Eläkeyhtiön Varman sijoitusten arvo ylitti ensi kertaa 60 miljardia euroa hyvien osaketuottojen siivittämänä.
Varman sijoitukset tuottivat tammi–maaliskuussa 3,6 prosenttia, kun vuotta aiemmin tuotto oli 1,0 prosenttia.
”Sijoittajan näkökulmasta alkuvuosi on ollut hyvä. Loppuvuonna alkanut osakkeiden suotuisa kehitys on jatkunut jo viisi kuukautta. Helsingin pörssissä käännettä parempaan ei silti valitettavasti ole vielä nähty. Korkojen odotetaan euroalueella laskevan, mikä tuo ennen pitkää helpotusta myös Suomen taloudelle”, Varman toimitusjohtaja Risto Murto sanoo.
Varman sijoituksista osakesijoitusten tuotto nousi selvästi viime vuodesta, kun tuotto nousi viime vuoden 2,0 prosentista 5,3 prosenttiin. Noteerattujen osakkeiden tuotot nousivat viime vuoden 2,9 prosentista 6,7 prosenttiin.
Jenkkiosakkeista paras tuotto
Erot eri maantieteellisten alueiden ja sektoreiden välillä pysyivät suurina. Tuottokärjessä Varman sijoituksista olivat tammi–maaliskuussa yhdysvaltalaiset osakkeet.
Varman noteeratuista osakesijoituksista amerikkalaiset osakkeet tuottivat yli 11 prosenttia samaan aikaan kun suomalaisosakkeiden tuotot jäivät hieman negatiivisiksi. Japanilaiset osakkeet kehittyivät alkuvuonna erittäin vahvasti, vaikka heikentynyt jeni leikkasi osan euromääräisistä tuotoista.
Pääomasijoitusten raportoidut tuotot kehittyivät selvästi listattuja osakkeita maltillisemmin yltäen 3,0 prosenttiin.
Hedgerahastot tuottivat 3,9, pääomasijoitukset 3,0 ja korkosijoitukset 1,0 prosenttia. Kiinteistösijoitusten tuotto jäi -0,7 prosenttia tappiolle.
Varman sijoituksista vastaava johtaja Markus Aho kertoo, että eläkeyhtiö lisäsi osakkeiden painoarvoa salkussa loppuvuonna.
”Kansainväliselle taloudelle leimallista on tällä hetkellä Yhdysvaltojen vetovoima muihin nähden. Euroopassa valmistaudutaan korkojen laskuun, mutta Yhdysvalloissa ei ole samanlaista laskupainetta. Korot ovat alkaneet eriytyä toisistaan”, sijoituksista vastaava johtaja Markus Aho sanoo.
Inflaatio pakottaa kireään rahapolitiikkaan
Varman mukaan taloudellisen toimintaympäristön tulevaisuuden näkymät ovat yhä melko haastavia.
Yhtiön mukaan globaalin taantuman todennäköisyys on lyhyellä tähtäimellä vähentynyt, mutta sitkeä inflaatio saattaa pakottaa keskuspankit pitämään rahapolitiikan suhteellisen kireänä vielä pitkään.
Lisäksi kohonnut korkotaso ja korkea velkaantuneisuus rajaavat finanssipolitiikan liikkumatilaa ja leikkaavat kotitalouksien kulutusmahdollisuuksia, vaikka rahapolitiikan välittymisessä lainanhoitokustannuksiin on merkittäviä eroja eri maiden välillä.
Markkinoiden riskihinnoittelu on kuitenkin maltillistunut selvästi.
Varman mukaan Yhdysvaltain vahvistunut talouskasvu on vähentänyt merkittävästi riskejä globaalista taantumasta. Kuitenkin suurten talouksien kasvuennusteet ovat viime vuotta maltillisempia eikä globaali inflaatiokehitys salli vielä aggressiivista rahapolitiikan kevennystä.
Geopoliittinen tilanne on eläkesäätiön mukaan hyvin epävakaa, vaikka keskusteluyhteys maailman kahden suurimman talouden, Yhdysvaltain ja Kiinan välillä näyttää vahvistuneen.
Suomen talous on taantumassa. Yritysten investoinnit, asuntorakentaminen ja kulutus ovat laskeneet ostovoiman heikon kehityksen ja kohonneen korkotason vuoksi. Myös kiristyvä finanssipolitiikka ja kevään lakot ovat iskeneet talouskasvuun, työllisyyteen sekä investointihaluihin vuoden alkupuolella.
Varman mukaan inflaation hidastuminen sekä odotettu rahapolitiikan keventäminen alkavat kuitenkin todennäköisesti helpottaa talouden ahdinkoa loppuvuonna.
