiset saunat vetivät ennätystahtia.
Höyryä ei yhtiö ole silti jättämässä oman onnensa nojaan. ”Höyry on meille strategisesti tärkeä kategoria ja toteutamme aktiivisesti kohdennettuja toimenpiteitä tuotevalikoimamme optimoimiseksi ja myynnin vauhdittamiseksi”, Järnefelt linjaa.
Bathhouse-buumi vie löylyt kahvilan ja pubin paikalle
Harvian oman markkinakatsauksen mukaan Yhdysvaltain kasvua tukee ennen kaikkea saunomisen ja sen terveyshyötyjen tunnettuus, ei yleinen talouskehitys tai kuluttajien luottamus. Havainto on olennainen, koska kuluttajaluottamus on maassa ollut matalalla jo useiden neljännesten ajan ja asuinrakentaminen viime vuosia vaisumpaa.
Ilmiöllä on myös yhteisöllinen puolensa. Yhdysvalloissa kylpylöiden ja yleisten saunojen suosio on kasvanut nopeasti, ja niiden tavoitteena on ottaa kahvilan, pubin tai yökerhon rooli paikkana, jossa ihmiset kokoontuvat ja hikoilevat yhdessä.
Sauna-aiheisia kirjoja julkaissut Emma O’Kelly on nostanut esiin nuoret käyttäjät. Hänen mukaansa Z-sukupolvelle sauna on paikka tavata ihmisiä kasvokkain ja luoda yhteyttä ilman puhelimia.
Terveysnäkökulma nojaa tutkimusnäyttöön. Itä-Suomen yliopiston tutkimusten mukaan säännöllinen saunominen voi alentaa verenpainetta ja pienentää kohonneen verenpaineen riskiä.
Markkinatutkimuslaitokset ovat toistaiseksi maltillisempia kuin Harvian toteutunut kasvu antaisi olettaa. Grand View Research arvioi Yhdysvaltain saunamarkkinan olleen 206 miljoonaa dollaria vuonna 2025 ja kasvavan 311 miljoonaan dollariin vuoteen 2033 mennessä, ja nopeimmin kasvavaksi tuotesegmentiksi arvioidaan infrapunasaunat. Pohjois-Amerikan osuus globaalin saunatoimialan liikevaihdosta oli saman tutkimuslaitoksen mukaan runsaat 28 prosenttia vuonna 2025.
Harvian oma arvio markkinasta on kunnianhimoisempi. Yhtiön johto arvioi globaalin saunamarkkinan arvoksi lähes neljä miljardia euroa ja maailman saunojen määräksi yli 18 miljoonaa. Harvian osuuden koko markkinasta arvioidaan ylittäneen viisi prosenttia vuonna 2025. Kiuas- ja saunakomponenttimarkkinasta osuus oli arviolta selvästi yli 20 prosenttia.
Lewisburgin laajennus on kasvun seuraava vaihe
Yhdysvaltain kasvu vaatii kapasiteettia, ja siihen Harvia laittaa rahaa. Länsi-Virginian Lewisburgin tehtaan laajennus eteni katsauskaudella suunnitellusti ja valmistuu vuoden 2026 loppuun mennessä.
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin olivat toisella neljänneksellä 3,4 miljoonaa euroa ja alkuvuonna 5,3 miljoonaa. Summat kohdistuivat tuotanto- ja toimitiloihin, IT-infrastruktuuriin sekä digitaalisen tarjooman kehittämiseen.
Panostus näkyy myös henkilöstössä. Konsernin henkilömäärä nousi kesäkuun loppuun mennessä 806:een edellisvuoden 742:sta, ja Yhdysvalloissa työskentelevien määrä kasvoi 140:stä 199:ään.
Höyrytuotteiden asema Yhdysvalloissa perustuu ThermaSol-yritysostoon, jolla Harvia hankki premium-höyrysaunavalmistajan haltuunsa. Yhtiö tavoittelee Yhdysvalloissa tänä vuonna selvästi yli sadan miljoonan dollarin liikevaihtoa.
Muuramen järjestelmähanke oli toisen neljänneksen kannattavuuden suurin yksittäinen rasite, mutta yhtiö perustelee sitä pitkällä aikavälillä.
”Tämä strateginen investointi lisää automaatiota, parantaa toimintamme läpinäkyvyyttä ja vahvistaa perustaa Harvian kannattavalle pitkän aikavälin kasvulle”, Järnefelt sanoo.
Toimituskyky on jo palautumassa. Järnefeltin mukaan kolmannen vuosineljänneksen alussa Muuramen tehtaan toimituskyky oli palautunut lähes normaaliksi. Harvia uskoo saavuttavansa täyden operatiivisen kapasiteetin vuosineljänneksen aikana.
Tullipolitiikan riskiä pehmentää paikallinen valmistus, sillä noin 70 prosenttia Harvian Yhdysvalloissa myymistä lopputuotteista valmistetaan maassa. Se pienentää altistumista tulleille erityisesti moniin kilpailijoihin verrattuna.
Analyytikko uskoo tavoitteiden täyttyvän pelkällä orgaanisella kasvulla
Inderesin analyytikko Rauli Juva pitää Harvian pitkän aikavälin tavoitteita realistisina ilman yritysostojakin.
”Harvian tavoitteisiin sisältyvät 10 prosentin vuosittainen liikevaihdon kasvu, sisältäen yritysostot, sekä yli 20 prosentin liikevoittomarginaali. Uskomme sen yltävän näihin tavoitteisiin lähivuosina pelkästään orgaanisen kasvun avulla”, Juva arvioi.
Kasvun painopiste pysyy Euroopan ulkopuolella.
”Ennusteissamme kasvua ajavat viime vuosien tapaan Euroopan ulkopuoliset alueet, joissa etenkin USA:n kasvua tukee yhtiön laajentuminen vahvemmin höyry- ja infrapunatuotteisiin. Näiden avulla uskomme Harvian jatkavan markkinaosuuden voittamista USA:n markkinoilla”, Juva uskoo.
Analyytikko odottaa vetoapua myös Aasiasta. Juva odottaa myös APAC & MEA-alueen kasvun tukevan yhä vahvemmin konsernin kokonaiskasvua, kun alueen osuus liikevaihdosta kasvaa.
Toisella neljänneksellä kyseinen alue veti kuitenkin väärään suuntaan. Liikevaihto laski 4,9 prosenttia 6,1 miljoonaan euroon, kun asiakkaat siirsivät Lähi-idän projekteja Iranin sodan seurauksena ja vertailukausi oli projektitoimitusten osalta poikkeuksellisen vahva.
Toimitusjohtaja ei lupaa nopeaa käännettä.
”Tilanne Lähi-idässä jatkuu todennäköisesti epävarmana, minkä arvioimme heikentävän myyntiämme alueella myös vuoden jälkipuoliskolla”, Järnefelt kertoo. Lähi-idän osuus konsernin liikevaihdosta on silti vain noin kaksi prosenttia.
Omistajalle alkuvuosi tuotti mitattavaa hyötyä. Osakekohtainen tulos nousi tammi–kesäkuussa 0,80 euroon vertailukauden 0,68 eurosta, ja kevään yhtiökokous päätti 0,77 euron osingosta, jonka jälkimmäinen 0,38 euron erä maksetaan lokakuussa.
Yritysostorintama pysyy auki. ”Markkina tarjoaa houkuttelevia mahdollisuuksia sekä orgaaniseen kasvuun että arvoa luoviin yritysostoihin, ja Harvialla on hyvät edellytykset hyödyntää niitä”, Järnefelt linjaa.
