Helsingin pörssin kotimaisten metsäyhtiöiden tavoitehintojen nostot ovat seurausta vuoden 2018 jälkimmäisen vuosipuoliskon ja erityisesti vuoden 2019 tulosennusteiden nostosta, pankki toteaa aamukatsauksessaan.
Tuloskehitystä tukee otollinen markkinatilanne.
”Päivitetyn arviomme mukaan sellun markkinatilanne jatkuu suosiollisena vähintään seuraavan 18 kuukauden ajan, tukien sellun hintakehitystä ja mahdollistaen suotuisan kysyntäympäristön lisäksi aiemmin arvioimaamme suurempia hinnankorotuksia kuluttaja- ja teollisuuspakkauksissa ja paino- ja kirjoituspapereissa”, OP toteaa.
OPn näkemys sellumarkkinoiden vahvan markkinatilanteen jatkumisesta perustuu uuden tuotantokapasiteetin vähäiseen määrään, sellun keskeisten loppukäyttösektoreiden hyvään markkinatilanteeseen ja Kiinan kuitumarkkinoiden sopeutumiseen kiristyneisiin ympäristösäädöksiin.
Pankin vuoden 2019 tulosennusteilla Metsä Boardille nousee 17 prosentilla, Stora Ensolle 17 prosentilla ja UPM-Kymmenelle 11 prosentilla. OPn päivitetyt tulosennusteet ovat konsensusennusteita korkeampia. Lopputuotteiden vahva hintakehitys johtaa konsensusennusteiden skaalautumiseen ylöspäin, pankki uskoo.
OPn ennustama tuloskasvu ja korkea todennäköisyys positiiviselle lähikuukausien tulosennustekehitykselle yhdistettynä viimeaikaiseen sektorin yritysjärjestelyaktiviteetin vilkastumiseen puoltavat pankin mielestä ensi vuoden tulosennusteiden käyttöä tavoitehintojen määrittelyssä.
Pankin päivitetyt suositukset ja tavoitehinnat metsäyhtiöille:
| Yhtiö | Suositus | Tavoite-hinta | Osake-kurssi 29.6. | Erotus % |
| Metsä Board | Lisää | 11,0 | 9,69 | 14 % |
| UPM-Kymmene | Pidä | 31,5 | 30,62 | 3 % |
| Stora Enso | Osta | 20,0 | 16,95 | 18 % |
