Avaruusyhtiö SpaceX harkitsee listautumista New Yorkin pörssiin kesäkuun puolivälissä vuonna 2026, kertoo Financial Times. Ajankohdasta on tulossa poikkeuksellisen symbolinen, sillä listautuminen pyrittäisiin ajoittamaan harvinaisen planeettalinjauksen ja yhtiön perustajan Elon Muskin 55-vuotissyntymäpäivän tuntumaan.
Suunnitelmien mukaan yhtiö voisi hakea markkinoilta jopa 50 miljardia Yhdysvaltain dollaria, mikä arvostaisi SpaceX:n noin 1,5 biljoonan dollarin tasolle.
Kyse olisi mittakaavaltaan selvästi suuremmasta annista kuin aiemmin raportoitu noin 25–30 miljardin dollarin rahoitushaku noin 800 miljardin–1,5 biljoonan dollarin arvostuksella.
Mikäli luvut toteutuvat, SpaceX:n listautuminen ohittaisi vuoden 2019 Saudi Aramcon noin 29 miljardin dollarin annin ja nousisi historian suurimmaksi pörssilistautumiseksi.
Samalla yhtiö liittyisi pieneen joukkoon yrityksiä, joiden markkina-arvo ylittää biljoonan dollarin rajan jo listautumishetkellä.
Symboliikkaa taivaalta – ajoitus Jupiterin ja Venuksen mukaan
Financial Timesin tietojen mukaan Muskin tavoitteena on ajoittaa listautuminen ajankohtaan, jolloin Jupiter ja Venus näkyvät taivaalla poikkeuksellisen lähellä toisiaan ensimmäistä kertaa yli kolmeen vuoteen. Taivaanilmiön odotetaan tapahtuvan kesäkuun alkupuolella, ja muutamaa päivää myöhemmin myös Merkurius liittyy samaan linjaukseen.
Symboliikka ei jää pelkkään taivaankannen näytelmään.
Raporttien mukaan Muskin 28. kesäkuuta koittava 55-vuotispäivä on ollut mukana keskusteluissa mahdollisena ”luontevana” ajankohtana listautumisen ympärille rakennettavalle tarinalle.
Vaikka ajoitus kuulostaa poikkeukselliselta, se istuu Muskin aiempaan tapaan yhdistää suuria teknologiahankkeita näyttäviin, tarinallisiin elementteihin.
Tällä kertaa kyse olisi kuitenkin myös kylmästä talousmatematiikasta: markkinoille halutaan mennä hetkenä, jolloin riskinottohalukkuus ja arvostustasot tukevat massiivista pääomankeruuta.
Tavoitteena historian suurin listautumisanti
Nykyisten arvioiden mukaan SpaceX hakee listautumisessa 50 miljardin dollarin pääomia. Tämä olisi lähes kaksinkertainen summa aiempiin arvioihin nähden ja nostaisi annin selvästi Saudi Aramcon ennätyksen yläpuolelle.
Yhtiön arvostus – noin 1,5 biljoonaa dollaria – tekisi siitä yhden maailman arvokkaimmista teknologiayhtiöistä heti listautumishetkellä. Arvostusta tukevat ennen kaikkea satelliittiliiketoiminta Starlink, rakettien uudelleenkäytettävyyteen perustuva laukaisubisnes sekä pitkän aikavälin panostukset Starship-rakettijärjestelmään.
Useiden lähteiden mukaan SpaceX on käynyt neuvotteluja ainakin Bank of American, JP Morganin, Goldman Sachsin ja Morgan Stanleyn kanssa listautumisen pääjärjestäjien rooleista. Tarkka pankkikokoonpano on vielä avoin, ja yhtiön kerrotaan pitävän myös muita kansainvälisiä investointipankkeja pöydällä eri rooleihin.
On kuitenkin syytä korostaa, että luvut ja ajoitus ovat toistaiseksi alustavia ja voivat muuttua. SpaceX ei ole vahvistanut julkisesti listautumisaikeitaan eikä kommentoinut tarkemmin arvostus- tai rahoitusmielikuvia.
Taustalla Starlink, Starship ja avaruusdatakeskukset
SpaceX:n listautumistarinan ytimessä ovat sen viime vuosien kasvuhankkeet. Starlink-satelliittiverkko palvelee jo useita miljoonia käyttäjiä eri puolilla maailmaa ja tuottaa miljardiluokan toistuvaa liikevaihtoa.
Samalla yhtiö panostaa voimakkaasti Starship-järjestelmään, jonka tavoitteena on mahdollistaa raskaiden hyötykuormien kuljettaminen Maan kiertoradalle, Kuuhun ja pitkällä aikavälillä Marsiin. Onnistunut Starship-ohjelma voisi merkittävästi alentaa laukaisukustannuksia ja avata kokonaan uusia liiketoimintamalleja avaruuslogistiikassa.
Lisäksi esillä on ollut visio avaruudessa sijaitsevista datakeskuksista ja tekoälyn laskentakapasiteetista, jotka hyödyntäisivät SpaceX:n laukaisuinfrastruktuuria ja satelliittiverkkoa. Tällaiset hankkeet vaativat valtavia investointeja, mikä tekee kymmenien miljardien listautumispääomasta houkuttelevan vaihtoehdon yksityisen rahoituksen jatkoksi.
Yhtiö on aiemmin kertonut sijoittajilleen, että listautuminen voisi tulla ajankohtaiseksi vuoden 2026 tienoilla, mutta samalla se on painottanut, että aikataulu ja toteutuminen ovat epävarmoja.
Viime kuukausina SpaceX:n kerrotaan kuitenkin lisänneen yhteydenpitoa nykyisiin rahoittajiin, mikä viittaa valmistautumisen kiihtymiseen.
Sijoittajan näkökulmasta mahdollinen käännekohta
Mikäli SpaceX toteuttaa listautumisensa suunnitellussa mittakaavassa, kyse olisi yhden tämän vuosikymmenen seuratuimmista pörssitapauksista. Samalla se voisi avata portin laajemmalle ”avaruus- ja tekoäly-IPOjen” aallolle, jossa myös muut kasvuyhtiöt pyrkivät hyödyntämään markkinan riskinottohalukkuutta.
Sijoittajan on kuitenkin syytä suhtautua raportoituihin lukuihin varauksella. Arvostus perustuu pitkälti odotuksiin Starlinkin kasvusta, Starshipin onnistumisesta ja uusista liiketoimintamalleista, joiden toteutumisriski on merkittävä.
Lisäriskinä on Muskin vahva henkilöityminen yhtiöön. Sama brändivoima, joka tukee tarinaa ja houkuttelee pääomia, voi myös lisätä volatiliteettia, jos hänen muu toimintansa tai some-käyttäytymisensä heijastuu sijoittajaluottamukseen.
Mahdollinen listautuminen olisi joka tapauksessa vedenjakaja.
Se muuttaisi SpaceX:n yksityisestä kasvuyhtiöstä globaaliksi pörssijätiksi, jonka tekniset testit, rakettilaukaisut ja regulaatiopäätökset näkyisivät suoraan kurssissa.
