Ovatko osakkeet jo liian kalliita?
Finanssitalolta selvä tulospettymys – kiinteistömarkkinoiden ahdinko näkyy eQ:n viivan alla
Vaisala kasvaa kannattavasti

Finanssitalolta selvä tulospettymys – kiinteistömarkkinoiden ahdinko näkyy eQ:n viivan alla

Finanssitalo eQ:n kiinteistövarainhoidon palkkiotuotot laskivat selvästi viimeisellä vuosineljänneksellä.
Helsinki rakennukset talot kiinteistöt Helsinki rakennukset talot kiinteistöt

Finanssitalo julkisti tiistaiaamuna vuoden 2024 tilinpäätöksensä ja loka-joulukuun tulosraporttinsa.

Konsernin nettoliikevaihto vuoden viimeisellä neljänneksellä laski 14,8 miljoonaan euroon viime vuoden 18,5 miljoonasta eurosta. Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 14,0 miljoonaa euroa, kun ne vuotta aiemmin olivat 19,3 miljoonaa euroa.

Varainhoito-segmentin nettoliikevaihto laski vuoden viimeisellä neljänneksellä 22 prosenttia 13,0 miljoonaan euroon. Varainhoidossa merkittävä laskut tapahtui kiinteistövarainhoidossa, jonka palkkiotuotot laskivat viimeisellä vuosineljänneksellä 24 prosenttia.

eQ:n liikevoitto laski viime vuoden viimeisellä vuosineljänneksellä 29 prosenttia ja oli 6,9 miljoonaa euroa. Vuotta aiemmin liikevoitto oli 9,8 miljoonaa euroa.

Yhtiötä seuraava Inderes odotti 17,4 miljoonan euron liikevaihtoa ja 9,2 miljoonan euron liikevoittoa, joten sekä myynnin että tuloksen lasku on yllätys

Konsernin osakekohtainen tulos jäi vain niukasti plussalle 0,13 euroon, kun vuosi sitten luku oli 0,19 euroa.

Yhtiön mukaan liikevoiton laskuun vuoden viimeisellä neljänneksellä vaikutti yhden Private Equity -rahaston jaksotetun tuottosidonnaisen palkkion alaskirjaus, joka oli 1,8 miljoonaa euroa. Se ei kuitenkaan yksin selitä lähes kolmanneksen liikevoiton laskua viime vuodesta.

Finanssitalon vt. toimitusjohtaja Janne Larma kertoo, että maailmantalous on kehittynyt melko vaisusti vuoden 2024 aikana ja erityisesti Euroalueen talouskasvu on ollut vaatimatonta.

Kiinteistömarkkinoiden vaikeudet heijastuvat eQ:n näkymiin

Finanssikonsernin mukaan Suomen kiinteistömarkkinoiden vaikea markkinatilanne jatkui vuonna 2024. eQ arvioi, että kiinteistömarkkinan tilanne tasaantui loppuvuotta kohden ja tuottovaatimukset eivät pääsääntöisesti enää nousseet vuoden viimeisellä neljänneksellä. Markkinalikviditeetti pysyi kuitenkin erittäin matalla tasolla.

Kiinteistömarkkinan tilanne on yhtiön mukaan yleisesti yhä haastava. Useissa kotimaisissa avoimissa kiinteistörahastoissa lunastuksia ei ole pystytty määräaikaan mennessä toteuttamaan ja sijoittajat ovat joutuneet odottamaan rahojaan.

Varoja lunastusten maksuihin finanssitalo hankkii pääosin kohteita myymällä ja kun transaktiomarkkina on edelleen hiljainen, on lunastusten maksuja jouduttu siirtämään.

Matalampi korkotaso ja talouden kasvu vaikuttavat kuitenkin positiivisesti kiinteistömarkkinaan. Markkinat arvioivat, että korkojen lasku Euroopassa jatkuu ja talous alkaa vähitellen elpyä. Jos nämä arviot toteutuvat, olettaa eQ vuoden 2025 olevan parempi kiinteistömarkkinoilla kuin mitä vuosi 2024 oli. 

Nykytilanteen johdosta eQ odottaa sen kiinteistörahastojen hallinnointipalkkioiden määrän arvioidaan laskevan vuonna 2025 edellisvuoteen verrattuna.

Private Equity -markkina kasvaa

Kuten oli odotettua eQ:n Private Equity -tuotteiden myynti on jatkunut vahvana. Yhtiö uskoo, että suomalaiset varainhoitoasiakkaat kasvattavat Private Equity -allokaatioitaan salkuissaan tulevina vuosina.

Yhtiö ennustaa Private Equity -varainhoidon palkkioiden kasvavan vuonna 2025 viime vuoteen verrattuna. Private Equity -rahastojen irtautumismarkkina oli vuonna 2024 odotettua hiljaisempi. Tämän johdosta eQ:lle tuloutuvien Private Equity -varainhoidon tuottosidonnaisten palkkioiden ajoitukset ovat siirtyneet eteenpäin.

Tuottosidonnaisten palkkioiden eQ odottaa kasvavan vuodesta 2026 alkaen, jolloin usean Private Equity -tuotteen yhtiö odottaa siirtyvän tuottosidonnaiseen palkkiovaiheeseen.

Perinteisen varainhoidon osalta eQ uskoo markkina-aseman olevan hyvä. Palkkioiden kehitys on pitkälti riippuvainen markkinakehityksestä.

Tilaa uutiskirjeemme

Kolmesti viikossa lähetettävä uutiskirje sisältää SalkunRakentaja-sivustolla julkaistut uusimmat artikkelit.
Lisää kommentti Lisää kommentti

Vastaa

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

Edellinen artikkeli
Wall Street pörssi osakemarkkinat USA Yhdysvallat

Ovatko osakkeet jo liian kalliita?

Seuraava artikkeli

Vaisala kasvaa kannattavasti