Loka-joulukuun tuloskausi on saatu päätökseen, Helsingin pörssin yhtiöt ovat tilinpäätösraporteissaan ilmoittaneet hallituksen ehdotuksen vuoden 2024 tuloksesta maksettavista osingoista.
Kotimainen pörssimme on perinteisesti hyviä osinkoja maksavien yhtiöiden pörssi. Sitä se on myös tänä keväänä, kun lukuisten yhtiöiden osinkotuotto nousee vähintään viiteen prosenttiin.
Kovimpia osinkotuottoja tarjoavien joukossa on useita finanssisektorin yrityksiä. Myös teleoperaattorit Telia ja Elisa ovat perinteisesti hyviä osingonmaksajia.
Korkea osinkotuotto ei aina ole tietenkään tae hyvästä sijoituksen kokonaistuotosta. Korkea osinkotuotto voi olla merkki myös yhtiön heikoista kasvunäkymistä. Lisäksi osingot tietysti ovat pois yhtiön kassavaroista ja omasta pääomasta, joten maksettu osinko laskee yhtiön teoreettista arvoa.
Rahoitustutkimus on osoittanut osinkotuoton ja kokonaistuoton välillä olevan yhteyden, mutta tämä suhde on monimutkainen ja riippuu useista tekijöistä. Korkea osinkotuotto voi olla yksi indikaattori paremmasta kokonaistuotosta, mutta sijoittajien tulisi huomioida myös muut tekijät, kuten yrityksen kasvupotentiaali, markkinatilanne ja yrityksen elinkaaren vaihe.
Keväällä kovimpia osinkotuottoja ovat tarjoamassa nykyisillä kurssinoteerauksilla finanssiyhtiö Mandatum, energiayhtiö Fortum ja it-yhtiö TietoEvry.
Mandatum
- Osingon irtoamispäivä: 16.5.2025
- Osinko: 0,66 euroa
- Osinkotuotto: 12,0 prosenttia
Ei ole mikään yllätys, että Mandatum on tämän kevään Helsingin pörssin osinkokuningas. Yhtiötä voi kuvata sijoitusslangilla ”ylikapitalisoitunut”. Sillä on vahva tase, runsas kassavirta ja vähän pääomia sitova liiketoimintamalli. Se tarkoittaa, että yhtiön hallituksella on paineita keventää tasetta.
Mandatumin nettorahavirta kasvoi viime vuonna 30 prosenttia vuodesta 2023 ja oli 983 miljoonaa euroa.
Voitonjakokelpoiset varat olivat vuoden 2024 lopussa 1,07 miljardia euroa, josta tilikauden 2024 voitto oli 568 miljoonaa euroa. Kun yhtiöllä on vähän velkaa ja siten omavaraisuusaste on korkea, on yhtiöllä varaa jakaa korkeat osingot.
”Haluamme olla houkutteleva osingonmaksaja yli 200 000 osakkeenomistajallemme. Hyvä sijoitustoiminnan tulos maltillisella sijoitusriskillä ja kannattava kasvu pääomakevyessä liiketoiminnassa luovat yhdessä laskuperustekorkoisesta liiketoiminnasta vapautuvien pääomien kanssa hyvän pohjan houkuttelevalle osinkovirralle”, kertoo Mandatumin toimitusjohtaja Petri Niemisvirta.
Loka-joulukuu sujui Mahdatumilta vahvasti palkkiotuloksen kasvaessa 39 prosenttia vertailukaudesta 18,6 miljoonaan euroon.
Tulosta kasvattivat sekä hallinnoitavien asiakasvarojen kasvu että parantunut kulutehokkuus. Hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat neljänneksellä viisi prosenttia ja 17 prosenttia vuoden takaisesta. Nettorahavirta oli 392 miljoonaa euroa ja se kasvoi 86 prosenttia vertailukauteen nähden.
Tulos ennen veroja kuitenkin laski 24 prosenttia vertailukaudesta 35,1 miljoonaan euroon. Lasku vertailukaudesta johtui suurelta osin vakuutusmatemaattisten oletusten päivityksistä sekä korkeammista konsernin lainojen korkokuluista.
Konsensusodotus palkkiotulokselle oli 16,7 miljoonaa euroa ja tulokselle ennen veroja 43 miljoonaa euroa.
Mandatum odottaa palkkiotuloksen kasvavan vuodesta 2024 olettaen, että markkinaolosuhteet pysyvät vakaina.
