Tekoälyn sirukysyntä näkyy nyt suoraan valmistajien myyntiluvuissa, ja samaan aikaan rahoituskoneisto ympärillä kasvaa satojen miljardien mittaluokkaan.
Maailman suurimman sopimusvalmistajan TSMC:n myynti kasvoi 45 prosenttia. Yhtiö valmistaa siruja muun muassa Nvidialle ja Alphabetille, joten sen luvut toimivat markkinoilla eräänlaisena tekoälykysynnän mittarina, jota seurataan tarkemmin kuin yhtiön omaa tarinaa.
Suomalaissijoittajalle havainto on välillinen mutta olennainen. Teknologiapainotteiset indeksirahastot ja globaalit osakerahastot kantavat tätä samaa kysyntäsykliä salkussa, vaikka sijoittaja ei omistaisi yhtään sirujen valmistajaa suoraan.
Kotimaassa Metsä Group teki investointipäätöksen, jossa 25 miljoonaa euroa ohjataan puupohjaisten pakkaustuotteiden valmistukseen Äänekoskella. Kemiin suunniteltu puupohjaisen tekstiilikuidun tehdas jätetään rakentamatta.
Ratkaisu on kertoo pääoman kohdentamisen priorisoinnista: raha menee tuotantoon, jolla on jo asiakaskunta, ei uuden materiaalikategorian kaupallistamiseen. Metsäteollisuuden investointikierrosta seuraavalle tämä on kiinnostava signaali siitä, millä aikajänteellä biopohjaisten uutuustuotteiden tuotannon odotetaan kääntyvän kannattavaksi.
Puolustusteollisuuden ympärillä käyvä keskustelu näkyy myös yritysten strategioissa. Tuoreen kyselyn mukaan 69 prosenttia vastanneista suurista suomalaisyrityksistä kertoo geopoliittisen tilanteen vaikuttaneen pitkän aikavälin strategisiin valintoihin, ja yli puolet näkee puolustussektorilla mahdollisuuksia.
Ennusteiden osumatarkkuus on heikko myös sijoittajan kannalta
Kalevi Sorsa -säätiön raportin mukaan talouskasvun ennusteet menevät tavallisesti pieleen, ja usein reilusti. Poliittiset päätökset rakennetaan silti niiden varaan.
Sama pätee salkunhoitoon. Jos makroennusteiden tarkkuus on rakenteellisesti heikko, niiden pohjalle rakennettu markkinoiden ajoittaminen perii saman virhemarginaalin ilman että sijoittaja huomaa maksavansa siitä.
Peliyhtiö Remedy Entertainmentin toisen neljänneksen liikevaihto laski 40 prosenttia vertailukaudesta. Julkaisurytmiin sidotussa liiketoiminnassa yksittäisen kvartaalin luku kertoo enemmän kalenterista kuin kilpailukyvystä, ja huomio siirtyy Control Resonantin vastaanottoon.
Nasdaqin markkinatiedotteissa oli ennakkotieto johdannaisoikaisusta Wallenius Wilhelmsenin ylimääräisen osingon vuoksi. Osakkeenomistajalle kyse on rutiinista, johdannaispositioita pitävälle konkreettisesta muutoksesta ehtoihin.
Merkittävimmät markkinauutiset maailmalta
Eilisen kaupankäyntipäivän markkinauutisissa korostui tekoälyinfrastruktuurin rahoitus. Nvidia sopi kuuden suuren Wall Street -toimijan kanssa yli 500 miljardin dollarin rahoituskokonaisuudesta, jolla rakennetaan datakeskuksia, sirutehtaita ja voimalaitoksia. Mukana ovat muun muassa Apollo, BlackRock, Goldman Sachs ja KKR.
Nvidian toimitusjohtaja Jensen Huang kuvasi järjestelyä X-palvelussa sanoin ”merkittävä virstanpylväs Nvidialle ja tekoälyalalle”. Tausta on tuoreessa muistissa: kesäkuun alussa tekoäly- ja siruosakkeiden markkina-arvosta katosi päivissä noin 1 300 miljardia dollaria, ja Nvidian osake oli tuolloin laskenut toukokuun huipuistaan yli 15 prosenttia.
Eurooppalaiset osakkeet pysyttelivät ennätystasojen tuntumassa, mutta öljyn hinnannousu piti sijoittajat varovaisina. Energian kallistuminen syö teollisuuden marginaaleja ja hidastaa inflaation laskua, joten se heijastuu suoraan korko-odotuksiin.
Yhdysvalloissa Berkshire Hathaway raportoi toiselta neljännekseltä 12,98 miljardin dollarin liiketoiminnan tuloksen, noin 6,03 dollaria B-osaketta kohden.
Kasvua Berkshirelle vertailukaudesta kertyi 16 prosenttia eli 1,8 miljardia dollaria, mutta luvun on huomautettu antavan todellisuudesta harhaanjohtavan kuvan. Yhtiön kasvusta valtaosa tuli valuuttakurssien kirjanpidollisesta heilahduksesta, ei liiketoiminnasta. Berkshirellä on merkittävästi euro-, punta- ja jenimääräistä velkaa, jolla se rahoittaa kansainvälistä vakuutus- ja liiketoimintaansa. Kun dollari vahvistuu näitä valuuttoja vastaan, velan dollarimääräinen arvo laskee ja Berkshire kirjaa verojen jälkeisen voiton liiketoiminnan tulokseensa.
Mitä sijoittajan kannattaa seurata?
Öljyn hintakehitys on lyhyellä aikavälillä eurooppalaisten markkinoiden keskeisin yksittäinen muuttuja. Nousun jatkuminen palauttaa inflaatiokeskustelun pöydälle tilanteessa, jossa kurssitasot ovat jo korkealla.
Raaka-ainepuolella kupari on saanut huomiota argumentilla, jonka mukaan se tarjoaa kullan kaltaista inflaatiosuojaa mutta lisäksi teollisen kysynnän kasvutarinan ja suhteellisen riippumattomuuden korkotason liikkeistä.
Yhdysvaltain työmarkkinadatan tulkinta on muuttumassa. Vielä hiljattain kuukausittainen työllisyysraportti liikutti markkinoita ennustettavasti, koska vahva työllisyys tarkoitti korkojen pysymistä ylhäällä ja heikko työllisyys leikkauksia; nyt suhde ei ole yhtä suoraviivainen.
Kotimaassa väestönsuojista tehty selvitys kertoi, että vain 60 prosenttia niistä on lain edellyttämässä kunnossa ja kymmenet tuhannet suojat ovat ilman vastuuhenkilöä. Jos korjausvelkaan osoitetaan rahoitusta, kyse on tilauksista rakennus- ja talotekniikkasektorille.
SalkunRakentajan markkinakatsaus kokoaa päivän mielenkiintoisimmat uutiset markkinoilta ja taloudesta. Markkinakatsaus on tuotettu tekoälyn avustuksella ja SalkunRakentajan toimituksen viimeistelemänä. Toimitus on tarkistanut tiedot, mutta tekstiä ei tule käsittää sijoitusneuvona. Sisältö saattaa sisältää virheitä.
