Kasvusijoittajat pyrkivät tunnistamaan yrityksiä, joiden odotetaan kasvavan huomattavasti nopeammin kuin kilpailijoidensa tai markkinoiden keskimäärin.
Kasvuinvestoinnin filosofia perustuu sellaisten yritysten löytämiseen, joiden odotetaan kasvavan merkittävästi alan keskiarvoa nopeammin.
Nämä yritykset käyttävät voittonsa usein uudelleen sijoituksiin liiketoimintansa laajentamiseen sen sijaan, että jakaisivat ne osinkoina. Tämä lähestymistapa mahdollistaa jatkuvan kasvun ja markkinoiden valloitusta.
Menestyneen kasvuinvestoinnin ytimessä on skaalautuvien yritysten tunnistaminen, eli yritysten kyky kasvattaa liikevaihtoaan ilman, että kustannukset nousevat samassa suhteessa.
Niille sijoittajille, jotka keskittyvät tuottojen maksimointiin pääoman arvonnousun kautta pikemminkin kuin välittömiin osinkoihin, kasvuinvestoinnin periaatteiden ja liiketoiminnan skaalautuvuuden ymmärtäminen on tärkeää ja lähes välttämätöntä.
Skaalautuvien liiketoimintamallien ominaispiirteet
Skaalautuvuus tarkoittaa siis yrityksen, järjestelmän tai prosessin kykyä kasvaa siten, että toimintaa voidaan laajentaa ilman, että kustannukset tai resurssien tarve kasvavat samassa suhteessa liikevaihdon tai työmäärän kanssa.
Käytännössä skaalautuva yritys pystyy esimerkiksi kasvattamaan myyntiään ja asiakasmääräänsä ilman, että sen täytyy lisätä henkilöstöä, tiloja tai muita kuluja samassa suhteessa. Näin kannattavuus paranee kasvun myötä.
Skaalautuvuus on noussut yhä tärkeämmäksi tekijäksi teknologian mahdollistaessa yrityksille asiakkaiden hankkimista ja markkinoiden laajentamista globaalisti. Aidosti skaalautuva liiketoiminta pystyy ylläpitämään tai jopa parantamaan suorituskykyään ja tehokkuuttaan kasvaneista toiminnan vaatimuksista huolimatta.
Skaalautuvuudesta hyötyvät yritykset ovat usein teknologia- ja ohjelmistoalalla, mutta sitä voidaan toteuttaa periaatteessa lähes millä tahansa toimialalla.
Skaalautuvien yritysten keskeiset piirteet
Yhteistä skaalautuville yrityksille on se, että ne hyödyntävät tehokkaasti digitalisaatiota, automaatiota ja teknologiaa.
Esimerkiksi ohjelmistoyrityksissä uuden asiakkaan lisääminen ei vaadi käytännössä lainkaan lisäresursseja, jolloin kasvu on lähes rajatonta. Samoin alustatalouden yritykset, kuten verkkokaupat tai digitaaliset palvelualustat, voivat palvella globaaleja markkinoita ilman fyysisiä rajoitteita.
Skaalautuvuus mahdollistaa myös nopean kansainvälistymisen, sillä liiketoimintamalli voidaan monistaa uusiin maihin ja markkinoille suhteellisen helposti.
Lisäksi vahvasti kasvaneet skaalautuvat yritykset panostavat jatkuvaan kehittämiseen ja asiakaskeskeisyyteen. Ne seuraavat tarkasti asiakastarpeita ja markkinatrendejä sekä kehittävät palveluitaan ja prosessejaan ketterästi.
Näillä yrityksillä on usein selkeä kilpailuetu, kuten ainutlaatuinen teknologia, brändi tai verkostovaikutus, joka tukee kasvua ja auttaa erottautumaan kilpailijoista.
Johtoryhmän ja henkilöstön osaaminen sekä kasvuhakuisuus ovat myös keskeisiä tekijöitä.
Kasvuyrityksissä on kykyä nähdä ja hyödyntää uusia mahdollisuuksia sekä rohkeutta investoida kasvuun, vaikka se vaatisi alkuvaiheessa riskinottoa ja kannattavuuden lykkäämistä tulevaisuuteen.
Esimerkkejä skaalautuvista ja ei-skaalautuvista malleista
Ero skaalautuvien ja ei-skaalautuvien liiketoimintamallien välillä selviytyy parhaiten esimerkkien kautta.
Esimerkki skaalautuvasta liiketoiminnasta on kanadalainen teknologiayritys Shopify, joka tarjoaa alustan ja työkalut verkkokaupan perustamiseen ja pyörittämiseen. Shopifyn avulla yritykset voivat helposti luoda oman verkkokaupan, hallita tuotteita ja varastoa, käsitellä tilauksia ja maksuja sekä myydä tuotteitaan sekä verkossa että fyysisissä myymälöissä yhdestä käyttöliittymästä.
Shopifyn SaaS-malli (Software as a Service), joka on erittäin skaalautuva. Olipa kyseessä 10 000 tai miljoona asiakasta, uuden käyttäjän lisäämisen marginaalikustannus pysyy suhteellisen pienenä, mikä mahdollistaa tehokkaan kasvun.
Toisaalta perinteiset palveluyritykset, kuten konsulttitoimistot, vaativat tyypillisesti henkilöstön lisäämistä suhteessa liikevaihdon kasvuun, mikä rajoittaa skaalautuvuutta.
