Sirujätti Nvidiaan liitetyt odotukset on reivattu jo niin korkealle, ettei edes positiivinen tulosyllätys riitä sijoittajille.
Sirujätti Nvidia julkisti paljon odotetun tuoreimman vuosineljänneksen tulosraportin hieman ennen puolta yötä Suomen aikaa keskiviikkona.
Teknojätin tulosraportti oli markkinoille ja sijoittajille pettymys. Osake laski jälkipörssissä 6,9 prosenttia. Sitä ennen osake oli tullut alas 2,1 prosenttia keskiviikkona pörssin sulkeutumiseen mennessä.
”Kyse ei ole enää niinkään vain ennusteiden ylittämisestä, vaan markkinat odottavat niiden murskautuvan, ja tämänpäiväisen ylityksen mittakaava on se, joka näyttää pettäneen hieman”, sanoi Hargreaves Lansdown -yhtiön vanhempi osakeanalyytikko Matt Britzman uutistoimisto BBC:lle.
Syyt pettymykseen saattavat löytyä myös ohjeistuksesta ja uuteen Blackwell-siruun liittyvistä kommenteista.
Nvidia ennustaa kolmannen vuosineljänneksen liikevaihdoksi 32,5 miljardia dollaria, kun analyytikoiden keskimääräinen odotus oli 31,9 miljardi dollaria. Kuitenkin jotkut analyytikot olivat odottaneet lähes 38 miljardin dollarin liikevaihtoa. Siruyhtiön kasvu siis näyttää jatkuvan kolmannella neljänneksellä toisen neljänneksen tavoin aiempaa maltillisemmin.
Lisäksi odotetun Blackwell-sirun tuotantohäiriöt painoivat yhtiön osakkeita myöhäisessä kaupankäynnissä.
Tulos ylitti odotukset jälleen
Nvidia raportoi oikaistun osakekohtaisen tuloksensa olevan 0,68 dollaria 30 miljardin dollarin liikevaihdolla tilikauden toisella neljänneksellä. Analyytikot odottivat 0,64 dollarin osakekohtaista tulosta ja 28,8 miljardin dollarin liikevaihtoa.
Kasvu oli siis analyytikoiden kovia odotuksiakin vahvempaa – kuten usealla vuosineljänneksellä aiemminkin. Vuoden takaisesta yhtiön tulos nousi peräti 168 prosenttia.
Jotkut sijoittajat saattoivat kiinnittää huomiota Nvidian myyntikatteeseen, joka laski hieman neljänneksellä 75,1 prosenttiin edellisen kauden 78,4 prosentista. Kaksi vuotta sitten lukema oli 43,5 prosenttia ja viime vuoden toisen vuosineljänneksen 70,1 prosenttia.
Koko vuodelle yhtiö arvioi myyntikatteensa olevan ”70 prosentin puolivälissä”. Analyytikot odottivat koko vuoden katteeksi yli 76 prosenttia.
Suurin osa yhtiön tuloista tuli täysin odotetusti Nvidian tärkeästä datakeskusliiketoiminnasta, jonka liikevaihto oli 26,3 miljardia dollaria vuosineljänneksellä, kun Wall Streetin odotukset olivat 25 miljardia dollaria. Yksikön liikevaihto on 154 prosenttia enemmän kuin viime vuoden vastaavana aikana, jolloin segmentti tuotti 10,3 miljardia dollaria.
Uuden sirun lanseeraus odotuksissa
Markkinoita kiinnostaa tuloskehityksen lisäksi uuden sirun lanseeraus.
Toimitusjohtaja Jensen Huang sanoi lausunnossaan, että yhtiön seuraavan sukupolven Blackwell-sirun odotukset ovat ”uskomattomia”.
Huangin mukaan Nvidian teknologia vie tilaa perinteisiltä prosessoreilta, kuten Intelin tai AMD:n valmistamilta prosessoreilta. Hän sanoi myös, että generatiivinen tekoäly alkaa tehdä enemmän koodausta, että Meta-yrityksen kaltaiset yritykset voivat käyttää Nvidian siruja suosittelujärjestelmiinsä ja että valtiot alkavat ostaa lisää siruja.
”Ihmiset, jotka investoivat Nvidian infrastruktuuriin, saavat siitä tuottoa heti”, Huang sanoi.
Talousjohtaja Colette Kress puolestaan kertoi, että Blackwellin valmistuksen on määrä alkaa neljännellä vuosineljänneksellä ja jatkua tilikauden 2026 loppuun asti.
”Neljännellä neljänneksellä odotamme toimittavamme useita miljardeja dollareita Blackwellin liikevaihtoa”, Kress hehkutti.
Yhtiö odottaa nykyisten Hopper-sirujensa toimitusten kasvavan vuoden toisella puoliskolla, mutta tarkempaa arviota kasvusta ei saatu.
Bernstein-yhtiön analyytikko Stacy Rasgon kertoi uutismedia CNBC:lle, ettei ole merkkejä siitä, että Nvidian grafiikkaprosessorien kysyntä olisi hiipumassa, koska ne ovat keskeistä infrastruktuuria tekoälymallien kehittämisessä ja suorittamisessa.
Nvidia ilmoitti keskiviikkona myös 50 miljardin dollarin lisäyksestä omien osakkeidensa takaisinostolupaansa. Yhtiöllä oli vuosineljänneksen lopussa jäljellä 7,5 miljardia dollaria nykyisestä valtuutuksesta.
Nvidian pelidivisioona, joka aiemmin oli yhtiön tärkein rahasampo, teki 2,8 miljardin dollarin liikevaihdon, joka kasvoi 16 prosenttia edellisvuodesta.
