Kiinteistöalan pörssiyhtiö Investors House julkisti keskiviikkona tammi-maaliskuun tulosraporttinsa.
Liikevaihto laski hieman ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1,64 miljoonaan euroon vertailukauden 1,66 miljoonasta eurosta. Yhtiön tuotot muodostuvat suuremmilta osin jatkuvista, sopimusperusteisista tuotoista. Näitä ovat kiinteistöt -segmentillä vuokratuotot sekä palveluliiketoiminnassa hallinnointi ja manageerauspalkkiot. Jatkuvat tuotot tuovat ennustettavuutta yhtiön liiketoimintaan.
Yhtiön ensimmäisen kvartaalin tulos 0,8 miljoonaa euroa oli selvästi parempi kuin edellisvuoden tappiollinen -0,2 miljoonaa euroa.
Ensimmäisen kvartaalin tulos oli yhtiön historian paras ykköskvartaali, kun kiinteistöverojen käsittelytapa yhdenmukaistetaan.
Vuodesta 2019 lukien ensimmäiselle kvartaalille on kirjattu koko vuoden kiinteistöverot aikaisemman jaksotuksen sijaan. Tämä heikentää ensimmäisen kvartaalin tulosta suhteessa muihin kvartaaleihin.
Vuokrausaste korkea
Yhtiön mukaan myönteinen tuloskehitys perustui kulujen vähentämiseen molemmilla liiketoimintasegmenteillä sekä kvartaalin lopussa tehtyyn Apitare -kauppaan, josta tuloutui kertaluonteinen tulosvaikutus. Tuloskehityksessä iso merkitys oli myös sillä, että konsernin vuokrausaste oli lähellä 100 prosenttia. Vuokraamatta oli ainoastaan yksittäisiä asuntoja.
Apitare -kauppa heikensi yhtiön omavaraisuutta, joka laski vertailukauden 58 prosentista 44 prosenttiin. IFRS-raportoinnin mukaiset laskennalliset verovelat nousivat Apitare -kaupan myötä 5,9 miljoonaan euroon, millä oli noin kuuden prosenttiyksikön omavaraisuutta alentava vaikutus. Laskennalliset verovelat eivät ole kassavaikutteisia.
Apitare -kaupan vuokratuottoon perustuva tuloskehitys näkyy vasta seuraavilla kvartaaleilla koska kauppa tehtiin aivan ensimmäisen kvartaalin lopussa.
Yhtiö kertoo olevansa strategisessa mielessä haastavissa markkinaoloissa hyvin asemoitunut, mikä perustuu aikaisempina vuosina toteutettuihin ratkaisuihin. Nollakorkokauden lopulla 2020-21 Investors House myi valtaosan kiinteistöistään. Varoilla lyhennettiin lainoja ja osa palautettiin osakkeenomistajille. Nämä toimet ovat osoittautuneet oikeansuuntaisiksi liikkeiksi.
Katsauskauden jälkeen huhtikuussa kokoontunut yhtiökokous päätti 0,33 euron osakekohtaisesta osingosta, joka maksettiin huhtikuun lopussa. Osakekohtainen osinko on nyt kasvanut yhdeksän peräkkäisen vuoden ajan.
Investors Housen tavoitteena on kannattavalla toiminnalla tulla kiinteistö- ja rakennusalan ensimmäiseksi osinkoaristokraatiksi Suomessa. Tämä tarkoittaisi 10 vuoden ajan kasvavia osakekohtaisia osinkoja eli asia myönteisessä tapauksessa toteutuisi keväällä 2025.
Odotuksissa viime vuotta vastaava tulos
Suurimmat epävarmuudet koskevat markkinaolosuhteiden vaikutusta kiinteistöjen arvoihin sekä yleisen taloustilanteen heikkenemistä.
Yhtiöllä ei ole liiketoimintaa eikä suoria sidoksia Venäjälle. Mahdolliset Venäjään kohdistuvat taloudelliset pakotteet eivät suoraan vaikututa yhtiöön. Epäsuorasti pakotteilla ja turvallisuuspoliittisella tilanteella on vaikutus yleiseen toimintaympäristöön.
Viimeisen kahden vuoden aikana nopeasti nousseet korot ja inflaatio muovaavat kiinteistösektorin toimintaympäristöä.
Rahoitusjärjestelmän kiristyvät pääomavaateet ja kasvava regulaatio voivat rajoittaa pankkien luotonantoa, millä voi olla negatiivisia vaikutuksia kiinteistömarkkinaan.
Yhtiön omistamien kiinteistöjen vuokrausaste voi vaihdella ja palveluliiketoiminnan asiakassuhteet voivat muuttua.
Investors House arvioi vuoden 2024 tuloksen olevan samalla tasolla kuin vuoden 2023 tulos.
