Goldman Sachs kertoo laskeneensa Nokian osakkeen suosituksensa neutraaliksi aiemmasta ostosuosituksesta vedoten heikentyneeseen luottamukseen suomalaisen televiestintäjätin tuotekehitystä ja kilpailuasemaa kohtaan.
Investointipankki ei vain laskenut suositusta, vaan reivasi osakkeen tavoitehintaa kerralla roimasti alaspäin. Goldman Sachs kertoi tiedotteessaan laskevansa myös Nokian osakkeen tavoitehinnan 3,0 dollariin aiemmasta 5,10 dollarista. Uusi tavoitehinta vastaa tämän hetken kurssinoteerausta.
Pankin mukaan yhdysvaltalaisten kilpailijoiden kommentit viittaavat siihen, että kiinteän verkon kysyntä jatkuu heikkona, kun asiakkaat purkavat olemassa olevia varastoja.
Lisäksi Nokia alensi hiljattain pitkän aikavälin liikevoittomarginaalitavoitettaan. Uusi tavoite on yli 13 prosentin liikevoittomarginaali aikaisintaan vuoteen 2026 mennessä, kun aiempi ohjeistus oli 14 prosenttia vuosiin 2024-2026 mennessä. Tämä heijastaa yhtiön odotuksia vastatuulesta matkaviestinverkkosegmentissä.
Jättipankin Nokian ostosuositus ei ole mennyt kuin Strömsössä.
Goldman Sachsin analyytikoiden mukaan Nokian osake on alisuoriutunut sen jälkeen, kun se lisättiin pankin ostosuosituksiin 24. kesäkuuta 2021. Osake on laskenut 30,5 prosenttia suhteessa FTSE World Europe -indeksiin ja 36,6 prosenttia suhteessa S&P 500 -indeksiin.
Jättipankin mukaan suurin osa Nokian alisuoriutumisesta selittyy edellä mainituilla tekijöillä sekä keskeisten loppumarkkinoiden epäsuotuisalla suhdannevaihtelulla.
Vaikka analyytikot uskovatkin, että Nokia on edistynyt langattoman tuotevalikoimansa parantamisessa, heidän luottamuksensa yhtiön kykyyn voittaa takaisin markkinaosuuksia pelkkien tuoteparannusten avulla on nyt heikentynyt. AT&T:n tappiota pidetään tässä suhteessa takaiskuna.
Nokian mobiiliverkkoliiketoiminta koki kovan takaiskun, kun amerikkalainen teleoperaattorijätti AT&T teki 14 miljardin dollarin sopimuksen ruotsalaisen Ericssonin kanssa ohi Nokian.
Yhtiö ennakoi, että sen matkapuhelinverkot-liiketoimintaryhmän liikevaihto AT&T:n osalta laskee seuraavan 2–3 vuoden aikana. AT&T:n osuus Matkapuhelinverkot-liiketoimintaryhmän liikevaihdosta on ollut vuoden 2023 alusta tähän asti noin 5–8 prosenttia.
Nokia ennustaa, että matkapuhelinverkot-liiketoimintaryhmä pysyy kannattavana seuraavien vuosien aikana, mutta tämän päätöksen myötä kaksinumeroiseen liikevoittomarginaaliin yltäminen viivästyy enintään kahdella vuodella.
Nokian toimitusjohtaja Pekka Lundmark myöntää, että AT&T:n päätös on pettymys. Kuitenkin yhtiön matkapuhelinverkot-liiketoimintaryhmä on uudistunut merkittävästi viime vuosina ja lisännyt markkinaosuuttaan radioverkoissa sekä vahvistanut teknologiajohtajuuttaan, hän vakuuttaa.
Yhtiö väittää olevansa jatkossakin yksi harvoista maailmanlaajuisesti toimivista matkapuhelinverkkolaitteiden toimittajista, jolla on riittävä kapasiteetti skaalata toimintojaan ja kyky tehdä T&K-investointeja. Näin se voi tarjota markkinoiden johtavia tuotteita asiakkailleen.
Nokian mukaan sen johtajuus Open RAN -verkoissa on laajalti tunnustettu. Open RAN tarkoittaa käytännössä sitä, että verkot voidaan rakentaa edullisilla standardilaitteilla, joissa ohjelmistojen osuus on suuri.
Äskettäin japanilainen teleoperaattori NTT DOCOMO valitsi Nokian kumppanikseen O-RAN 5G -verkon käyttöönottamiseksi. Lisäksi Nokia on palaamassa Saksan markkinoille, kun se kertoi tehneensä Open RAN:iin perustuvan sopimuksen Euroopan suurimman teleoperaattorin, Deutsche Telecomin kanssa.
