Qt Group raportoi torstaiaamuna huhti–kesäkuun liikevaihdokseen 61,3 miljoonaa euroa. Vuotta aiemmin lukema oli 51,2 miljoonaa euroa, ja analyytikoiden konsensus odotti 56,7 miljoonaa euroa. Kasvua kertyi 19,6 prosenttia ja vertailukelpoisin valuutoin 20,9 prosenttia.
Sijoittajien reaktio oli poikkeuksellisen voimakas. Osake avautui Helsingin pörssissä 30,60 eurossa, kävi päivän aikana 33,32 eurossa ja päätyi 32,46 euroon, jolloin nousua kertyi 26,7 prosenttia.
Liikevoitto (EBITA) asettui 9,3 miljoonaan euroon, kun vertailukaudella se oli 11,6 miljoonaa euroa. Analyytikoiden konsensus odotti tälle neljännekselle vain 6,2 miljoonaa euroa.
Kannattavuus siis heikkeni vuodentakaisesta ja ylitti odotukset silti reilusti. Selityksenä ovat kertaluonteiset erät, sillä käynnistetyt uudelleenjärjestelyt rasittivat neljännestä 4,3 miljoonalla eurolla.
Toistuvaislaskutteinen liikevaihto eli ARR, joka kuvaa lisenssikannan vuosittaista arvoa, tarjosi makeimman ylllätyksen. Se oli kesäkuun lopussa 160,4 miljoonaa euroa. Vuodessa kertyi kasvua 32,1 prosenttia vertailukelpoisin valuutoin, mutta edellisestä neljänneksestä vain 2,4 prosenttia.
”Toistuvaislaskutteisen liikevaihdon (ARR) kasvu indikoi Qt Groupin pitkän aikavälin kasvun olevan vahvalla pohjalla”, toimitusjohtaja Juha Varelius kertoo tulosraportin yhteydessä.
Vareliuksen mukaan haastava geopoliittinen ja makrotaloudellinen tilanne saa asiakkaat edelleen suhtautumaan varovaisesti pitkäaikaisiin investointipäätöksiin.
”Tästä huolimatta toinen vuosineljännes oli Qt Groupille vakaan liiketoiminnan aikaa. Olemme yhä keskeinen osa monien asiakkaiden tuotantoprosesseja, mikä johtaa vahvaan sitoutumiseen ja vakaisiin uusimisiin.”
Vahvat asiakasuskollisuusluvut erityisesti EMEA-alueella ja Amerikassa tukevat edelleen Qt Groupin pitkän aikavälin liikevaihtoa, Varelius kertoo.
Uusien projektien varmistaminen on yhä keskeinen tekijä yhtiön tulevan kasvun kannalta.
”Uusien tuotteiden myynti on kiihtymässä ilmailu- ja puolustusteollisuuden sekä terveysteknologian aloilla. Kuluttajaelektroniikan alalla olemme myös saaneet useita tärkeitä uusia asiakkaita, mikä on vahvistanut asemaamme ja luonut mahdollisuuksia tulevalle kasvulle.”
Säästöohjelma koskee enintään 200 työtehtävää
Kevään aikana käynnistetty kulurakenteen sopeutus etenee yhtiön mukaan suunnitelman mukaisesti. Muutosneuvottelut saatiin päätökseen Suomessa, minkä seurauksena vähennettiin 56 työtehtävää.
Vastaavia toimia on toteutettu myös Yhdysvalloissa, ja järjestelyt ovat kesken Qt:n muissa Euroopan toimipisteissä. Globaalisti säästöjen odotetaan tuottavan vähintään 20 miljoonan euron vuosittaiset kustannussäästöt, ja ne voivat koskea enintään 200 työtehtävää.
Neljänneksen aikana yhtiö päätti lisäksi lakkauttaa vuonna 2025 ostetun IAR:n tarjoaman sulautettujen ohjelmistojen tietoturvaliiketoiminnan. Ratkaisu alentaa kustannuksia noin kolmella miljoonalla eurolla vuodessa ilman olennaista liikevaihtovaikutusta.
Kiinnostavampi käänne koskee IAR:n hinnoittelumallia. Siirtymä tilauspohjaiseen lisensointiin kiihtyi selvästi, ja tilauslisenssit muodostavat nyt suurimman osan liiketoimintayksikön tilauksista.
Vareliuksen mukaan yhtiö oli odottanut noin 40 prosentin konversiota, mutta toisella neljänneksellä päästiin 68 prosenttiin. ”Etenemme jopa nopeammin kuin toivoimme”, hän sanoi tulospuhelussa.
Henkilöstöä oli neljänneksellä keskimäärin 1 072 vuodentakaisen 903:n sijaan. Yritysostojen jäljiltä tase on aiempaa raskaampi: korollista vierasta pääomaa oli kesäkuun lopussa 127 miljoonaa euroa ja rahavaroja 42 miljoonaa euroa.
Ohjeistus toistettiin, mutta analyytikot odottavat nostopainetta
Yhtiö pitäytyi koko vuoden ohjeistuksessaan. Sen mukaan liikevaihto kasvaa vertailukelpoisin valuutoin vähintään 10 prosenttia ja EBITA-marginaali yltää vähintään 15 prosenttiin vuonna 2026.
Alkuvuoden toteuma tekee jälkimmäisestä tavoitteesta vaativan. Tammi–kesäkuussa liikevaihto oli 114 miljoonaa euroa ja EBITA 14,3 miljoonaa euroa eli 12,6 prosenttia liikevaihdosta, joten marginaalin on parannuttava loppuvuonna tuntuvasti.
Inderesin analyytikot Antti Luiro ja Atte Riikola pitivät raporttia selvänä ylityksenä. Analyysitalon omat ennusteet olivat 56,6 miljoonan euron liikevaihto ja 6,7 miljoonan euron liikevoitto, eli tulosrivin ylitys oli 38 prosenttia.
Luiro ja Riikola nostavat kasvun laadusta esiin varauksen. Heidän arvionsa mukaan liikevaihdon vahvuus selittyy merkittäviltä osin lisenssikauppojen ajoituksilla ja pidempien sopimuskausien tuomilla kertakirjauksilla, mihin viittaa myös ARR:n liikevaihtoa vaisumpi kehitys neljänneksestä toiseen.
Kannattavuuden osalta kuva on parempi kuin raportoitu luku antaa ymmärtää. Kun 4,3 miljoonan euron uudelleenjärjestelykulut oikaistaan pois, EBITA-marginaali olisi ollut 21,3 prosenttia eli lähellä vertailukauden 22,7:ää prosenttia.
Analyytikot pitivät ohjeistusta varovaisena jo ennen raporttia ja odottivat koko vuodelta 11 prosentin valuuttaoikaistua kasvua sekä 21,5 prosentin EBITA-marginaalia. Heidän arvionsa mukaan paine ohjeistuksen nostamiseen kasvaa loppuvuotta kohden, mikäli liiketoiminta jatkaa nykyisellä uralla.
Lisää kertaluonteisia eriä on kuitenkin tulossa. Varelius kertoi tulospuhelussa, että uudelleenjärjestelykuluja kirjataan vielä kolmannella neljänneksellä, jonka luvut yhtiö julkaisee 29. lokakuuta.
