Päästöttömiä energiaratkaisuja toteuttava Enersense on vahvassa kasvussa, kun yhtiön liikevaihto kasvoi tammi-maaliskuussa lähes 31 prosenttia vertailukaudesta 98 miljoonaan euroon.
Konsernin tilauskanta oli maaliskuun lopussa 445 miljoonaa euroa eli lähes samalla tasolla kuin vuoden 2023 lopussa, jolloin tilauskanta oli 457 miljoonaa euroa.
Liikevoitto kääntyi plussalle 1,7 miljoonaa euroa, kun vuotta aiemmin liikevoitto oli tappiollinen -2,3 miljoonaa euroa. Yhtiötä seuraava Inderes oli ennustanut -2,6 miljoonan euron liiketappiota, joten tuloskehitys oli selvästi analyysitalon odotuksia vahvempaa.
Kohonneet rahoituskustannukset painoivat kuitenkin osakekohtaisen tuloksen miinukselle -0,34 euroa, kun vuotta aiemmin osakekohtainen tulos oli -0,23 euroa. Inderesin odotuksissa oli -0,28 euron osakekohtainen tulos.
Tuulivoimahankkeiden tuloutuksella iso merkitys
Toimitusjohtaja Jussi Holopainen kertoo, että yhtiön toimintaympäristöön liittyvät epävarmuustekijät ovat leimanneet myös alkanutta vuotta, mutta vahvan tilauskannan tukemana Enersensen kasvu jatkui ensimmäisellä vuosineljänneksellä.
Konsernin käyttökatetta vahvisti noin seitsemän miljoonan euron tuloutus toteutuneista tuulivoimahankkeista. Holopaisen mukaan ydinliiketoiminnoissa ensimmäisen vuosineljänneksen kannattavuus on yleensä kausiluonteisesti matala ja siihen nähden niissä suoritus oli osittain jopa odotuksia parempi.
Offshore-liiketoiminnan odotuksia heikompi vuosineljännes painoi kuitenkin koko konsernin kannattavuutta.
Yhteensä panostukset strategisiin fokusalueisiin painoivat käyttökatetta katsauskaudella 5,6 miljoonalla eurolla.
Toimitusjohtajan mukaan Enersensen liikevaihto kasvoi merkittävästi Power- ja Industry -liiketoiminta-alueilla.
”Power-liiketoiminta-alueen liikevaihtoon sisältyy tuulivoimahankkeista realisoituneita myyntituottoja, mutta myös ydinliiketoimintojen liikevaihto kasvoi. Raportoimme nyt ensimmäistä kertaa Power- ja International Operations -liiketoiminta-alueet yhdessä. Näillä liiketoiminta-alueilla on tehty hyvin samanlaisia hankkeita mm. sähköverkko- ja energiasektoreiden asiakkaille. Uskomme, että yhdistämällä kansainväliset hankkeet yhden Power-liiketoiminta-alueen alle, lisäämme sekä kilpailukykyämme että tehokkuuttamme”, Holopainen toteaa.
Industry-liiketoiminta-alueellakin ydinliiketoimintojen liikevaihto kasvoi selvästi, mutta merkittävin osa kasvusta tuli offshore-liiketoiminnasta. Yhtiön Connectivity-liiketoiminta-alueen liikevaihto laski kausiluonteisesti hiljaisella ensimmäisellä vuosineljänneksellä.
Offshore-liiketoiminta riippakivenä
Holopainen kertoo, että Offshore-liiketoiminnan kannattavuuskehitys on tehostetusti johdon seurannassa.
”Syyksi heikkoon kannattavuuteen on tunnistettu päällekkäisten projektien aikataulutuksesta johtuneet vaikeudet resurssienhallinnassa, mikä on nostanut projektien toteutuneita kustannuksia. Liiketoiminnassa on tehty tarvittavat henkilövaihdokset ja toimenpiteet kannattavuuskehityksen kääntämiseksi on käynnistetty. Tavoitteena on, että offshore-liiketoiminnan käyttökate kääntyy positiiviseksi vuoden loppuun mennessä.”
Enersense Offshore Oy on Enersense-konserniin kuuluva suomalainen raskaan terästeollisuuden suunnitteluun, projektihallintaan ja valmistukseen erikoistunut monitoimiyhtiö.
Enersensen Offshore-liiketoiminnan heikko tulos yhdessä tuulivoimatuloutusten tasekäsittelyn kanssa painoivat katsauskauden lopun omavaraisuusasteen odotuksia matalammaksi.
Enersense odottaa vuoden 2024 liikevaihdon olevan 365–435 miljoonaa euroa ja käyttökatteen 15–25 miljoonaa euroa. Viime vuonna liikevaihto oli 363 miljoonaa euroa ja käyttökate 14,7 miljoonaa euroa.
Yhtiön mukaan näkymät erityisesti yhtiön kasvualueilla ovat suotuisat.
Rahoitustilanne herättää kysymyksiä
Yhtiön haasteena on kuitenkin heikko rahoitusasema.
Yhtiön nettorahoituskulut nousivat ensimmäisellä vuosineljänneksellä 6,2 miljoonaan euroon, kun vuotta aiemmin ne olivat vain 1,5 miljoonaa euroa.
Konsernin rahavarat olivat katsauskauden lopussa 9,0 miljoonaa euroa. Rahavarat vähenivät vertailukauteen verrattuna 8,7 miljoonaa euroa ja laskivat 2,2 miljoonaa euroa vuoden 2023 lopun tilanteesta. Myös yhtiön omavaraisuus aste on jatkanut laskuaan.
Yhtiön rahoitussopimuksen ehtojen mukainen omavaraisuusaste oli katsauskauden lopun mittaushetkellä 34 prosenttia, mikä on rahoitussopimuksessa määriteltyä tasoa, 37,5 prosenttia, matalampi.
Yhtiön mukaan rahoittajat ovat antaneet suostumuksensa sopimusta matalampaan omavaraisuusasteeseen mittaushetkellä 31.maaliskuuta.
”Olen tyytyväinen, että pääsimme sopimukseen rahoittajiemme kanssa omavaraisuuskovenantin raja-arvon laskusta maaliskuun lopun mittaushetkellä”, Holopainen kertoo.
Inderesin analyytikko Aapeli Pursimo arvioi, että kovenantin rikkoutuminen yhdessä heikentyneen kassatilanteen kanssa ovat nostaneet reippaasti Enersensen lyhyen aikavälin rahoitusasemaan liittyviä riskitasoja.
On mahdollista, että yhtiö joutuu hakemaan omistajilta vahvistusta rahoitusasemaansa.
”Tätä peilaten myöskään mahdollisia oman pääoman ehtoisia rahoitusjärjestelyjä ei voi pitää täysin poissuljettuna”, Pursimo pohtii.
