Ajoneuvojen jälkimarkkinoilla toimiva kotimainen Relais Group julkaisi vuoden 2024 tuloksen.
Relais keskittyy ajoneuvojen elinkaaren tehostamiseen ja niihin liittyviin palveluihin. Yhtiö tarjoaa henkilö- ja hyötyajoneuvojen lisävarusteita, varaosia ja asiantuntijapalveluita sekä hyötyajoneuvojen huoltoa ja korjausta konserniyhtiöidensä kautta Pohjoismaissa ja Baltiassa. Pääpaino yhtiöllä onkin hyötyajoneuvoissa.
Vuoden 2024 neljännellä neljänneksellä Relais Groupin liikevaihto oli 90,7 miljoonaa euroa, kun ennusteen ollessa 87,0 miljoonaa euroa. Liikevoitto oli 9,0 miljoonaan ennusteen ollessa 9,0 miljoonaa euroa.
Relaisin liikevaihto kasvoi 12 prosenttia vertailukaudesta. Orgaanisesti liikevaihto kasvoi yhdeksän prosenttia.
Hyötyajoneuvojen korjaus ja huolto -liiketoiminnassa asiakaskysyntä oli vahvaa sekä Suomessa että Ruotsissa, ja segmentin liikevaihto kasvoi 24 prosenttia 28,7 miljoonaan euroon. Myös varaosamarkkina kehittyi positiivisesti Ruotsissa ja Suomessa, mikä kasvatti Teknisen tukkukaupan ja tuotteiden liikevaihtoa seitsemän prosenttia orgaanisesti 62,0 miljoonaan euroon.
Loka-joulukuussa Relais Groupin EBITA-liikevoitto oli 10,0 miljoonaa euroa ja vertailukelpoinen EBITA oli 10,6 miljoonaa euroa, kun vertailukauden liikevoitto oli 7,8 miljoonaa euroa ja vertailukelpoinen EBITA oli 7,8 miljoonaa euroa.
Vertailukelpoinen EBITA vastasi 11,7 prosenttia liikevaihdosta ja se kasvoi molemmissa liiketoiminnoissa. Suurinta kasvu oli Tekninen tukkukauppa ja tuotteet -liiketoiminnassa. Relais Groupin liikevoitto puolestaan nousi 30 prosenttia vertailukaudesta. Valuuttakursseilla ei ollut olennaista vaikutusta konsernin tulokseen.
Hyvä viimeisen neljänneksen tulos siivitti Relaisin ennätykselliseen koko vuoden tulokseen. Vuonna 2024 konsernin liikevaihto oli 323 miljoonaa euroa ja liikevoitto noin 33 miljoonaa euroa. Vuonna liikevaihto oli 284 miljoonaa euroa ja liikevoitto 25 miljoonaa euroa.
Relais Group arvioi sen vahvan suorituskyvyn vuonna 2024 luovan vankan perustan jatkaa positiivista kehitystä myös vuonna 2025.
Yhtiö odottaa markkinakysynnän olevan vakaalla tasolla sen toimintamaissa. Relais Group kertoo sen tavoitteeksi myös lisätä yritysostojen tahtia ja jatkaa arvon luomista osakkeenomistajilleen.
Relais Group ei julkaise numeerista tulosohjeistusta tilikaudelle 2025. Yhtiö pitää ennallaan sen pitkän aikavälin taloudellisen tavoitteen, jonka mukaan se tavoittelee 50 miljoonan euron pro forma -vertailukelpoista EBITA:a vuoden 2025 loppuun mennessä. Vuoden 2024 vertailukelpoinen EBITA oli 36,7 miljoonaa euroa.
Relais Groupin osinko vuonna 2025
Relaisin osinkopolitiikkana on jakaa osinkoa vuosittain keskimäärin yli 30 prosenttia konsernin keskimääräisestä vertailukelpoisesta osakekohtaisesta tuloksesta, suhdannevaihtelut huomioiden.
Tilikauden 2024 tuloksen sekä hallituksen tekemän arvioinnin perusteella Relaisin hallitus tulee ehdottamaan 10. huhtikuuta pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että päättyneeltä tilikaudelta jaetaan osinkoa enintään 0,50 euroa kutakin osaketta kohden. Tästä 0,30 euroa osakkeelta maksettaisiin huhtikuussa.
Tämän lisäksi hallitus ehdottaa, että varsinainen yhtiökokous valtuuttaisi hallituksen päättämään, harkintansa mukaan, enintään 0,20 euron osakekohtaisen lisäosingon jakamisesta marraskuussa 2025.
Vuonna 2024 Relais Group jakoi osinkoa 0,44 euroa osakkeelta. Osinko jaettiin kahdessa yhtä suuressa erässä. Vuonna 2023 yhtiö jakoi osinkoa 0,40 euroa osakkeelta. Osinko jaettiin kahdessa yhtä suuressa erässä. Vuonna 2022 yhtiö jakoi osinkoa 0,36 euroa osakkeelta
Sijoittajan näkökulma
Vuoden 2024 viimeinen neljännes oli Relais Groupille vahva päätös ennätykselliselle vuodelle. Tilikaudella yhtiö takoi historiansa parhaan liikevaihdon, EBITAn, nettotuloksen sekä osakekohtaisen tuloksen.
