Vakuutuskonserni Sammosta viime syksynä irronnut henkivakuuttaja ja varainhoitaja Mandatum teki tammi-maaliskuussa kelpo tuloksen.
Yhtiön kasvustrategian kannalta keskeinen palkkiotulos kasvoi 9,0 prosenttia vertailukaudesta, mikä on osoitus pääomakevyiden liiketoimintojen ja erityisesti varainhoidon hyvästä kehityksestä. Hallinnoitavat asiakasvarat nousivat vuoden takaisesta 16 prosenttia 12,5 miljardiin euroon, ja nettorahavirta neljänneksellä oli 246 miljoonaa euroa.
Yhtiön tase on vahvassa kunnossa. Aloita kaupankäynti kryptovaluutoilla Coinmotionin palvelussa. Käyttämällä alennuskoodia SRFI17X, saat 1%:n treidauskulut ensimmäiselle kuukaudelle (50% alennus).Coinmotion / SalkunRakentaja
yhteistyötarjous
Viranomaisvaatimusten mukainen vakavaraisuussuhde oli katsauskauden lopussa 220,6 prosenttia, kun vuoden 2023 lopussa se oli 221,4 prosenttia. Vakavaraisuussuhde saadaan, kun yhtiön oma varallisuus jaetaan vakavaraisuuspääomavaatimuksella.
Vakavaraisuussuhteen lievästä alentumisesta huolimatta Mandatum-ryhmän tosiasiallinen riskinsietokyky on yhtiön mukaan parantunut, kun huomioidaan vakavaraisuuslaskentaan liittyvät ”prosykliset tekijät” eli käytännössä osakeriskin laskennassa sovellettavan symmetrisen mukautustekijän kasvu.
Mandatum-konsernin vakavaraisuussuhteen tavoitetaso on 170–200 prosenttia.
Yhtiön velkaisuusaste oli maaliskuun lopussa vain 14,6 prosenttia. Mitä suurempi tunnusluvun arvo on, sitä velkaantuneempi yritys. Yleensä yrityksen nettovelkaantumisastetta pidetään hyvänä, jos se on välillä 10 – 60 prosenttia.
Toisaalta osittaisjakautumisen yhteydessä sovitun Saxo Bankin osakkeiden osto ja sen rahoittamiseen liittyvä lainajärjestely tulee nostamaan velkaisuusastetta. Kyseisen transaktion vuoksi nostettavan lainan määrä yksilöityy tarkemmin kaupanteon yhteydessä.
Mandatumin kassa pullistelee
Yhtiön käteisvarat nousivat maaliskuun lopussa 841 miljoonaan euroon viime vuoden lopun 738 miljoonasta eurosta. Yksistään tammi-maaliskuussa yhtiön liiketoiminnan rahavirta oli lähes 224 miljoonaa euroa.
Kertyneet voittovarat ovat nousseet 1,2 miljardiin euroon viime vuoden lopun 1,16 miljardista eurosta.
Yhtiö odottaa palkkiotuloksen kasvavan vuodesta 2023, jos markkinaolosuhteet pysyvät vakaina. Vaikka Mandatum on pystynyt vuosien 2022 ja 2023 aikana ylläpitämään kurinalaista hinnoittelua ja vakaata palkkiomarginaalia asiakasvarojen hoitoon liittyvässä liiketoiminnassa, palkkiotulos vuodelle 2024 on kuitenkin riippuvainen useista tekijöistä, kuten asiakaskäyttäytymisestä ja asiakasvarojen jakautumisesta eri omaisuusluokkiin, kilpailutilanteesta ja pääomamarkkinoiden kehityksestä.
Kassavaroja tulee paisuttamaan hyvän liiketoiminnan rahavirran lisäksi rönsyjen karsiminen. Mandatum hakee ostajaa omistukselleen pörssiyhtiö Enentossa, josta se omistaa 12 prosenttia. Yhtiö saattaa myös luopua 20 prosentin omistusosuutensa Saxo Bankista.
Odotuksia vapautuvasta pääomasta tukee myös se, että Mandatum on strategiassaan tehnyt linjauksen keskittyä kasvun mahdollistaviin, vähän pääomaa sitoviin liiketoimintoihin. Pääomia sitovaa laskuperustekorkoista liiketoimintaa yhtiö pienentää suunnitellusti.
Osinkotuotto pysyy korkeana
Kaikki nämä tekijät kertovat siitä, että Mandatum pyrkii purkamaan paisuneita pääomiaan osingoilla.
Vuosien 2020-22 aikana yhtiö on maksanut osinkoja 500 miljoonaa euroa sekä sen lisäksi 47 miljoonan euron konserniavustukset.
Samaa osinkolinjaa yhtiö aikoo jatkaa tulevinakin vuosina. Mandatumin tavoitteena on jakaa vuosien 2024–2026 aikana kumulatiivisesti 500 miljoonaa euroa osinkoja.
Viime vuodelta Mandatumin hallitus ehdottaa maksettavaksi osinkoa 0,33 euroa osakkeelta. Osingonmaksu tapahtuu 24. toukokuuta. Tämän hetken vajaan 4,5 euron kurssinoteerauksella se tarkoittaa muhkeaa 7,4 prosentin osinkotuottoa.
Analyytikoiden konsensusodotus povaa yli seitsemän prosentin osinkotuottoa myös lähivuosille.
Lue myös tämä: Investors House kasvaa uuteen kokoluokkaan – esitteli tuloksen Jyväskylässä
