Mikä on IDO eli Initial Dex Offering?

Moni vetää yhtäläisyysviivan kryptojen ja bitcoinin välille. Näin ei kannata tehdä, sillä maailmasta löytyy paljon hyötyfunktion sisältäviä kryptoja. Hyötyfunktion sisältämä krypton ensisijainen funktio ei ole toimia rahana, vaan se antaa omistajalleen oikeuden johonkin. 

Tässä artikkelissa ei puhuta bitcoinista, vaan hyötyfunktion sisältävistä kryptoista. Aloitetaan puhumalla rahoituksen merkityksestä. 

Uudet projektit tarvitsevat rahoituksen ja Initial Dex Offering on yksi tapa ratkaista tämä perusongelma

Mietitäänpä tilannetta missä henkilö tai kaveriporukka saa idean uudesta tuotteesta. Tuote voisi olla hyvä ja sille voisi olla kysyntää. Ihmiset tai yritykset voisivat olla valmiita maksamaan tuotteesta, sitten kun se on valmis. 

Ongelmana on, että tuotteen rakentamiseen menisi puoli vuotta ja sen puolen vuoden aikana pitäisi pystyä maksamaan vuokrat, vaatteet ja muut menot mitä projektin rakentajilla ikinä onkaan. 

Tuotteen myyminen toisi tarvittavat rahat, mutta rahaa tarvitaan nyt ja rahaa saadaan vasta puolen vuoden päästä. Tämän perusongelman ratkaisemiseksi tarvitaan riskirahaa tavalla tai toisella ja perinteisesti riskirahoitus on järjestynyt osakeyhtiön kautta. 

Osakeyhtiö pyrkii tekemään voittoa  

Osakeyhtiön toiminnan tarkoituksena on tehdä voittoa omistajilleen. Ensin osakkeita kaupataan ”fools, family and friends” osastolle. Tämän jälkeen yritykselle voidaan hakea joukkorahoitusta, enkelisijoittajia ja pääomarahastoja.

Lopulta menestynyt yritys listautuu pörssiin ja joutuu tässä yhteydessä käymään läpi raskaan, kalliin ja yritysjohtoa merkittävästi kuormittavan prosessin, joka varmistaa, ettei suurelle yleisölle myydä sikaa säkissä. 

Tästä rakenteesta johtuen mieleen juolahtaa kovin helposti ajatus siitä, että kryptomaailman IPO-vastineiden ainoat erot liittyvät sikaan ja säkkiin. Regulaatio halutaan kiertää ja ihmisiä huijata. Eroja on kuitenkin enemmänkin.

Projekti palvelee yhteisöä

Palataanpa noihin osakkeisiin. Osakkeisiin sijoittamisen motiivina on raha. Joukkorahoittajat, enkelisijoittajat, pääomarahastot ja listautumisantiin sijoittavat henkilöt ostavat osakkeita osinkojen toivossa. 

Kryptoprojekti voi rakentua eri tavalla. Tavoitteena voi olla rakentaa peli tai julkaista musiikkialbumi.

Havainnollistetaan eroa peliesimerkillä. Osakkeiden osalta rakenne menisi niin, että ensin perustetaan osakeyhtiö. Osakeyhtiö kehittää pelin ja myy sen voitolla. Toivo tuottavan yritystoiminnan mahdollistamasta osingosta saa sijoittajat rahoittamaan kehitystyön.

Kryptomaailmassa peliprojektin ympärille pyritään rakentamaan pelaajien yhteisö ja tämä yhteisö pääsee vaikuttamaan siihen mihin suuntaan peliä kehitetään. 

Rahoituksen ongelma ratkaistaan niin, että pelaajille myydään sitten myöhemmin valmistuvassa pelissä tarvittavaa kryptovaluuttaa. Kryptovaluutta ostetaan ensin, sitten rakennetaan peli ja lopuksi tuota peliä pelataan näitä nimenomaisia kryptoja hyödyntäen. Käytännössä pelissä voi kryptoilla ostaa pelihahmoja ja hahmoille varusteita, vaatteita ja aseita.

Keskeisenä erona osakeyhtiöön esimerkin peliprojektin ensisijaisena tarkoituksena ei ole tuoda sijoittajilleen rahaa, vaan rakentaa peli yhteisön käyttöön. Samalla saadaan kierrettyä perinteisen pelin myyntiin liittyvät kulut, kuten Applen alustan perimä kolmenkymmenen prosentin myyntikomissio. 

Alkuvaiheen peliprojektiin osallistuva pelaaja voi toki saada merkittäviä tuottoja, koska peliin tarvittavia hahmoja ja varusteita on rajattu määrä. Mikäli pelistä tulee suosittu voi omistamansa pelihahmon myydä moninkertaisella hinnalla. 

Tällaisessa tilanteessa raha kuitenkin liikkuu suoraan pelaajayhteisön jäsenten välillä ja lohkoketjun päällä. Se ei siis kierrä keskitetysti pelinkehittäjän kassan kautta. 

Initial Dex Offering

Initial Dex Offering on joukkorahoituksen muoto ja tapa saada rahoitusta projektille. Dex tulee sanoista decentralized exchange ja viittaa hajautettuun kryptovaluuttapörssiin.  

Yksi ero tutumpaan ICO-listaukseen (engl. Initial Coin Offering) on että sijoittajan ja projektin välissä on hajautettu pörssi. Hajautetun pörssi tarjoaa listautuvalle toimijalle osaamista ja sijoittajalle uskottavuutta. Projekti käydään pörssin toimesta läpi ainakin jollain tavoin, eikä kaikkia listautuvia projekteja päästetä mukaan. 

Avoimeksi jää kuinka tarkkaan hajautetut pörssit projekteja läpi käyvät. Läpikäynti on joka tapauksessa tärkeää, sillä syystä tai toisesta pieleen menneitä kryptoprojekteja riittää pilvin pimein.  

Hajautetun pörssi toimii automaattisen markkinatakaajan periaatteella. Automaattisen markkinatakaajan mekanismin takia kaupankäynti on mahdollista vaikkeivat ostaja ja myyjä kohtaisi samaan aikaan. 

Hajautetun pörssin automaattisen markkinatakaajan tarjoama likviditeetti voi olla varsin kätevä ominaisuus tapauksissa, joissa listattavan hyödykkeen markkinan koko on pieni.