Salkunhoitaja Pasi Havia luotsaa United Bankersin uutta UB Megatrendit -rahastoa, joka on kerännyt vajaan neljän kuukauden aikana 27 prosentin tuoton ja sijoittunut Morningstarin vertailuryhmässä kärkeen.
Havia keskittyy rahastossaan globaaleihin megatrendeihin, joiden hyötyjät ovat hänen mukaansa poikkeuksellisen vahvassa asemassa.
Erityisesti tekoälyyn liittyvät infrastruktuuri-investoinnit ovat mittakaavaltaan ennätyssuuria.
”Tekoälyinfstratruktuurin rakentaminen on jo tänä päivänä suurin infrastruktuuri-investointi Yhdysvalloissa, mitä historiassa on ollut. Taakse jäävät niin Yhdysvaltojen avaruusohjelma, rautatieverkosto ja moottoritieverkostojen hankkeet”, Havia sanoo.
Megatrendien eri vaiheet luovat mahdollisuuksia
UB Megatrendit sijoittaa kansainvälisesti yhtiöihin, jotka hyötyvät pitkäkestoisista megatrendeistä kuten tekoälystä ja digitalisaatiosta, Euroopan varustautumisesta sekä väestön ikääntymisestä.
Rahaston salkku on tavallista keskitetympi, noin kymmenestä kahteenkymmeneen yhtiöön.
Havia on painottanut tekoälyä ja digitalisaatiota rahastossa noin 60 prosenttiin. Hänen mukaansa AI-infran investointibuumi on vielä alkuvaiheessa.
Investoinnit ovat kasvaneet rajusti. Johtavien hyperskaalaajien pitkäaikaiset capex-investoinnit olivat vuonna 2024 vajaat 400 miljardia dollaria.
Tänä vuonna ennuste on noin 750 miljardia ja ensi vuonna 850 miljardia.
”Selvästikin olemme näiden nousevien lukujen valossa kasvukäyrän mahdollisesti kiihkeimmän kiihdytyskertoimen tietämillä, mikä osoittaa, ettei buumi ole lähelläkään kyllästymispistettään”, Havia toteaa.
Hän viittaa myös tekoälyä mittaavaan Exponential Viewn raporttiin, jonka mukaan tekoälyyn liittyvät tulot ylittivät ensimmäisen kerran capex-arvonalenemat viime vuoden viimeisellä neljänneksellä.
Ero on kasvanut edelleen kuluvana vuonna.
Laadukkaat yhtiöt ja pitkäjänteisyys keskiössä
Yhtiövalinnat Havia tekee ylhäältä alas -analyysillä, jossa tarkastellaan ensin laajaa talouskuvaa tai megatrendejä, ja vasta sitten valitaan yksittäiset osakkeet.
Hän etsii näiden ilmiöiden sisältä vakaita voittajayhtiöitä, joita on vaikea haastaa.
”Lähden siis liikkeelle megatrendistä ja sen valinnasta. Tämän jälkeen pyrin tunnistamaan megatrendin sisällä siitä parhaiten hyötyvät yhtiöt”, Havia kuvailee.
Hän myös pyrkii olemaan pitkäjänteinen omistaja ja pitämään yhtiöstä kiinni mahdollisimman pitkään, jotta siihen liittyvä megatrendin vaikutus ehtii realisoitumaan.
Rahastossa on esimerkiksi eurooppalaisia puolustusyhtiöitä, amerikkalaisia energia- ja AI-infrayhtiöitä sekä lääkeyhtiö Eli Lillyn kaltaisia ikääntymisen hyötyjiä.
Riskit vaihtelevat teemoittain: arvostusriski on yleinen kasvuyhtiöissä, puolustuksessa korostuu poliittinen riski ja tekoälyssä teknologiariski.
Havia hallitsee riskejä perehtymällä yhtiöihin perinpohjaisesti. Keskitetty salkku mahdollistaa syvällisen analyysin, mutta vaatii myös sijoittajalta riskinottohalua.
Vielä paljon kasvupotentiaalia
Monet sijoittajat pohtivat, onko megatrendistrategia jo myöhässä etenkin tekoälyn ja puolustuksen osalta. Havia ei näe asiaa näin.
”Tekoälyn megatrendi tulee käymään läpi useita erilaisia syklejä ja eri yhtiöt hyötyvät sen eri vaiheista myös eri tavalla. Euroopan puolustusteollisuuden kasvu on vasta pääsemässä vauhtiin.”
Hän uskoo, että seuraavien kolmen–viiden vuoden aikana voi esimerkiksi fyysinen tekoäly eli robotiikka saada lisää vauhtia.
Rahasto tarjoaa hänen mukaansa aidon altistuksen huolella valittuihin megatrendien hyötyjiin, toisin kuin laajat markkina- tai ETF-rahastot.
UB Megatrendit ei seuraa virallista vertailuindeksiä, vaan tavoitteena on pitkällä aikavälillä kansainvälistä osakemarkkinaa parempi tuotto.
Rahasto sopii sijoittajille, jotka hyväksyvät keskitetyn salkun tuoman volatiliteetin vahvan näkemyksen vastineeksi.
Lue myös tämä: Mihin nyt kannattaa sijoittaa? – AI-kiima sekoittaa pakkaa
