Viestintä- ja liitettävyysratkaisuihin keskittyvä Bittium julkaisi tiistaina tammi-maaliskuun tulosraporttinsa. Yhtiön ensimmäisen neljänneksen liiketoimintakatsaus osoittaa yhtiön liikevaihdon kasvaneen ja kassavirran parantuneen, mutta kasvupanostusten vaikuttaneen kannattavuuteen.
Liikevaihto kasvoi tammi–maaliskuussa 6,5 prosenttia vertailukaudesta ja oli 19,3 miljoonaa euroa, kun vuotta aiemmin liikevaihto oli 18,2 miljoonaa euroa. Yhtiötä seuraava analyysitalo Inderes odotti tammi-maaliskuulta 21,1 miljoonan euron liikevaihtoa, joten toteuma jäi hiukan sen alle.
Kasvu syntyi odotetusti erityisesti Defense & Security- ja Engineering Services -liiketoimintasegmenteissä, kun taas Medical-liiketoimintasegmentin liikevaihto laski. Defense & Security -liiketoiminnan liikevaihto kasvoi 15,7 prosenttia 10,7 miljoonaan euroon, mutta kasvu jäi odotuksista joidenkin tuotteiden toimitusten siirtyessä eteenpäin materiaalien saatavuuteen liittyvien ongelmien vuoksi.
Tulevaisuuden kannalta huolta herättävät kuitenkin ohenevat tilauskirjat. Yhtiön uudet tilaukset laskivat reilusti kaikissa kolmessa liiketoimintayksiköissä.
Yllättäen Defense & Security -segmentin uudet tilaukset jäivät huomattavan alhaisiksi. Uusia tilauksia tuli tammi-maaliskuussa vain 3,9 miljoonan euron edestä, kun vertailukaudella niitä tuli 10,2 miljoonalla eurolla.
Tilauskanta oli maaliskuun lopussa 36,5 miljoonaa euroa, kun vuodenvaihteessa lukema oli 45,1 miljoonaa euroa.
Engineering Services -segmentissä liikevaihto nousi 4,2 prosenttia 3,9 miljoonaan euroon, vaikka markkinatilanne erityisesti valmistavan teollisuuden puolella oli haastava.
Medical-segmentin liikevaihto laski 8,5 prosenttia 4,7 miljoonaan euroon, mihin vaikutti erityisesti alhaisempi tuotetoimitusten määrä Euroopassa.
Koko yhtiön palvelupohjainen liikevaihto kasvoi ja muodosti 44,1 prosenttia kokonaisliikevaihdosta, kun taas tuotepohjaisen liikevaihdon osuus laski hieman edellisvuodesta.
Kassaan tulee rahaa, mutta tuloskehitys on pettymys
Tuloskehitys jäi vertailukaudesta. Liiketulos oli 0,4 miljoonaa euroa, kun vuotta aiemmin se oli 1,0 miljoonaa euroa. Inderes odotti 1,1 miljoonan euron liiketulosta, joten tuloksen lasku oli tässä mielesssä selvä pettymys.
Kannattavuuden heikkenemiseen vaikuttivat erityisesti kasvun mahdollistamiseksi tehdyt investoinnit, jotka kasvattivat kiinteiden kulujen määrää.
Medical-segmentissä liiketulos painui miinukselle panostusten vuoksi, kun taas Defense & Security -segmentissä liiketulos jäi 0,3 miljoonaan euroon toimitusten ajoituksen vuoksi. Engineering Services -segmentissä liiketulos oli 0,2 miljoonaa euroa.
Yhtiön liiketoiminnan kassavirta parani selvästi ja oli 9,2 miljoonaa euroa, kun vuotta aiemmin se oli 5,2 miljoonaa euroa.
Panostukset tulevaisuuteen rasittavat tuloskuntoa
Toimitusjohtaja Petri Toljamo korostaa katsauksessaan, että Bittium on tehnyt viime vuoden aikana merkittävän kannattavuuskäänteen, jonka pohjalta yhtiö rakentaa kasvustrategiaa vuosille 2025–2027. Hän painottaa ydinosaamisen vahvistamista, tuotekehitysinvestointien kohdentamista kilpailukyvyn kasvattamiseen, toimituskyvyn varmistamista skaalautuvuuden tueksi sekä myynnin ja kaupallistamisen vahvistamista.
