Rahastotietoa

Indeksisijoittaminenkin vaatii aktiivisuutta

Passiiviseksi sijoitustyyliksi mielletty indeksisijoittaminenkin on  tosiasiassa aktiivista sijoittamista, joka edellyttää näkemystä markkinoiden ja omaisuuslajien tuottopotentiaalista.

Rahastosijoitustyyleistä puhuttaessa jakolinjaksi näyttää muodostuvan sijoitustyylin aktiivisuus – rahastosijoittaminen  jaetaan aktiiviseen tai passiiviseen sijoittamiseen.

Aktiivisella sijoittamisella tarkoitetaan sijoitustyyliä, jossa sijoituskohteita analysoimalla haetaan optimaalisia sijoituskohteita, esimerkiksi osakkeita. Aktiivinen sijoittaminen voi tapahtua joko suoraan vaikkapa osakkeisiin sijoittamalla tai perinteisen sijoitusrahaston kautta, jolloin rahastoyhtiön sijoitusammattilaiset tekevät analyysit ja sijoituskohteiden valinnat sijoittajan puolesta.

Passiivinen sijoittaminen eli indeksisijoittaminen  tarkoittaa sijoitustyyliä jossa sijoitetaan esimerkiksi indeksirahastoihin tai pörssinoteerattuihin indeksiosuusrahastoihin eli ETF:iin. Nämä rahastot eivät analysoimalla etsi optimaalisia sijoituskohteita, vaan pyrkivät seuraamaan kohdeindeksiä jollakin yksinkertaisella mekaanisella menetelmällä (esim. rahasto sijoittaa jonkin osakemarkkinan osakkeisiin niiden markkina-arvon mukaisilla painoilla).

Taaleritehtaan salkunhoitajan Samu Langin mielestä passiivista sijoittamista ei kuitenkaan ole olemassakaan.

“Kaikki sijoittaminen on aktiivista. Kaikkiin sijoituspäätöksiin sisältyy vahva näkemys, haluttiin tai ei”, Samu Lang kirjoittaa Taaleritehtaan blogissa. Indeksirahastoihin tai ETF:iin sijoittaminenkin edellyttää sijoittajalta näkemystä esimerkiksi siitä, mille markkinoille tai mihin omaisuuslajeihin sijoitetaan.

Itse asiassa sijoitusvarojen jako eri omaisuuslajeihin on suurin pitkän aikavälin tuottoja selittävä tekijä. Tulevien tuottojen kannalta on luultavasti tärkeämpää, kuinka paljon sijoitussalkun varoista on kohdennettu osakkeisiin, käteiseen ja korkorahastoihin, kuin se, millaisista osakkeista salkku muodostuu.

Jos siis sijoittaja laittaa varojaan vaikkapa kehittyvien markkinoiden osakeindeksirahastoon, on sijoittaja tällöin ottanut jo kaksi selkeää näkemystä: varoja kannattaa kohdentaa osakkeisiin muiden omaisuuslajien sijaan ja lisäksi kehittyville markkinoille kehittyneiden markkinoiden sijaan. Eri osakemarkkinoiden tuottoerojen vertailu osoittaa, että osakemarkkinan valinnalla on todellakin väliä. Esimerkiksi Kiinan osakemarkkinat ovat hävinneet hämmästyttävän reippaasti viime vuosina esimerkiksi USA:n osakemarkkinoille.

Indeksisijoittaminenkin siis edellyttää sijoittajalta analyysiä ja näkemyksen luomista.

Lang tuo esille myös indeksisijoittamiseen sisäänrakennetun ominaisuuden, joka johtaa tavallaan automaattisesti – ja tietoisesti tai tiedostamattomasti – tietyn tyyppisen sijoitusstrategian valintaan.

Jos sijoittaja laittaa vorojaan esimerkiksi osakeindeksirahastoon tai osake-ETF.ään, tulee hän väistämättä noudattamaan momentum-sijoitusstrategiaa. Momentum-strategia perustuu ajatukseen, että historiassa parhaiten menestyneet yhtiöt tuottavat parhaiten myös jatkossa. Koska indeksissä yksittäisten yhtiöiden painot määräytyvät niiden markkina-arvojen perusteella, kohdentuvat sijoittajan varat indeksiin sijoittaessa eniten yhtiöihin joiden markkina-arvot ovat korkeita tai nousseet eniten viimeisten vuosien aikana.

Kommentoi

Jätä viesti

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

SalkunRakentaja on vaurauden rakentajan suosittu verkkolehti. Sivusto sisältää sijoittamiseen, yrittäjyyteen ja arjen raha-asioihin liittyviä artikkeleita, uutisia ja analyysejä.

SalkunRakentaja-sivusto sisältää myös kumppaneidensa tuottamaa sisältöä, josta sivusto voi saada julkaisupalkkioita.

Tutustu sisältömarkinoinnin ja sisällöntuotannon ratkaisuihimme Salkkumedia Oy:n kotisivuilta.

   

Yhteystiedot

Julkaisija Salkkumedia Oy
Y-tunnus 2793119-8
Puhelin 040 0132119
Sähköposti info(at)salkunrakentaja.fi
Päätoimittaja Jorma Erkkilä
 
Webhotelli: Hostingpalvelu.fi
Anna palautetta
Sisällöntuottajaksi
 

Lisätietoja

Henkilöstö
Mediakortti
Yhteistyökumppanit
Digipaketti
Palvelut lukijoille
Tilaa uutiskirje

 

Tilaa maksuton uutiskirje sähköpostiisi:

Outbound linkkien seuranta

Akateemiset

Akateemiset2

Copyright © 2020 Salkkumedia Oy

Ylös