Euroopan parlamentti äänesti keskiviikkona 22. marraskuuta uudesta pakkaus- ja pakkausjäteasetuksesta. Parlamentin jäsenet hyväksyivät äänestyksessään Euroopan komission ehdotuksen useilla muutoksilla.
Pakkausvalmistaja Huhtamäen kannalta keskeisimmät parlamentin hyväksymät muutosehdotukset olivat kertakäyttöpakkausten kiellon kumoaminen hotelli- ja ravintola-alalla sekä uudelleenkäyttötavoitteiden poistaminen noutoruoka- ja juomapakkauksilta.
”Olemme tyytyväisiä siihen, että parlamentin hyväksymä versio pakkaus- ja pakkausjäteasetuksesta sallii komission ehdotuksesta poiketen uusiutuvien ja kierrätettävien kertakäyttöpakkausten käytön hotelli- ja ravintola-alalla sekä poistaa noutopakkauksia koskevat uudelleenkäyttötavoitteet. Nämä muutokset ovat tärkeitä ympäristövaikutusten näkökulmasta”, toteaa Huhtamäen toimitusjohtaja Charles Héaulmé.
Inderesin pääanalyytikko Antti Viljakainen arvioi kommenttiartikkelissaan, että Euroopan parlamentin äänestystulos oli Huhtamäen ja kartonkisegmentissä operoivien metsäyhtiöiden kannalta varsin hyvä lopputulos. Hänen mukaansa kertakäyttöpakkausten noutoruokamyynnin kiellon kumoaminen sekä uudelleenkäyttötavoitteiden höllennykset vähentävät asetuksen mahdollisesti aiheuttamaa EU-maiden markkinoiden supistumaa luultavasti selvästi suhteessa alkuperäiseen esitykseen.
Tosin Viljakainen muistuttaa, että asetuksen lopullinen sisältö on kuitenkin vielä epävarma, sillä prosessissa on vielä useita vaiheita jäljellä.
Viljakainen ei pidä uutta EU-asetusta kovinkaan merkittävänä negatiivisena seikkana Huhtamäen kannalta.
”Vaikka regulaation kiristyminen onkin mielestämme yksi Huhtamäen pääriskeistä, arviomme mukaan EU-asetuksen sisältö ei kuitenkaan ole missään skenaariossa täysin käänteentekevä Huhtamäen sijoitustarinan kannalta, sillä yhtiön liikevaihto on hajautunut maantieteellisesti laajasti eri mantereille”, pääanalyytikko toteaa.
Asetuksen kaikissa versioissa on ollut Huhtamäen eri tuoteryhmien kannalta suotuisia ja epäsuotuisia elementtejä.
”Näin ollen arvioimme asetuksen koskettavan vain muutamia prosentteja yhtiön tämänhetkisestä liikevaihdosta”, Viljakainen toteaa.
Euroopan parlamentin äänestyksen jälkeen seuraava vaihe lainsäädäntöprosessissa on EU-neuvoston kannanmuodostus. Lainsäädäntöprosessin viimeisessä vaiheessa Euroopan komissio, Euroopan parlamentti ja EU-neuvosto käyvät neuvottelut asetuksen lopullisesta muodosta.
Asetuksen hyväksymisen odotetaan tapahtuvan vuoden 2024 ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Mikäli asetus hyväksytään, se tulee asteittain voimaan vuodesta 2026 alkaen.
Huhtamäen liikevaihto laski 12 prosenttia kolmannella vuosineljänneksellä vertailukaudesta 1,0 miljardiin euroon. Oikaistu liikevoitto laski vain hieman, 101 miljoonasta eurosta 100 miljoonaan euroon ja oikaistu osakekohtainen tulos laski 0,59 eurosta 0,57 euroon.
Analyytikoiden konsensusennuste heinä-syyskuun liikevaihdolle oli 1,1 miljardia euroa ja oikaistulle liikevoitolle 93 miljoonaa euroa.
Toimitusjohtaja Charles Héaulmé kertoi tulosraportin yhteydessä, että yhtiön markkinaympäristö parani hieman vuoden 2023 kolmannella neljänneksellä vuoden ensimmäiseen puoliskoon verrattuna.
”Asiakkaiden varastojen merkittävä purkautuminen, joka vaikutti kahteen edelliseen vuosineljännekseen, hiipui kolmannella vuosineljänneksellä. Kaiken kaikkiaan inflaatio vaikutti edelleen negatiivisesti kulutukseen sekä eri tuotekategorioissa että maantieteellisillä alueilla”, Héaulmé toteasi.
Pakkausvalmistaja ei tehnyt muutoksia lähiajan näkymiinsä.
Huhtamäki odottaa liiketoimintaedellytysten säilyvän suhteellisen vakaina toimintaympäristön jatkuvasta
epävakaudesta huolimatta. Yhtiön monipuolinen tuotevalikoima tarjoaa liiketoiminnalle vakautta, ja konsernin hyvä taloudellinen asema mahdollistaa kannattavien pitkän aikavälin kasvumahdollisuuksien hyödyntämisen.
Inderes antaa Huhtamäen osakkeille ostosuosituksen 39 euron tavoitehinnalla. Osakkeen viimeisin kurssinoteeraus on 33,9 euroa.
