Lainojen viitekorkoina toimivat euribor-korot ovat jatkaneet laskuaan. Lyhyt kolmen kuukauden euribor-korko on laskenut 2,46 prosenttiin ja yleisesti asuntolainojen viitekorkona käytetty 12 kuukauden euribor on enää 2,39 prosenttia.
12 kuukauden euribor on nyt yli 1,35 prosenttiyksikköä alhaisempi kuin vuosi sitten. Se merkitsee isoa helpotusta kotitalouksien ja yritysten lainanhoitokuluihin.
Tosin jatkossa korkojen lasku ei välttämättä ole näin vauhdikasta – ainakin jos on uskominen markkinoita. OP:n seniorimarkkinaekonomisti Jari Hännikäinen arvioi viestipalvelu X.ssä, että euribor-futuurien perusteella koroissa enää maltillisesti laskuvaraa.
”Euribor-futuurit hinnoittelevat korkojen painumista 2 %:n tuntumaan, mutta hinnoittelu ei ole tae tulevasta…”, hän muistuttaa.
Lyhyt 3 kk euribor-korko painui 2,464 %:iin eli alimmilleen tammikuun 2023 jälkeen 📉. Pidempi 12 kk euribor nyt niukasti 2,4 %:n tason alapuolella 📉. Tasot aivan eri lukemissa kuin vuosi sitten. Euribor-futuurien perusteella koroissa enää maltillisesti laskuvaraa #euribor pic.twitter.com/cZUnY0ihjg
— Jari Hännikäinen (@JariHnnikinen1) February 28, 2025
Euribor-korkojen kehitys riippuu myös siitä, mitä Euroopan keskuspankki (EKP) tekee. Jos EKP jatkaa ohjauskorkojen laskua, saattaa myös markkinakorkojen eli euriborien laskukin jatkua.
SEB-pankin päästrategi Jussi Hiljanen ennustaa pankin sijoittajakirjeessä, että EKP:n neuvosto on hyvin valmistautunut uuteen 0,25 prosenttiyksikön koronlaskuun 6. maaliskuuta, jolloin talletuskorko laskee 2,50 prosenttiin. Koronlaskujen jatko maaliskuun jälkeen on epäselvä.
”Maaliskuun leikkaus on selvä, mutta sen jälkeen EKP:llä ei enää ole autopilotti päällä koronlaskujen suhteen. EKP haluaa nähdä myönteistä inflaatiokehitystä, jotta voi jatkaa katkeamattomien koronlaskujen linjalla maaliskuun jälkeen”, Hiljanen toteaa.
Edellisessä kokouksessaan tammikuussa EKP:n neuvosto laski ohjauskorkoja 0,25 prosenttiyksiköllä viidennen kerran nykyisessä koronlaskusyklissä ja asetti talletuskoron 2,75 prosenttiin.
EKP:n neuvoston eri jäsenten tammikuun kokouksen jälkeen esittämät kommentit viittaavat siihen, että selkeä enemmistö EKP:n neuvostosta on edelleen yksimielinen siitä, että korkoa alennetaan vielä 0,25 prosenttiyksikköä maaliskuussa, mikä on myös markkinoiden mielestä täysin varmaa.
”Odotamme, että EKP:n tarkistaa hieman alaspäin vuoden 2025 pohjainflaatio- ja kasvuennusteita ja että pankki toistaa tiukasti datasta riippuvaisen lähestymistapansa. Viimeaikaiset kommentit viittaavat siihen, että jotkut neuvoston jäsenet saattavat kannattaa taukoa huhtikuussa, ellei inflaation hidastumisprosessi muutu rauhoittavammaksi”, Hiljanen toteaa.
Vaikka tuoreet tammikuun inflaatioluvut olivat odotuksia korkeammat, odottaa SEB myönteistä inflaatiokehitystä tulevina kuukausina.
”Laskevan inflaation ja varsin heikkojen kasvunäkymien perusteella odotamme edelleen, että korkojen lasku jatkuu, ja syyskuussa talletuskorko on 1,50 prosenttia”, Hiljanen toteaa.
