Kempowerin kilpailijan osake romahti New Yorkin pörssissä

Kirkkain loiste uhkaa haalistua edelleen sähköautojen latauslaitteissa osin jo sähköautojen ja latauslaitteiden suuren valmistajan Teslankin pörssiarvon jyrkän pudotuksen seurauksena.

Yhdysvaltain piti alun perin rakentaa jopa yli puoli miljoonaa latauspistettä pitkin ja poikin manteretta.  Jopa noin 25-50 miljardin dollarin investointihankkeelta voi nyt kadota pois julkinen vetoapu. Niin sanottu ”trumpismi” uhkaa heittää vihreät paperit roskakoriin.

ChargePointille kertyi liikevaihtoa noin 466 miljoonaa dollaria eli 429 miljoonaa euroa vuoden 2024 tilikaudelta. Yhtiö jakaa ketjullaan sekä nestemäisiä polttoaineita että sähköä.

Viidennes liikevaihdosta Amerikasta

Kempower hankki Amerikasta noin 21 miljoonaa euroa eli viidenneksen viime vuoden koko 223 miljoonan euron liikevaihdosta.

Yksin Amerikka ei ole toistaiseksi vakuuttanut sijoittajia. Kempowerin osakekurssi on kuukaudessa pudonnut noin neljä prosenttia eli noin 12 euroon.

New Yorkin pörssissä noteeratun latauslaitteiden valmistajan EVgon osakekurssi on kuukaudessa puolestaan painunut lähes kymmenen prosenttia miinukselle eli 2,76 dollariin.

EVgo teki 12 kuukauden tilikaudella noin 257 miljoonan dollarin eli 237 miljoonan euron liikevaihdon, joka nousi 60 prosenttia verrattuna edelliseen vuoteen. EVgoa tukenee noin 1,5 miljardin euron rahoituspaketti, joka vauhdittaa osaltaan laitekauppaa etenkin Yhdysvalloissa, kuten New Yorkin alueella.

Osa pankkiliikkeistä on asettanut EVgolle tavoitehinnan, joka vaihtelee viiden ja kahdeksan dollarin haarukassa osakkeelta. Amerikkalaisyhtiöiden ennusteet pitävät kuitenkin sisällään toiveikkuutta latauslaitteiden markkinoiden aiempaa rivakammasta vedosta etenkin Yhdysvalloissa.

Yhteisenä tekijänä voi kolmikolle pitää kannattavuutta, joka meni kaikilla tappiolle.

Tulokseen nähden arvokkaampi kuin älyjätti Nvidia

Kempower listautui pörssin Helsingin pörssin päälistalle vuoden 2022 joulukuussa. Annin hintahaarukka liikkui viiden ja kuuden euron välissä.

Pankkiiriliike Carnegie järjesti silloisessa annissa Kempowerin osakkeita ulkomaisille sijoittajille, jotka tyhjensivät salkkujaan noin 30 miljoonan euron voitolla miltei heti yhtiön listaamisen jälkeen.

Kempowerin arvo P/E-luvulla mitattuna hyppäsi silloisten tulosodotusten nojalla jopa yli amerikkalaisen älyjätti Nvidian.

Riski arvostuksen yliampumisesta vauhditti ulkomaisten sijoittajien nopeaa vetäytymistä Kempowerista. Sitten rahastivat suuret omistajat. Pääomistaja eli Kemppien suku myi Kempowerin osakkeita noin sadalla miljoonalla eurolla eli noin 30 euron osakekohtaisella hinnalla vuoden 2 023 marraskuussa.

Kempoweria voi nyt ostaa 10-12 euron osakekohtaisella hinnalla Helsingin pörssistä.

”Oppituntia on sijoittajille varmaan kertynyt aivan riittävästi pörssimarkkinoiden reaalimaailmasta ja raskaasti pieleen menneistä ennusteista”, omaisuudenhoidon pörssikonkari Hannu Angervuo toteaa.

