Aiemmin nimellä Fellow Pankki toiminut Alisa Pankki muutti nimensä huhtikuun lopussa. Pankki on toiminut huhtikuusta 2022 alkaen, kun joukkorahoitus- ja vertaislainapalvelu Fellow Finance yhdistyi Evli Pankin talletuspankkitoimintaa jatkavan Evli Pankin kanssa.
Nyt pankki on kohdannut haasteita, jotka eivät ole ihan pieniä. Tiistain tulosvaroituksen lisäksi osake on nopeasti menettänyt arvoaan, kun kuukaudessa osakkeen arvosta on sulanut 38 prosenttia.
Pankin mukaan sen pääomarakenteen vahvistamiseen tähtäävät toimenpiteet eivät ole epäsuotuisan markkinatilanteen vuoksi edenneet tavoitellussa aikataulussa ja sen luotonantoa on rajoitettu huomioiden pankin vakavaraisuustavoite. Lisäksi luottokannan kasvua on rajoittanut varovaisuus luotonannossa liittyen heikentyneeseen suhdannetilanteeseen etenkin yritysasiakkaissa.
Luottokannan rajallisen kehityksen myötä pankin tuotot eivät kasva vuoden toisella vuosipuoliskolla ensimmäisen vuosipuoliskon tasosta, kuten se oli aiemmissa näkymissä arvioinut.
Tuotot kääntyvät laskuun
Uusissa päivitetyissä vuoden 2023 näkymissään Alisa Pankki toteaa seuraavasti:
”Vuonna 2023 tavoittelemme kannattavaa kasvua. Kasvatamme pankin luottokantaa kannattavuuden ja vakavaraisuuden ehdoilla huomioiden luotonannossa taloudellisen tilanteen epävarmuuden. Kasvuamme tukevat kokonaisvaltaisemmat pankkipalvelut asiakkaillemme sekä erottautumiskykyä luovat digitaaliset palvelumme.”
Vuoden 2023 toisella vuosipuoliskolla pankki arvioi tuottojen pienenevän verrattuna vuoden 2023 ensimmäiseen vuosipuoliskoon. Tuloksen ennen kertaluonteisia eriä pankki arvioi olevan kuitenkin edelleen positiivinen vuoden 2023 osalta.
Tavoite konsernin kokonaisvakavaraisuussuhteelle on 16 prosenttia.
Aiemmin pankki oli arvioinut, että vuoden 2023 toisella vuosipuoliskolla tuotot kasvavat vuoden 2023 ensimmäisen vuosipuoliskon tasosta. Tuloksen ennen kertaluonteisia eriä Alisa Pankki oli aiemmin arvioinut olevan positiivinen vuoden 2023 osalta.
Aiemmin pankki odotti siis tuottojen kasvavan toisella vuosipuoliskolla ensimmäiseen verrattuna mutta nyt se odottaa sen laskevan.
Luotonantoa jouduttu rajoittamaan
Evlin analyytikko Jerker Salokivi arvioi, että Alisa Pankin pääomarakenteen vahvistamisen toimenpiteet eivät ole edenneet suunnitellusti haastavan markkinatilanteen takia.
”Aiemmin yhtiö odotti tämän tapahtuvan toisen vuosipuoliskon aikana. Tuottojen lasku toisella vuosipuoliskolla ensimmäiseen verrattuna johtuu pankin pääomavaatimuksista, jotka rajoittavat lainausta, minkä lisäksi etenkin yhtiölainauksessa, jossa rakennussektorin haasteet ovat alkaneet näkymään, yhtiö on joutunut rajoittamaan lainanantoa”, Salokivi toteaa.
Analyytikon mielestä Alisa Pankin nykytilanne näyttäytyy sille varsin haastavana.
”Ilman pääomarakenteen vahvistamista yhtiö ei pysty kasvattamaan lainakantaa, mikä nykyisessä markkinaympäristössä vaikuttaa muutenkin haastavalta.”
Evliltä myy-suositus osakkeille
Evli odottaa näillä näkymin Alisa Pankin onnistuvan vahvistamaan pääomarakennettaan ensi vuoden aikana, mutta tähän liittyy merkittävää epävarmuutta ja yhtiön kasvutarina venyy joka tapauksessa.
”Olemme siten laskeneet tulevien vuosien ennusteitamme varsin merkittävästi”, Salokivi toteaa.
Analyytikon mielestä Alisa Pankin pääoman tuottotavoite näyttää nyt vaikealta saavuttaa.
”Pääomarakenteen vahvistamisen haasteet ovat ikävä kolaus yhtiön sijoitustarinaan, sillä kasvunäkymät ja sen myötä odotettu kannattavuuden parantuminen on erittäin epävarmaa. Yhtiö tavoittelee yli 15 prosentin pääoman tuottoa vuonna 2026. Ilman pääomarakenteen vahvistamista ja lainavolyymien selvää kasvua Alisa Pankilla ei ole odotuksia päästä lähelle sitä”, Salokivi analysoi.
Pääomarakenteen vahvistamiseen liittyvien epävarmuuksien ja lisärahoituksen tuomien riskien myötä Evli laskee Alisa Pankin tavoitehinnan aiemmasta 0,37 eurosta 0,2 euroon. Suositus muuttuu ostosuosituksesta myy-suositukseksi.
