Kiinan kuluttajahinnat jatkoivat laskuaan huhtikuussa, mikä viittaa siihen, että Pekingin aiemmat toimet kotimaisen kulutuksen elvyttämiseksi eivät ole onnistuneet vakuuttamaan varovaisia kiinalaisia kotitalouksia avaamaan kukkaronnyörejään. Yhdysvaltojen tiukat tullit heikentävät entisestään talousnäkymiä.
Kuluttajahintaindeksi (CPI) laski Kiinan kansallisen tilastoviraston mukaan 0,1 prosenttia vuoden takaisesta huhtikuussa, mikä oli sama kuin maaliskuussa ja vastasi ekonomistien konsensusennustetta. Huhtikuu oli kolmas peräkkäinen kuukausi, jolloin inflaatio oli miinusmerkkinen.
Samaan aikaan tuottajahintaindeksi (PPI) laski 2,7 prosenttia vuoden takaisesta, enemmän kuin maaliskuun -2,5 prosenttia. Ekonomistit olivat ennustaneet keskimäärin 2,8 prosentin pudotusta huhtikuulle.
Ekonomistit ovat varoittaneet, että presidentti Donald Trumpin Kiinan tuotteille määräämät korkeat tullit saattavat pahentaa Kiinan deflaatiopaineita, koska vientiyritykset joutuvat suuntaamaan tuotteitaan kotimaan markkinoille viennin vähentyessä.
Tullien kohdistuminen kiinalaisiin valmistajiin saattaa johtaa nousevaan työttömyyteen ja alentuneisiin palkkoihin, mikä voi saada muutenkin säästäväiset kuluttajat kiristämään kukkaronnyörejään entisestään.
Vaikka Kiinan vienti säilyi viime kuussa kohtuullisen vahvana – Yhdysvaltoihin suuntautuvien toimitusten romahdusta kompensoi kasvu kehittyville markkinoille – analyytikot odottavat, että Trumpin tullit aiheuttavat lisää vahinkoa maailman toiseksi suurimmalle taloudelle tulevina kuukausina. Virallinen uusien vientitilausten indeksi laski huhtikuussa alimmalle tasolleen sitten vuoden 2022.
Kiinan ja Yhdysvaltojen kauppaneuvottelut ovat käynnissä Sveitsissä
Kiina ja Yhdysvallat aloittivat kauppaneuvottelut Sveitsissä lauantaina. Huomio kiinnittyy siihen, löytyykö merkkejä sopimuksesta, joka vähentäisi molemminpuolisia kohtuuttomia tullimaksuja. Peking on vastatoimena asettanut 125 prosentin tullin yhdysvaltalaisille tuotteille, vastauksena Yhdysvaltojen 145 prosentin tulleihin kiinalaisille tuotteille.
Trump totesi perjantaina sosiaalisen median julkaisuissaan, että 80 prosentin tulli Kiinalle ”tuntuu sopivalta”. Vaikka tämä olisi de-eskalaatiota, tällainen taso estäisi edelleen normaalin kahdenvälisen kaupan.
Kiinan virallinen uutistoimisto Xinhua totesi lauantain pääkirjoituksessaan, että Yhdysvaltojen ”vastuuton tullien väärinkäyttö” on horjuttanut globaalia talousjärjestystä. Samalla se kuitenkin lisäsi, että neuvottelut edustavat ”myönteistä ja välttämätöntä askelta erimielisyyksien ratkaisemiseksi ja lisäeskalaation estämiseksi.”
”On tie jatkossa sitten neuvottelujen tai vastakkainasettelun suuntaan, yksi asia on selvä: Kiinan päättäväisyys suojella kehitysetujaan on horjumaton, ja sen kanta kansainvälisen talous- ja kauppajärjestyksen ylläpitämiseen pysyy järkkymättömänä”, Xinhua kirjoitti.
Kiinalla voi olla tavoitteena saada 90 päivän tauko tulleista, jonka Washington on jo myöntänyt muille maille neuvottelujen ajaksi. Sijoittajien näkökulmasta mikä tahansa askel tullien lieventämiseen ja jatkokeskustelujen käynnistämiseen nähtäisiin positiivisena.