”Liiketulosta rasittivat tulevaisuuden kasvun mahdollistamiseksi tehdyt investoinnit, jotka kasvattivat kiinteiden kulujen määrää”, hän kertoo.
Toimitusjohtaja nostaa esiin myös kansainvälisen myynnin kiihdyttämisen ja asiakaslähtöisyyden kasvattamisen, sekä organisaation uudistamisen strategian toteuttamiseksi. Hän myöntää kuitenkin Medical-liiketoimintasegmentin haasteet:
”Emme ole onnistuneet lunastamaan markkinoiden odotuksia Medical-liiketoimintasegmentin osalta. Markkinan perusteet eivät ole muuttuneet ja toimimme kasvavassa markkinassa.”
Niina Huikuri aloittaa toukokuun alussa Medical-liiketoimintasegmentin johtajana.
”Hänen johdollaan lähdemme uudistamaan liiketoimintasegmentin organisaatiota lisäämällä organisaatioon toimialaosaamista, parantamaan tuotteiden kilpailukykyä, fokusoimaan tekemistä ja kasvattamaan kannattavaa kansainvälistä liiketoimintaa”, toimitusjohtaja toteaa.
Toljamo korostaa myös tuotannon skaalautuvuuden merkitystä kansainvälisen kasvun rakentamisessa.
Ei muutoksia näkymiin
Yhtiön tulevaisuuden näkymät ovat ennallaan.
Bittium arvioi vuoden 2025 liikevaihdon olevan 95–105 miljoonaa euroa ja liiketuloksen 10–13 miljoonaa euroa. Viime vuonna liikevaihto oli 85 miljoonaa euroa ja liiketulos 8,6 miljoonaa euroa.
Bittium odottaa kasvun perustuvan erityisesti Defense & Security -liiketoiminnan vahvaan tilauskantaan ja kansainvälistymiseen sekä Medical-liiketoiminnan uudistuksiin.
Yhtiö tunnistaa kuitenkin useita riskejä ja epävarmuustekijöitä, kuten geopoliittisen tilanteen ja materiaalien saatavuuden, jotka voivat vaikuttaa myynnin ja tuloksen kehitykseen.
Bittium jatkaa kasvustrategiansa toteuttamista, investointeja tuotantokyvykkyyden ja skaalautuvuuden vahvistamiseen sekä toiminnan tehostamiseen varmistaakseen kannattavan kasvun tulevaisuudessa.
Huolia herättävät erityisesti Medical-segmentin näkymät
Inderesin analyytikko Juha Kinnunen kommentoi kommenttiartikkelissaan Bittiumin tilauskirjojen ohenemista.
”Defense & Security -liiketoiminnassa tilauskanta ei ole ongelma, mutta muissa liiketoiminnoissa puskurit ovat mielestämme epämiellyttävän pieniä”, hän arvioi.
Isossa kuvassa yhtiön näkymä on edelleen erinomainen Defense & Security -segmentissä Euroopan puolustusinvestointien noustessa, Kinnunen toteaa.
”Yhtiö hakee uusia kansainvälisiä asiakkuuksia osallistumalla aktiivisesti uusiin taktisen tiedonsiirtojärjestelmien ja -tuotteiden kilpailutuksiin.”
Sen sijaan Medical-segmentin näkymä on ollut epävarma, eikä osavuosikatsaus ainakaan helpottanut näitä huolia, analyytikko toteaa. Myös kasvaneet geopoliittiset jännitteet ja Yhdysvaltain tullit osuvat Bittiumin tähän liiketoimintaan.
Kinnusen mukaan Engineering Services -liiketoiminnan osalta näkymä oli suunnilleen odotettu, mutta tilauskannan selkeä heikentyminen oli lievästi negatiivinen uutinen.
