Enento Group on tällä hetkellä sitä seuraavien analyytikoiden suosiossa, sillä yhtiö saa kaikilta kuudelta yhtiötä seuraavalta analyytikolta joko lisää- tai ostosuosituksen. Osakkeen konsensustavoitehinta on 23,2 euroa, mikä ylittää 28 prosenttia perjantain 18,1 euron päätöskurssin.
Osake on laskenut yli 55 prosenttia syyskuun 2021 huippulukemista, jolloin osake noteerattiin yli 40 euron hintaan.
Mutta mikä on Enento Group?
Enento Group eli entinen Asiakastieto Group on yksi Pohjoismaiden johtavista digitaalisten yritys- ja kuluttajatietopalveluiden tarjoajista. Yhtiön tuotteita ja palveluita käytetään pääasiallisesti riskienhallinnassa, taloushallinnossa, päätöksenteossa sekä myynnissä ja markkinoinnissa.
Yhtiö palvelee useita toimialoja, joista suurimmat ovat rahoitus- ja pankkitoiminta, tukku- ja vähittäiskauppa sekä asiantuntijapalvelut. Riippuen palvelun käyttötarkoituksesta, asiakkaat käyttävät palveluitamme joko yritysasiakkaille tai kuluttaja-asiakkaille suunnatussa liiketoiminnassa.
Yhtiön brändejä Suomessa ovat Asiakastieto ja Emaileri, Ruotsissa UC, Proff ja Allabolag sekä Norjassa ja Tanskassa Proff. Enento Groupin vuoden 2023 liikevaihto oli 156 miljoonaa euroa ja työntekijöitä oli keskimäärin 404.
Enenton tarjoamien yritys- ja kuluttajatietojen markkinoiden kasvua ohjaavat erityisesti yleinen taloustilanne, uusien tuotteiden ja palveluiden kehittäminen sekä tuotteiden ja palveluiden hinnoittelu.
Yleisen taloustilanteen ja kaupallisten transaktioiden kokonaismäärän suhteen olennaisia mittareita ovat Suomen bruttokansantuotteen kasvu, kuluttajaluottamus, luotonantomäärien kasvu ja järjestämättömien saamisten ja maksuhäiriöiden määrä.
Vahva markkina-asema kannattavalla toimialalla
Enento luottaa kykyynsä toteuttaa päivitetty strategiansa ja saavuttaa asetetut pitkän aikavälin tavoitteet. Yhtiö keskittyy kasvuun priorisoitujen hankkeiden ja kannattavuustason parantamisen kautta. Tavoitteena on säilyttää johtava asema luottotietoliiketoiminnassa ja olla johtava yritystietopalveluiden tarjoaja.
Enento suunnittelee kehittävänsä innovatiivisia palveluita, jotka vastaavat asiakkaiden muuttuviin tarpeisiin ja edistävät kasvua esimerkiksi ESG:n, compliance-palveluiden ja master data -palveluiden kaltaisilla tuotealueilla.
Yhtiö on markkinajohtaja erittäin kannattavalla kapealla toimialalla, jossa kannattavuusmarginaalit kestävät hyvin suhdannevaihteluja.
Toimialalle on tyypillistä korkeat markkinoille pääsyn esteet, sillä luotto- ja yritystiedot ovat hyvin paikallista liiketoimintaa. Enento pystyy siten suojelemaan asemaansa Pohjoismaissa, mutta toisaalta se tarkoittaa myös sitä, että yhtiön on vaikea kasvaa uusille markkinoille.
Yksi sijoittajien kannalta mielenkiintoinen mahdollisuus liittyy Pohjoismaiden luottotietomarkkinoiden mahdolliseen konsolidoitumiseen eli yritysten yhdistyminen – Enento on tässä kehityksessä mahdollinen ostokohde.
Vahvan markkina-aseman, uusien asiakasvertikaalien potentiaalin ja jatkuvaan kehitykseen sitoutumisen avulla Enento aikoo tarjota tasaista, kestävää kasvua ja parantamaan kannattavuutta tulevina vuosina.
Alkuvuosi alkanut epävarmoissa tunnelmissa
Vuosille 2024-2026 yhtiö on asettanut tavoitteekseen 5-10 prosentin liikevaihdon kasvun ja noin 40 prosentin oikaistun käyttökatemarginaalin vuonna 2026. Viime vuonna oikaistu käyttökatemarginaali oli hieman alle 37 prosenttia.
Liikevaihto kuitenkin laski viime vuonna vertailukelpoisin luvuin 1,4 prosenttia edellisvuodesta, kun toimintaympäristö pysyi haastavana ja epävakaana johtuen epävarmuudesta yleisessä taloudellisessa tilanteessa yhtiön toimintamaissa.
Kuluvana vuonna yhtiöllä saattaa olla haasteita päästä tavoittelemaansa liikevaihdon kasvuun, kun Enenton tammi-maaliskuun liikevaihto laski 5,2 prosenttia ilman Tambur-palvelun poistumisen vaikutusta vertailukelpoisin valuuttakurssein.
Yhtiön mukaan kulutusluottojen volyymit pysyivät alhaisella tasolla Ruotsissa. Tämä yhdistettynä kaikkien markkinoiden haastaviin makrotaloudellisiin olosuhteisiin käänsi konsernin liikevaihdon laskuun.
Myös kannattavuudessa alkuvuosi on alkanut tavoitetta alhaisemmalla tasolla.
Yhtiön oikaistu käyttökate laski ensimmäisellä vuosineljänneksellä 15,6 prosenttia viime vuodesta ja oli 12,4 miljoonaa euroa. Käyttökatemarginaali laski 3,5 prosenttiyksikköä ollen 33,3 prosenttia, kun vuotta aiemmin se oli 36,8 prosenttia.
Oikaistun käyttökatteen negatiivinen kehitys verrattuna edellisvuoteen johtui laskevasta liikevaihdosta sekä myyntitarjooman muutoksista, jota kompensoi osittain kannattavuuden parantamiseen liittyvät toimenpiteet.
Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos laski viime vuoden 0,26 eurosta 0,20 euroon.
Odotuksissa tuloskasvua lähivuosina
Yhtiö odottaa vuoden 2024 ensimmäisen vuosipuoliskon odotetaan olevan haasteellinen, ja vaikka toisen puoliskon osalta on nähtävissä elpymisen merkkejä, nämä ovat vielä epävarmoja.
Enento aikoo jatkaa toimintansa virtaviivaistamista tehostamisohjelman kautta, keskittyen kustannusten hallintaan säilyttääkseen kannattavuustason haastavassa markkinatilanteessa. Yhtiön kannattavuuteen voi myös vaikuttaa myyntimixin vaihtelut.
Lähiajan näkymät ovat sumuiset. Näiden olosuhteiden vuoksi Enento ei tässä vaiheessa edelleenkään anna tarkkaa taloudellista ohjeistusta liikevaihdosta tai kannattavuudesta.
Analyytikot uskovat Enenton kuitenkin kääntävän kuluvan vuoden kannattavuuden kasvuun viime vuodesta. Konsensusennuste osakekohtaiselle tulokselle on 0,82 euroa tänä vuonna, kun se viime vuonna oli 0,74 euroa. Ensi vuodelle ennusteessa on jo 1,08 euron osakekohtainen tulos.
Konsensusennusteilla tämän vuoden P/E-kerroin on siten 22x ja ensi vuoden ennusteella 17x.
Lue myös tämä: NoHo Partners muuttaa strategiaansa – analyysi pääomamarkkinapäivästä
