Strategiat

Sijoitusasiantuntija: Listaamattomat osakkeet tarjoavat pörssiosakkeita parempaa tuottoa

Listaamattomien yhtiöiden pääomasijoitusmarkkinoiden tuotot ovat pitkällä aikavälillä ylittäneet listattujen pörssiyhtiöiden markkinoiden tuotot, kertoo varainhoitokonserni eQ:n analyytikko.

Sijoittamisen peruskysymyksiä on, miten saada markkinan keskimääräistä tuottoa ylittävää ylituottoa.

Mitä tehokkaammat ovat markkinat, sitä vaikeampaa ylituottoa on saada. Yleensä ylituoton metsästys edellyttää ylimääräisen riskin ottamista.

Yksi mahdollisuus ylituottojen metsästykseen saattaa olla listaamattomien yhtiöiden markkinat. Niitä markkinoita pidetään yleisesti kuitenkin tehottomampina, minkä uskotaan tarjoavan sijoittajille mahdollisuuksia ylituoton luomiseen, toteaa eQ:n analyytikko Teemu Blomqvist artikkelissaan.

”Suoria sijoituksia listaamattomiin yrityksiin tekevälle sijoittajalle markkinoiden ajoittaminen voi tarjota keinon luoda ylituottoa”, Blomqvist toteaa.

Blomqvistin mukaan listaamattomien yhtiöiden pääomasijoitusmarkkinat ovat tarjonneet listattua markkinaa paremman tuoton sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa pitkällä aikavälillä.

Ylituotto on korvausta listaamattomien yhtiöiden pörssiyhtiöitä pienemmästä likviditeetistä.

”Toisin sanoen sijoittajat ovat ansainneet kompensaatiota ottamalleen likviditeettiriskille muiden osakeriskifaktoreiden lisäksi.”

Tuottovertailu pääomasijoitusrahastojen ja muiden rahastojen välillä osoittaa tuottoeron.

”Katsoessamme eri rahastovuosikertojen keskimääräisiä historiallisia tuottoja ero on vähintäänkin silmään pistävää. Eurooppaan sijoituksia tekevät pääomasijoitusrahastot, jotka aloittivat sijoittamaan juuri ennen IT-kuplan puhkeamista vuonna 1999 tuottivat sijoittajilleen 4,2% nettomääräisen mediaanivuosituoton. Sijoittamisen heti IT-kuplan puhkeamisen jälkeen aloittaneet rahastot tuottivat puolestaan sijoittajille jopa 20,2% nettomääräisen mediaanivuosituoton”, Blomqvist havainnollistaa.

Vaikkakin Blomqvistin esittämä esimerkki kuvastaa hyvin erilaisia markkinaolosuhteita, on hänen mukaansa selvää, että vuosikertahajautus voi vaikuttaa merkittävästi sijoittajan ansaitsemiin tuottoihin.

”Sijoittaja, joka on tehnyt sitoumuksia Länsi-Eurooppalaisiin pääomasijoitusrahastoihin tasaisesti aina vuodesta 1994 vuoteen 2016, on saanut sijoituksilleen keskimäärin 11,6% nettomääräisen tuoton.”

Blomqvist kertoo, että eQ:n käsityksen mukaan sijoittajan tulee tehdä sitoumuksia yli taloussyklien ja keskittyä valikoimaan salkkuunsa ensiluokkaisia managereita pyrkimättä ajoittamaan parhaita sijoitushetkiä.

Pääomasijoitusrahastojen tuotoissa on suuria eroja.

”Esimerkiksi eurooppalaisista rahastoista parhain neljännes sisältäen kaikki rahastokoot ja strategiat tuottivat sijoittajilleen 19,0% nettomääräisen mediaanituoton vuosina 1994 – 2016, kun taas alin neljännes tuotti sijoittajilleen ainoastaan 4,1% nettotuoton”, Blomqvist toteaa.

Mintos tarjoaa keskimäärin 12 prosentin tuoton - sijoita vertaislainoihin

Uusi sijoittaja saa 1 prosentin ylimääräisen koron sijoituksilleen 3 kuukauden ajaksi.

Avaa Mintos-tili

Kommentoi

Jätä viesti

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

SalkunRakentaja on sijoittamiseen ja raha-asioihin keskittyvä verkkojulkaisu. Sivusto sisältää sijoittamiseen, talouteen ja arjen raha-asioihin liittyviä artikkeleita, uutisia ja analyysejä.

SalkunRakentaja-sivusto sisältää myös kumppaneidensa tuottamaa sisältöä, josta sivusto voi saada julkaisupalkkioita.

   

Yhteystiedot

Julkaisija Salkkumedia Oy
Y-tunnus 2793119-8
Puhelin 040 0132119
Sähköposti info(at)salkunrakentaja.fi
Päätoimittaja Jorma Erkkilä
 
Anna palautetta
Sisällöntuottajaksi
 

Lisätietoja

Henkilöstö
Mediakortti
Yhteistyökumppanit
Digipaketti
Palvelut

 

Tilaa maksuton uutiskirje sähköpostiisi:


Copyright © 2019 Salkkumedia Oy

Ylös