YIT:n toinen vuosineljännes ei vakuuttanut, arvioi Nordea.
Lähde: YIT Oyj
YIT:n toinen vuosineljännes ei vakuuttanut, arvioi Nordea.
Rakennusyhtiön IFRS:n mukainen liikevaihto laski 14 prosenttia toisella vuosineljänneksellä edellisvuoden vastaavasta ajankohdasta. Vertailukelpoisin valuuttakurssein liikevaihto laski 13 prosenttia.
YIT:n mukaan liikevaihto laski vertailukautta huomattavasti alhaisempien asuntokohteiden valmistumisten myötä. Liikevaihtoa tuki kuitenkin merkittävien toimitila- ja infrahankkeiden, erityisesti Tripla-hankkeen, eteneminen.
Vielä huolestuttavampaa on YIT:n tuloskehitys.
IFRS:n mukainen liikevoitto laski nimittäin peräti 73 prosenttia edellisvuoden vastaavasta ajankohdasta, ja konsernin liikevoittomarginaali oli vain 1,7 prosenttia, kun se viime vuonna toisella kvartaalilla oli 5,3 prosenttia.
Kannattavuutta painoivat erityisesti alhaiset asuntokohteiden valmistumiset ja Venäjän heikentyneet projektimarginaalit.
Nordean mukaan YIT:n Venäjän liiketoiminta räpiköi edelleen, ja pankki odottaa yksikön painuvan koko vuoden osalta pienelle tappiolle.
Haasteena on myös rahoitusrakenteessa. ”YIT:n tase on hieman vahvistunut, mutta velkaisuus on edelleen korkea”, Nordea toteaa markkinakommenteissaan. Velkaantumien rajoittaa pankin mukaan YIT:n mahdollisuuksia osallistua Suomen rakennusmarkkinoiden elpymiseen, ja voi johtaa markkinaosuuksien menettämiseen.
Osakkeen arvostuksen ollessa koholla Nordean suositus YIT:n osakkeelle laskee tasolle Myy tasolta Pidä. Päivitetty tavoitehinta on 5,50 euroa, kun edellinen tavoitehinta oli 6,50 euroa.