Tulosjulkaisutapahtumassa Relaisin toimitusjohtaja Arni Ekholm korosti, kuinka viimeisen neljänneksen kehitys syntyi tasaisesti kaikilla konsernin liiketoiminta-alueilla. Tilinpäätös yllätti positiivisesti, eikä ole ihme, että markkinat ottivat sen lämpimästi vastaan.
Tulosjulkaisun jälkeen pörssin auetessa Relais Groupin osake singahti reippaaseen, noin seitsemän prosentin nousuun.
Vuoteen 2025 Relais Group lähtee luottavaisin mielin. Yhtiön mukaan vahva tulos päättyneeltä tilikaudelta luo hyvän pohjan alkaneelle vuodelle ja Relaisin johto uskoo konsernin jatkavan kannattavan kasvun strategiansa edistämistä.
Tulosjulkistustapahtuman perusteella Relaisin keskeisiä tavoitteita alkaneelle tilikaudelle ovat uusien yritysostomahdollisuuksien kartoittaminen sekä oman varaosatuotelinjan Nordic Parts Developmentin (NPD) kehittäminen ja myynnin buustaaminen.
Toimitusjohtaja Ekholm korosti oman tuotelinjan merkittävyyttä Relais Groupille, sillä omilla tuotteilla nähdään mahdollisuus parantaa varaosaliiketoiminnan kannattavuutta tulevaisuudessa. NPD-tuotelinjan fokus on alustavasti enemmän henkilöautojen varaosissa, mutta tulevaisuudessa tuotteita suunnitellaan yhä enemmän myös raskaille kuorma-autoille.
Viime vuonna Relaisin ensimmäisen neljänneksen tulosta nostatti alkuvuoden kylmä sää, joka tyypillisesti kasvattaa kuorma-autojen varaosien kysyntää. Tänä vuonna sää on ollut kuitenkin poikkeuksellisen lämmin, millä on väistämättä vaikutusta varaosien menekkiin.
Kuluvan vuoden ensimmäisen vuosineljänneksen suoritukseen kohdistuu nyt painetta vahvan vertailukauden osalta. Ekholmin mukaan vielä on kuitenkin liian varhaista arvioida, miten kuluvan kvartaalin tulos suhteutuu viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon.
Kasvuyhtiöksi Relais Groupin osakkeen arvostusluvut alkavat olla houkuttelevan matalat
Relais Group on linjannut, ettei se anna numeerista ohjausta, eikä yhtiö tehnyt poikkeusta vuoden 2025 osalta. Yhtiön pitkän aikavälin tavoitteena on kuitenkin ollut saavuttaa 50 miljoonan euron pro forma -vertailukelpoinen EBITA vuoden 2025 loppuun mennessä.
Päättyneellä tilikaudella vertailukelpoinen EBITA oli 36,8 miljoonaa euroa, eli 50 miljoonan euron EBITAn saavuttaminen vaatii yhtiöltä 35,9 prosentin parannusta edellisvuodesta.
Koska tavoite kuitenkin koskee pro forma -vertailukelpoista EBITAa, sen saavuttaminen voi tapahtua myös yritysostojen kautta ilman, että raportoitu tulos kasvaa vastaavasti.
Kasvuyhtiöksi Relais Groupin osakkeen arvostusluvut alkavat olla houkuttelevan matalat, sillä analyytikot povaavat yhtiölle tuloskasvua vuonna 2025.
Analyytikoiden ennen tilinpäätöstä antamalla osakekohtaisen tuloksen 1,29 euron konsensusennusteella sekä 12. helmikuuta päätöskurssilla 12,9 euroa osakkeen P/E-luvuksi saadaan 10x. Vastaavasti 12 kuukauden liukuva EV/EBIT-kerroin on 12,2x, mikä sekin on edullinen luku.
Relais Groupin osaketta tukee kasvava osinko
Tukea Relais Groupin osake saa yhtiön kasvavasta osingosta. Vuoden 2019 listautumisensa jälkeen Relais on kasvattanut osinkoaan joka vuosi.
Päättyneeltä tilikaudelta ehdotettu enintään 0,50 euron suuruinen osinko ylitti analyytikoiden 0,47 euron odotukset, ja se tarkoittaisi 13,6 prosentin osingon kasvua viime vuodesta.
Ensimmäisen pörssivuotensa osingosta osinkoehdotus on kasvanut jopa viisinkertaiseksi. Osinkoehdotuksella sekä 12. helmikuuta päätöskurssilla laskettuna Relais Groupin osake tarjoaa vakaata 3,9 prosentin osinkotuottoa.
Konsernin nettovelkaantumisaste ilman vuokrasopimusvelkoja oli tilikauden 2024 päätteeksi laskussa, mikä tukee yhtiön kykyä maksaa osinkopolitiikan mukaisesti kasvavaa osinkoa myös jatkossa.
IR-ikkuna on SalkunRakentajan ja Sijoittaja.fi:n yrityskumppaneiden kanava taustoittaville ja analyyttisille artikkeleille sekä muulle mielenkiintoiselle sijoittajatiedolle. Artikkeli on osa kaupallista yhteistyötä yhtiön kanssa. Artikkeli ei sisällä sijoitussuosituksia.
