startup suosioharha
Markkinakommentit

Varainhoitoyhtiö: sijoittajan parhaat ajat ovat ohi

Osakkeiden viimeaikaiset hyvät tuotot perustuvat ylimitoitettuun optimismiin, arvioi varainhoitoyhtiö Pictet Asset Management.

Pictet toteaa helmikuun Barometer-markkinakatsauksessaan, että riskipitoiset omaisuuslajit nousivat vuoden ensimmäisen kuukauden aikana ja valtioiden joukkolainat laskivat. Pictetin mukaan syynä tähän oli sijoittajien usko siihen, että suurimpien keskuspankkien höyhenenkevyt rahapolitiikka oli saanut maailmantalouden elpymisen kiihtymään.

Markkinoita piristivät Yhdysvaltain työllisyysluvut, Japanin suunnitelman elvyttää talouttaan sekä Espanjan ja Portugalin onnistuneet joukkolainojen huutokaupat. Yhdysvaltain bruttokansantuote otti yllättäen takapakkia vuoden 2012 neljännellä neljänneksellä, mutta koska luvut näyttivät bisneksen investointien lisääntyneen selvästi, sijoittajat suhtautuivat tähän tyynesti, Pictet toteaa.

Eurooppalaiset osakkeet olivat parhaiten menestyneiden joukossa, amerikkalaiset ja japanilaiset osakkeet heti perässään. Arvo-osakkeet ja pienen markkina-arvon osakkeet menestyivät myös yleismarkkinoita paremmin.

Sijoittajat optimistisia

Pictetin mukaan eri sektoreiden tuotot eivät kuitenkaan olleet täysin johdonmukaisia sijoittajien riskinottohalukkuuden kanssa. Parhaiten tuottivat terveydenhuollon osakkeet, kun taas Applen myynnin hidastumisen merkeistä kärsivä IT-sektori jäi markkinoista pahasti jälkeen.

Yksittäisten osakkeiden välinen korrelaatio pieneni edelleen, mikä vahvisti vuoden 2012 lopulla ilmennyttä trendiä: sijoittajat näyttävät kiinnittävän huomiota lähinnä yksittäisten yhtiöiden riskeihin, Pictet arvioi.

Optimismin lisääntyessä Yhdysvaltain ja Saksan joukkolainat nousivat ja investointiluokan luottoja myytiin. Korkomarkkinoiden ainoa valopilkku Pictetin mukaan olivat high yield -luotot.

Valuuttamarkkinoilla Japanin jeni ja Englannin punta menettivät asemiaan ja euro vahvistui. Kehittyvillä markkinoilla Brasilian real nousi ja Etelä-Korean won laski.

Osakkeissa alipaino

Pictet Asset Management pitää edelleen alipainon osakkeissa ja ylipainon käteisessä, sillä sijoittajien optimismi tuntuu ylimitoitetulta.

Alueista varainhoitoyhtiö pitää taktisen ylipainon Japanissa, sillä Pictet uskoo keskuspankin uuden johtaja suosivan kasvua edistäviä toimia. Sektoreista Pictet siirtyy neutraaliin painoon kulutustavaroissa ja -palveluissa ja nostaa teollisuusyhtiöiden painotusta, joskin niissäkin yhtiö pysyy edelleen alipainossa.

Korkomarkkinoilla Pictet uskoo edelleen high yield -joukkolainoihin ja paikallisiin kehittyvien markkinoiden luottoihin. Investointiluokan luotot varainhoitoyhtiö siirtää alipainoon.

Lähde: Cocomms Oy

www.cocomms.com

Click to comment

Jätä viesti

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

SalkunRakentaja on sijoittamiseen ja raha-asioihin keskittyvä verkkojulkaisu. Sivusto sisältää sijoittamiseen, talouteen ja arjen raha-asioihin liittyviä artikkeleita, uutisia ja analyysejä.

SalkunRakentaja-sivusto sisältää myös kumppaneidensa tuottamaa sisältöä (artikkeleita ja mainosbannereita), ja sivusto voi saada ko. sisällöistä julkaisupalkkioita.

   

Yhteystiedot

Julkaisija Salkkumedia Oy
Y-tunnus 2793119-8
Puhelin 0400-132119
Sähköposti info(at)salkunrakentaja.fi
Päätoimittaja Jorma Erkkilä
x x
Henkilöstö
Mediakortti
Yhteistyökumppanit
Sisällöntuottajaksi
Digipaketti
Anna palautetta
 

Tilaa uutiskirje

Copyright © 2017 Salkkumedia Oy

Ylös