Osakeanalyysit

Evli nostaa Metson suositusta – ”Houkuttelevasti arvostettu yhtiö”

Evli nostaa Metson osakkeen suosituksen tasolle ”Osta”. Yhtiön arvostustaso on muita kotimaisia konepajoja selvästi alhaisempi.

Metson arvostustaso verrattuna muihin konepajoihin on kohtuuttomasti aliarvostettu, kertoo Evli. Evlin ennusteilla yhtiön vuoden 2014 ja 2015 EV/Ebit-kertoimet ovat muihin Evlin seurannassa oleviin konepajoihin verrattuna alhaisimmat.

Aiemmin Metson arvostustaso on seurannut yllättävänkin tarkasti verrokkiensa arvostustasoa. Vuoden 2011 lopulta lähtien yhtiön ja kilpailijoiden arvostustason ero on ollut kasvussa.

Lisäksi yhtiön arvostustaso on tällä hetkellä sen historiallista keskimääräistä arvostustasoa jonkin verran alhaisempi.

Metson ongelmana on ollut sen kaivos- ja maanrakennustoiminnan laitemyynnin heikkous. Laitemyynti jatkaa laskussa myös tänä vuonna, Evli arvioi.

Toisaalta Metson parempikatteisen huoltoliiketoiminnan Evli odottaa kääntyvän tänä vuonna pieneen nousuun.

”Parempikatteisen huoltoliiketoiminnan stabiloituminen olisi myönteistä yhtiön kannattavuudelle, jota tukee myös käynnissä oleva 100-130 miljoonan euron säästöohjelma”, Evli kirjoittaa.

Evli nostaa Metson osakkeen suosituksen tasolle ”osta” ja nostaa tavoitehinna tavolle 27 euroa (aiemmin 26,5 euroa).

Konepajojen EV/Ebit-kertoimet Evilin vuoden 2014 tulosennusteilla:

Kone13,3
Cargotec17,3
Outotec13,0
Wärtsilä16,0
Valmet19,5
Metso9,4

 

Kommentoi

Jätä viesti

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

Ylös