Sveitsin talousministeri Guy Parmelin tapasi molemmat osapuolet Genevessä perjantaina ja totesi, että jo se, että neuvottelut ylipäätään järjestetään, on itsessään saavutus.
”Jos neuvotteluista syntyy tiekartta ja päätetään jatkaa keskusteluja, se alentaa jännitteitä”, hän sanoi toimittajille perjantaina. Hänen mukaansa neuvottelut voivat jatkua sunnuntaille tai jopa maanantaille asti.
Sveitsi auttoi neuvottelujen järjestämisessä poliitikkojen viimeaikaisten Kiinan- ja Yhdysvaltain-vierailujen yhteydessä.
Kiinan varapääministerin He Lifengin on alustavasti määrä tavata myös Maailman kauppajärjestön (WTO) pääjohtaja Ngozi Okonjo-Iweala vierailunsa aikana, kertoi Genevessä toimivan järjestön edustaja.
Pääjohtaja on toivottanut neuvottelut tervetulleiksi ja pitänyt niitä ”myönteisenä ja rakentavana askeleena kohti de-eskalaatiota”, ja kehotti kahden suurimman talouden jatkavan vuoropuhelua.
Kiinan talouskasvutavoite on vaarassa
Kiinan virallinen noin viiden prosentin vuotuinen kasvutavoite on vaarassa, ja Peking reagoi keskiviikkona nopeilla koronlaskuilla ja likviditeetin lisäämisellä. Johto on kuitenkin toistaiseksi pidättäytynyt laajemmasta finanssipoliittisesta elvytyksestä, jonka ekonomistien mukaan tulisi olla keskeinen osa elvytyssuunnitelmaa, sillä vastassa ovat samanaikaisesti sekä kiinteistösektorin kriisi että heikentyvä vienti.
”Selvitäkseen näistä ennennäkemättömistä haasteista Pekingin täytyy mielestämme ryhtyä rohkeampiin toimiin – puhdistaa kiinteistösektorin sotku, tukea kulutusta kestävämmällä tavalla uudistamalla eläkejärjestelmää, korjata finanssipolitiikkaa yritysten suojelemiseksi ja parantaa suhteitaan muihin talouksiin”, arvioivat Nomuran ekonomistit kommentoidessaan viikon rahapoliittisia toimia.
UBS:n ekonomistien mukaan hallituksen pitäisi tullien pehmentämiseksi toteuttaa tänä vuonna finanssipoliittinen elvytyspaketti, jonka suuruus vastaisi 1,5-2,0 prosenttia bruttokansantuotteesta. He arvioivat, että merkittävään sopimukseen pääseminen vie aikaa.
Uutta finanssipoliittista elvytystä ei välttämättä julkisteta heti, mutta se voi toteutua jo toisen vuosineljänneksen lopulla, kun Kiina kasvattaa budjettinsa menoja nopeammin ja arvioi tullishokin todellista vaikutusta, UBS ennusti tällä viikolla julkaisemassaan analyysissä.
Kiinan keskuspankki painotti uudessa rahapolitiikkaraportissaan viranomaisten kiireellisyyttä torjua disinflaatiopaineita ja kehotti koko hallintoa yhteistoimiin kuluttajahintojen vahvistamiseksi. Kieli oli poikkeuksellisen vahvaa.
Heikon kotimaisen kysynnän ja ylitarjonnan tietyillä toimialoilla todettiin pitävän hinnat alhaalla. Kiinan keskuspankki (PBOC) totesi, että hintojen tasapainottaminen ja kysynnän sekä tarjonnan suhteen parantaminen vaatii yhdistelmää finanssi-, raha-, työllisyys- ja sosiaaliturvapolitiikkaa.
”Meidän on siirryttävä korkeiden hintojen torjumisesta matalien hintojen hallintaan, mittakaavan laajentamisen tukemisesta laadukkaan kehityksen tukemiseen sekä monopolin estämisestä hallitsemattoman kilpailun ehkäisemiseen”, PBOC sanoi.