Kuitenkin jopa perinteisesti ei-skaalautuvilla aloilla voidaan saavuttaa skaalautuvuus innovatiivisilla lähestymistavoilla.
McDonald’s muutti ravintola-alan toimintaa franchise-mallillaan, joka mahdollisti nopean laajenemisen ilman suuria pääomainvestointeja.
Kasvuinvestoinnin hyödyt ja riskit skaalautuvissa yrityksissä
Korkeampi tuottopotentiaali on keskeinen etu, sillä menestyneet skaalautuvat kasvuyritykset voivat tuottaa poikkeuksellisia tuottoja, jotka ylittävät markkinoiden keskiarvon huomattavasti.
Kasvava liikevaihdon tehokkuus on toinen merkittävä etu, sillä skaalautuessaan yritykset usein tuottavat enemmän liikevaihtoa investointiyksikköä kohden, parantaen kannattavuusmittareitaan ja kassavirtojaan.
Markkinajohtajuus on usein skaalautuvien yritysten saavutus, sillä ne voivat vakiinnuttaa hallitsevan asemansa alallaan kestävin kilpailueduin.
Toiminnallinen joustavuus vähentää riskejä, sillä skaalautuvat yritykset sopeutuvat yleensä paremmin muuttuviin markkinaolosuhteisiin. Innovaatioiden tuotot ovat puolestaan usein osa skaalautuvia yrityksiä, jotka kehittävät jatkuvasti uusia tulonlähteitä alkuperäisen liiketoimintamallinsa ulkopuolelle.
Skaalautuvan liiketoiminnan yrityksiin liittyy sijoittajan kannalta tietysti riskejä.
Kohonnut markkinaehtoinen volatiliteetti on merkittävä riskitekijä, sillä kasvuosakkeet ovat yleensä arvoltaan epävakaimpia verrattuna arvo- tai osinko-osakkeisiin, erityisesti markkinoiden laskusuhdanteiden aikana.
Yliarvostusriski liittyy kasvuyrityksiin, jotka käyvät kauppaa korkeilla arvostustasoilla perustuen tulevaisuuden odotuksiin nykyisten perustekijöiden sijaan. Jos yritykset eivät täytä kasvuodotuksia, voi seurauksena olla merkittäviä kurssikorjauksia.
Toteutusongelmat ovat yleisiä, sillä monilla skaalautumispotentiaalin yrityksillä on haasteita kasvuvaiheessa johtuen operatiivisista virhearvioista tai johtajuuden rajoituksista.
Kannattavuusepävarmuus on olennainen tekijä, sillä kasvuyritykset käyttävät usein voitot uudelleen sijoituksiin laajentumiseen, mikä tarkoittaa, että ne eivät välttämättä ole kannattavia pitkiä aikoja. Tämä luo epävarmuutta siitä, milloin (tai jos) kestävä kannattavuus saavutetaan.
Esimerkkejä menestyneistä skaalautuvista kasvutarinoista
Useat yritykset ovat osoittaneet poikkeuksellista skaalautuvuutta ja tuottaneet merkittäviä tuottoja kasvuinvestoijille.
Amazon edustaa ehkä täydellisintä skaalautuvaa kasvutarinaa. Aloitettuaan verkkokirjakauppana yritys on levittäytynyt lukemattomille kuluttaja-aloille samalla kehittäessään Amazon Web Services (AWS) -pilvipalveluita, markkinoiden johtavan infrastruktuurin. Sen markkinapaikkamalli yhdistää ostajia ja myyjiä ilman omaa varastoa, luoden poikkeuksellisen skaalautuvan liiketoimintamallin.
Uber mullisti liikenteen luomalla alustan, joka yhdistää matkustajat ja kuljettajat. Hyödyntämällä itsenäisten kuljettajien olemassa olevaa tarjontaa Uber pystyi laajentamaan palvelujaan nopeasti ilman omaa autokantaa. Tämä omaisuuteen kevyt malli mahdollistaa nopean markkinoille tulon ja muokkaantumisen kysynnän muutoksiin.
Siirtymällä fyysisten DVD-levyjen vuokraamisen kautta suoratoistopalveluun Netflix loi erittäin skaalautuvan toimitusmallin. Sen investoinnit alkuperäiseen sisältöön vahvistavat kilpailuetuja, kun taas teknologiapohjainen alusta skaalautuu globaalisti rajallisin lisäkustannuksin.
Intiassa ruoan toimituspalvelu Zomato on merkittävä skaalautuvan kasvun esimerkki. Zomaton sovelluksen kautta käyttäjät voivat tilata ruokaa kotiin, etsiä ravintoloita, lukea arvosteluja sekä tehdä pöytävarauksia. Yritys yhdistää asiakkaat, ravintolat ja kuljetuspalvelut tehokkaasti yhden teknologia-alustan avulla, ja se toimii laajasti Intiassa sekä useilla kansainvälisillä markkinoilla.
Yhteistä näille yrityksille on kyky kasvattaa liiketoimintaa kannattavasti, skaalautuva ja toistettava malli, kilpailuetu sekä kasvun mahdollistava osaaminen ja suunnitelmallisuus. Niillä tekijöillä yritykset pystyvät hyödyntämään kasvumahdollisuudet tehokkaasti ja erottautumaan markkinoilla.
Lue myös tämä: Mitkä ovat hyvän kasvuosakkeen ominaisuuksia?