Fortum
- Osingon irtoamispäivä: 2.4.2025
- Osinko: 1,4 euroa
- Osinkotuotto: 8,9 prosenttia
Fortum on hieman erilainen tapaus kuin Mandatum. Myös Fortumilla ylimääräinen pääoma polttelee näpeissä, mutta yhtiön tuloskunto ei ollut viime vuonna samalla tasolla kuin edellisvuonna. Energiayhtiön osakekohtainen tulos laski viime vuonna 1,3 euroon edellisvuoden 1,68 eurosta.
Energiayhtiön loka-joulukuun liikevaihto laski 1,4 miljardiin euroon viime vuoden lähes 1,9 miljardista eurosta. Syy liikevaihdon laskuun oli pääasiassa alhaisemmat sähkön hinnat ja tuotantomäärien lasku.
Vertailukelpoinen liikevoitto pieneni selvästi viime vuodesta 257 miljoonaan euroon 359 miljoonasta eurosta.
Generation-segmentin tulos laski 390 miljoonasta eurosta miljoonaan euroon, mikä johtui pääasiassa vesi- ja ydinvoiman tuotantomäärien laskusta sekä alhaisemmista spot- ja suojaushinnoista. Consumer Solutions – segmentin tulos kasvoi 16 miljoonaan euroon 12 miljoonasta eurosta, mikä johtui pääasiassa aiempaa suppeammasta sähkön hintakatosta Puolan loppukäyttäjille.
Vertailukelpoisen liikevoiton lasku tuli monelle analyytikolle yllätyksenä, sillä analyytikoiden konsensusennuste povasi 31 miljoonan euron vertailukelpoista liikevoittoa.
Fortumin toimitusjohtaja Markus Rauramo kertoo, että yhtiö näkee edelleen vahvaa asiakaskysyntää, jonka se uskoo kuvastavan sähkön kysynnän pitkän aikavälin kasvua.
Fortumin hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että tilikaudelta 2024 jaetaan osinkona 1,40 euroa osaketta kohti. Osinko koostuu 0,90 eurosta, joka vastaa 90 prosenttia vertailukelpoisesta osakekohtaisesta tuloksesta, sekä 0,50 euron lisäosingosta.
Rauramon mukaan ehdotettu lisäosinko parantaa Fortumin pääoman käyttöä ja oikaisee tämänhetkistä erittäin vahvaa likviditeettiasemaa.
TietoEvry
- Osingon irtoamispäivä: 26.3.2025
- Osinko: 1,5 euroa
- Osinkotuotto: 7,5 prosenttia
TietoEvry maksaa ruhtinaalliset osingot siitä huolimatta, että yhtiön näkymät ovat epävarmat.
Yhtiön liikevaihto laski orgaanisesti kaksi prosenttia vertailukaudesta vuonna 2024. Koko viime vuoden oikaistu liikevoitto laski vertailukauden 359 miljoonasta eurosta 345 miljoonaan euroon.
Yhtiö odottaa it-palveluiden markkinan odotetaan jatkuvan heikkona myös tänä vuonna. Näkyvyys IT-markkinan koko vuoden kehitykseen on rajallinen, ja yhtiö odottaa markkinan elpyvän hieman tai kohtalaisesti vuoden jälkipuoliskolla. Ensimmäisen neljänneksen kasvun odotetaan jäävän kuitenkin negatiiviseksi.
Viime vuoden viimeisellä vuosineljänneksellä yhtiön oikaistu liiketulos laski 89,3 miljoonaan euroon vertailukauden 108,4 miljoonasta eurosta, kun analyytikot odottivat 95,4 miljoonaa euroa.
”Yhtiön neljäs vuosineljännes oli haastava nykyisen taloudellisen toimintaympäristön vaikuttaessa kaikkiin liiketoiminta-alueisiin”, toimitusjohtaja Kimmo Alkio kertoi.
Osingonmaksukykyä löytyy kuitenkin vahvan kassavirran turvin. 128 miljoonan euron operatiivinen kassavirta nosti koko vuoden kassavirran selvästi edellisvuoden tasoa korkeammalle.
Yhtiön vahvaan kassavirtaan ja vakaaseen taloudelliseen asemaan pohjautuen hallitus on päättänyt ehdottaa osingon korottamista 1,50 euroon osakkeelta yhtiön osinkopolitiikan mukaisesti. Vuoden 2023 tuloksesta TietoEvry maksoi osinkoa 1,47 euroa osaketta kohden.
