Morgan Stanleyn cross-asset -strategiatiimin johtaja Greg Peters listaa suositukset eri omaisuuslajeille vuodelle 2013. Suositukset sisältävät niin osakkeet, velkakirjat kuin valuutatkin. Amerikan markkinat eivät ole Morgan Stanleyn suosiossa ensi vuonna.
Ohessa Morgan Stanleyn suositukset perusteluineen:
Aasia, osakkeet
Suositus: ylipainota
Perustelu: houkutteleva suhteellinen arvostustaso, makronäkymien kohentuminen ja siksi riskit suhteessa konsensusennusteisiin alhaiset.
Eurooppa, osakkeet
Suositus: lievä ylipaino
Perustelu: Euroopan arvostustaso on houkutteva suhteessa USA:n osakemarkkinoihin, ja parempi vipumahdollisuus kuin kehittyvillä markkinoilla. Reuna-alueilla pahimmat kriisitunnelmat helpottavat.
USA, osakkeet
Suositus: alipainota
Perustelu: Kallis markkina jossa suurin tuloskehitykseen liittyvä riski.
Kiinan markkinoista hyötyvät eurooppalaiset ja amerikkalaiset osakkeet
Suositus: osta
Perustelu: 90 prosenttia maailmantalouden kasvusta tulee kehittyviltä markkinoilta. USA:n teollisuus- ja EU:n materiaalisektoreiden arvostustasot ovat matalat.
Italian ja Espanjan valtionlainat
Suositus: pitkään salkkuun
Italian ja Espanjan valtionlainojen korot ovat liian korkeat suhteessa siihen, että Euroopan keskuspankki pyrkii alentamaan näiden maiden velkarahoituksen hintaa.
Eurooppalaiset yrityslainat
Suositus: pitkään salkkuun
Perustelu: Korkospread on liian suuri suhteessa riskitasoon.
Amerikan dollari: osta, Japanin jeni: shorttaa
Perustelu: On todennäköistä, että Japanissa tapahtuu politiikkamuutos joka murtaa pitkään jatkuneen deflaatioansan.
Kulta: pitkään salkkuun
