Kontrasijoittaja toimii markkinoilla vastavirtaan yleiseen mielipiteeseen ja suosittuihin trendeihin nähden. Hän etsii tilanteita, joissa enemmistö sijoittajista pelkää, myy tai välttelee tiettyä omaisuuslajia, ja näkee tässä mahdollisuuden ostaa alihinnoiteltuja kohteita. Vastaavasti hän voi myydä silloin, kun markkina on liian optimistinen ja hinnat ovat nousseet yli niiden perusteltavissa olevan arvon.
Kontrasijoittajan näkemyksen mukaan markkinat ylireagoivat sekä positiivisiin että negatiivisiin uutisiin, ja näitä ylilyöntejä hyödyntämällä voi pitkällä aikavälillä saada keskimääräistä parempaa tuottoa. Olennaista on kyky pysyä rationaalisena myös silloin, kun suuri enemmistö ajattelee toisin.
Markkinoilta löytyy aina mahdollisuuksia kontrasijoittamiseen. Yksi tämän hetken mahdollisuus saattaa olla terveyssektori.
Viimeisen 12 kuukauden aikana MSCI World Health Care -indeksin tuotto on ollut nimittäin selvästi negatiivinen, noin -8,8 prosenttia dollareissa mitattuna. Lasku on merkittävä ja näkyy laajasti kehittyneiden markkinoiden terveysosakkeissa.
Terveyssektorin alakulolle on syynsä. Negatiivisen kehityksen taustalla ovat erityisesti sääntely- ja poliittiset riskit, lääkesektorin omat haasteet ja yleiset makrotaloudelliset tekijät.
Merkittävin yksittäinen syy on jatkunut epävarmuus lääkkeiden hinnoittelua koskevasta sääntelystä, erityisesti USA:ssa. Vuonna 2022 voimaan tullut Inflation Reduction Act ja sen laajennukset sekä Joe Bidenin että Donald Trumpin hallintojen aikana ovat antaneet Medicare-järjestelmälle mahdollisuuden neuvotella lääkkeiden hinnoista ensimmäistä kertaa. Tämä on lisännyt pelkoja hintakattojen ja katteiden laskun suhteen suurissa lääkeyhtiöissä, jotka painavat indeksissä eniten.
Lisäksi sijoittajat ovat siirtäneet painoaan pois terveyssektorin kaltaisista defensiivisistä, hitaammin kasvavista sektoreista kohti korkean kasvun teknologia- ja tekoälyaloja, mikä on vähentänyt terveysalan kysyntää.
Markkinoilla on myös epävarmuutta useiden suurten lääkeyhtiöiden kohtaamista tulevista “patenttikuiluista” eli patentein suojattujen lääkkeiden markkinasuoja-aikojen päättymisistä, jotka uhkaavat tulevia tuottoja.
Myös koronapandemian hiipuminen heijastuu erityisesti aiemmin pandemiasta hyötyneiden yritysten tulokseen. Joillain biotekniikka- ja lääkeyhtiöillä vaikeudet uusien lääkkeiden kehityksessä tai viivästyneet viranomaispäätökset ovat edelleen painaneet kursseja, lisäten koko sektorin paineita. Myös korkotason nousu ja yleinen talouden epävarmuus ovat vaikuttaneet arvostustasoihin negatiivisesti.
Jos sijoittaja kuitenkin näkee viimeaikaisen terveyssektorin osakkeiden kurssilaskun ylilyöntinä, on toimialalle mahdollista sijoittaa suorien osakesijoitusten lisäksi myös kustannustehokkaiden pörssinoteerattujen indeksirahastojen avulla.
Markkinoiden suurin terveyssektorille sijoittava ETF-rahasto on Xtrackers MSCI World Health Care UCITS ETF 1C.
Kyseinen rahasto pyrkii seuraamaan MSCI World Health Care -indeksiä. MSCI World Health Care -indeksi seuraa terveydenhuoltosektoria kehittyneillä markkinoilla maailmanlaajuisesti.
Rahaston kulusuhde on 0,25 prosenttia vuodessa. Xtrackers MSCI World Health Care UCITS ETF 1C on sekä edullisin että suurin ETF, joka seuraa MSCI World Health Care -indeksiä. ETF jäljittelee kohdeindeksin kehitystä niin sanotulla täysreplikaatiolla eli ostamalla kaikki indeksin yhtiöt.
Kyseessä on kasvurahasto. Se ei maksa osinkoja ulos, vaan osingot sijoitetaan uudelleen.
Kyseessä on erittäin suuri ETF, jonka hallinnoitavat varat ovat lähes 2,2 miljardia euroa. ETF lanseerattiin 4. maaliskuuta 2016 ja sen kotipaikka on Irlanti.
Toinen suuri terveyssektorille sijoittava ETF on iShares S&P 500 Health Care Sector UCITS ETF (Acc).
Tämä rahasto pyrkii seuraamaan S&P 500 Capped 35/20 Health Care -indeksiä. Kyseinen indeksi seuraa Yhdysvaltain terveydenhuoltosektoria. Indeksissä suurimman yhtiön paino on rajattu 35 prosenttiin ja muiden yhtiöiden painot 20 prosenttiin.
ETF:n kulusuhde on alhainen, vain 0,15 prosenttia vuodessa. iShares S&P 500 Health Care Sector UCITS ETF (Acc) on ainoa ETF, joka seuraa S&P 500 Capped 35/20 Health Care -indeksiä. ETF jäljittelee kohdeindeksiä täysreplikaatiolla eli ostamalla kaikki indeksin osakkeet. Osingot uudelleensijoitetaan ETF:ään.
Tämäkin rahasto on erittäin suuri ETF, jonka hallinnoitavat varat ovat lähes 1,8 miljardia euroa. ETF lanseerattiin 20. marraskuuta 2015 ja sen kotipaikka on Irlanti.
Kolmas terveysalan suuri ETF on iShares Healthcare Innovation UCITS ETF, joka pyrkii seuraamaan iSTOXX FactSet Breakthrough Healthcare -indeksiä. Kyseinen indeksi seuraa yrityksiä ympäri maailmaa, jotka keskittyvät innovaatioihin globaalissa terveydenhuoltopalveluissa sekä kehittyvillä että kehittyneillä markkinoilla.
ETF:n kulusuhde on 0,40 prosenttia vuodessa. iShares Healthcare Innovation UCITS ETF on ainoa ETF, joka seuraa iSTOXX FactSet Breakthrough Healthcare -indeksiä. ETF jäljittelee kohdeindeksin kehitystä otantamenetelmällä eli ostamalla valikoituja, indeksiä edustavia yhtiöitä. Osingot sijoitetaan uudelleen rahastoon.
Rahaston hallinnoitavat varat ovat 785 miljoonaa euroa. ETF lanseerattiin 8. syyskuuta 2016 ja sen kotipaikka on Irlanti.
