Rahoitusteoriaa

Sharpen luku kertoo riskiä korkeammasta tuotosta

Keskeinen sijoittamisen onnistumista tai sijoituskohteiden menestymistä kuvaava mittari on toteutununeen tuoton suhde riskiin.

Pelkkään tuottoprosenttiin tuijottaminen ei auta muodostamaan kuvaa siitä, onko sijoitusalkun tuotto ollut oikeassa suhteessa sijoituskohteen riskiin nähden. Tuotto on voitu saavuttaa liian suurella riskillä.

Sen sijaan että sijoittaja seuraisi vain sijoituskohteiden tuottoja, kannattaa tuotot suhteuttaa riskiin. Täten sijoittaja saa paremman kuvan sijoitussalkun menestymisestä. Huomioimalla riski on mahdollista selvittää, saako sijoittaja riittävän korvauksen ottamalleen riskille.

Sharpen luku on rahoituksessa käytetty sijoituksen riskin mitta. Sharpen luku kertoo sijoituksen riskiin suhteutetun tuoton. Sharpen luku vertaa sijoitukselta odotettua ylituottoa sen volatiliteettiin eli arvonvaihteluun. Sharpen luku kuvaa siis, kuinka paljon tuoton saamiseen on otettu riskiä.

Sharpen luku lasketaan vähentämällä sijoituksen tuotosta riskitön korko ja jakamalla tulos sijoituksen riskillä (volatiliteetti).

Kaavana sharpen luku on seuraava:

Sharpen luku

, missä

R on sijoituksen tuotto

R_f on riskittömän vertailusijoituksen tuotto

E[R-R_f] on odotettu ylituotto eli riskittömän sijoituksen ylittävä tuotto

\sigma on sijoituksen volatiliteetti eli keskihajonta.

Sharpen luku saadaan siis, kun sijoituskohteen tuotto-odotuksesta vähennetään riskittömän koron tuotto ja erotus jaetaan rahaston volatiliteetilla. Näin Sharpen luku kertoo, paljonko sijoituskohde tuottaa korvausta sijoittajan ottamasta riskistä. Mitä suuremman arvon sharpen luku saa, sitä parempi sijoituskohde.

Sharpen lukua käytätään yleisimmin vertailtaessa sijoitusrahastoja keskenään.  Mitä suurempi rahaston Sharpen luku, sitä parempi on riskisuhteutettu tuotto. Myös Sharevillessä oleva sijoitussalkkujen tähtiluokitus perustuu Sharpen lukuun.

Sortiinon luku on Sharpen luvun johdannainen, joka huomioi ainoastaan alaspäin suuntautuvan volatiliteetin.

Click to comment

Jätä viesti

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

SalkunRakentaja on sijoittamiseen ja raha-asioihin keskittyvä verkkojulkaisu. Sivusto sisältää sijoittamiseen, talouteen ja arjen raha-asioihin liittyviä artikkeleita, uutisia ja analyysejä.

SalkunRakentaja-sivusto sisältää myös kumppaneidensa tuottamaa sisältöä (artikkeleita ja mainosbannereita), ja sivusto voi saada ko. sisällöistä julkaisupalkkioita.

   

Yhteystiedot

Julkaisija Salkkumedia Oy
Y-tunnus 2793119-8
Puhelin 040 0132119
Sähköposti info(at)salkunrakentaja.fi
Päätoimittaja Jorma Erkkilä
 
Anna palautetta
Sisällöntuottajaksi
 

Lisätietoja

Henkilöstö
Mediakortti
Yhteistyökumppanit
Digipaketti
Palvelut

 

Tilaa maksuton uutiskirje sähköpostiisi:

Copyright © 2017 Salkkumedia Oy

Ylös