Sijoitus Amerikan älyyn tai Kempoweriin

Varakkaamman puoleinen piensijoittaja voi puntaroida vaihtoehtoja sijoituksilleen esimerkiksi älyjätti Nvidian tai Kempowerin välillä.

Älyjätin osakekurssi on kuukaudessa pudonnut noin 16 prosenttia eli 117,7 dollariin. Yhtiön P/E-luvuksi tuli viime viikolla 44,4x eli yhtiön pörssiarvon maksamiseen menee yli 40 vuotta nykyisellä tulostasolla.

Angervuo käyttää analyysinsä lähteenä pörssianalyytikoiden ennusteita Kempowerin sijoittajasivuilta.

Ennusteiden mukaan Kempowerin osakekohtaiseksi tulokseksi tulee 0,02 euroa vuodelle 2025, vuodelle 2026 0,36 euroa ja 0,52 euroa vuodelle 2027.

Kempowerin osakkeen kurssi päätyi 12,41 euroon Helsingin pörssissä viime viikon perjantaina.

”Vuoden 2025 tulosennusteella Kempowerin P/E-luku on 62x eli korkeampi kuin nyt Nvidian. Vuoden 2026 tulosennusteella tulee P/E-luvuksi 34x ja sitten vuoden 2027 tulosennusteella 24x”, Angervuo laskee.

Kempower voittaa älyjätit

Kempowerin P/E-luku nousee Angervuon laskelman mukaan siten korkeammaksi kuin Yhdysvaltain pörssin S&P 500-indeksin seitsemän äly- ja it-alan mahtiyhtiön eli niin sanotun mahtiseitsikon.

Laskelma yhtiöiden P/E-luvusta perustuu analyytikoiden arvostuksille, jotka tulevat yhtiöiden tulosennusteista vuosille 2 025 ja 2026.

”Jos sijoittaja on valmis ostamaan Kempowerin osakkeita vuosien 2025 tai 2026 tulosennusteilla, suosittelen ostamaan myös Wall Streetin mahtiseitsikon viime viikkoina yli kymmenkunta prosenttia laskeneiden yhtiöiden osakkeita”, Angervuo jatkaa.

 ”Ainakin Amerikan yhtiöistä saa paremman hajautuksen, kuin pelkän lahtelaisten ’Nokian’ ostoilla”, Angervuo lisää.

Pörssiarvo toiseksi korkein

Kempowerin pörssiarvoksi tuli viikolla noin 694 miljoonaa euroa, ja EVgon pörssiarvoksi 738 miljoonaan euroa New Yorkin pörssissä.

ChargePointin pörssiarvo päätyi viikolla 290 miljoonan euron tasolle. Kempower sijoittuu siten pörssiarvoltaan kahden amerikkalaisen yhtiön väliin.

Latauslaitteet ovat ajautuneet saneerauksen alle Euroopassa. Saksan elektroniikkajätti Siemens julkisti 18. maaliskuuta pörssitiedotteen, jonka mukaan autojen latauslaitteiden liiketoiminnasta eli Vehicle Chargingin noin 1 300 työpaikasta katoaa noin 450 kuluvan vuoden aikana. Siemens käytti saneerauksen syistä ilmaisua ”kova hintakilpailu”.

Alan ennusteiden mukaan sähköautojen latauslaitteiden markkinat nousevat 32 miljardiin dollariin kuluvan vuoden aikana ja 38 miljardiin dollariin ensi vuonna. Ennusteet heittävät paljon eri markkinaspekulanttien kesken.

Ykkösketjuun kuuluvat muun muassa Tesla, ABB-konserni ja Eaton. Yhtiöt eivät julkista erikseen pelkkien latauslaitteiden liikevaihtoaan tai kannattavuuttaan. Euroopasta löytyy useita latauslaitteiden valmistajia, joiden liikevaihto liikkuu noin 50 miljoonan euron ja sadan miljoonan euron välimaastossa.