Tekoäly menee vauhdilla eteenpäin, mistä osoituksena on kiinalaisen DeepSeekin puskista tullut läpimurto.
Norjalainen teknologiasijoittaja, filosofi, puhuja ja liikkeenjohdon neuvonantaja Anders Indset uskoo, että tekoälymurros on vasta alussa.
”DeepSeekin tapauksessa kyse ei ole yhdestä yksittäisestä läpimurrosta, vaan tekoälykehitys etenee eksponentiaalisesti: kehitys nopeutuu, vaikutukset laajenevat, ja kun investoinnit sekä insinöörien määrä kasvavat, tekniset ja arkkitehtuuriset perusläpimurrot ovat vasta alussa”, hän toteaa.
Toisin kuin jotkut markkina-analyytikot, sijoittajat ja perusmallien pioneerit väittävät, ratkaisu ei ole pelkästään laskentatehon rajaton lisääminen. Indsetin mukaan ihmismielen päättelyn, tietoisuuden ja ”käyttöjärjestelmän” eli ohjelmistokerrosten keskeisiä piirteitä ei vielä ymmärretä täysin.
Teknologiasijoittaja muistuttaa, että DeepSeek ei myöskään ollut valtion sponsoroima hanke, ja ilmeisesti jopa pääministeri yllättyi projektista ja matkusti Hangzhouhun selvittämään tilannetta.
Yhdysvalloissa tekoäly on muodostumassa keskeiseksi sähkönkulutuksen kasvun ajuriksi, uskovat BlackRockin sijoitusasiantuntijat Jean Boivin, Wei Li, Christopher Kaminker, Chris Weber ja Roelof Salomons.
BlackRockin markkinakatsauksessa asiantuntijat kertovat, että Yhdysvaltojen tulevaisuuden sähköntarve tulee olemaan valtava ja jatkuvasti kasvava. Viime vuoden viimeinen tuloskausi osoittaa, että tekoälyrakentamista johtavat teknologiajätit pitävät kiinni tekoälyinvestoinneistaan, vaikka kiinalaisen DeepSeekin uutiset herättivät hetkellisesti epäilyksiä.
Jotkut amerikkalaiset teknojätit jopa lisäävät investointejaan viime vuodesta. Meta, Amazon, Microsoft ja Alphabet aikovat sijoittaa tänä vuonna lähes 320 miljardia dollaria tekoälyinvestointeihin, mikä on noin 40 prosenttia enemmän kuin vuonna 2024.
Sähkönkulutuksen kasvulle useita ajureita
Asiantuntijoiden mukaan tekoälyrakentaminen voi kiihdyttää sähkönkulutuksen kasvua myös muualla.
Esimerkiksi monet hallitukset liittyvät yhdysvaltalaisten yritysten tekoälysitoumuksiin – tästä esimerkkeinä Yhdysvaltain 500 miljardin dollarin Stargate-hanke ja Euroopan unionin 200 miljardin euron tekoälypanostus, joka julkistettiin viime viikolla Pariisissa.
Tekoäly on kuitenkin vain osa laajempaa globaalin sähkönkulutuksen kasvutrendiä, BlackRockin asiantuntijat muistuttavat.
”Muita tekijöitä ovat nousevat tulotasot, teollisen tuotannon kasvu, tuotannon palauttaminen kotimaihin sekä rakennusten viilennystarpeen lisääntyminen. Äärimmäiset helleaallot lisäävät ilmastointilaitteiden käyttöä erityisesti kehittyvillä markkinoilla, joissa niiden levinneisyys on vielä vähäistä. Rakennusten ja ajoneuvojen sähköistyminen kasvaa, joskin epätasaisesti eri alueilla.”
BlackRock haasteita sähkön saatavuudessa, kun sähkön kysynnän nopea kasvu törmää tarjontarajoitteisiin, mikä voi lisätä inflaatiopaineita.
Näistä tekijöistä on mahdollista päätellä, millaiset sijoitukset saattavat olla jatkossa tuottavia.
”Tämän vuoksi suosimme sijoituksia osakkeisiin, infrastruktuuriin ja inflaatiosuojattuihin joukkovelkakirjoihin inflaatiosuojana”, asiantuntijat kertovat.
Minkä energiamuodon kasvu kattaa?
BlackRockin asiantuntijoiden mielestä on ratkaisevan tärkeää arvioida, millä energialähteillä kasvava sähkönkulutus katetaan.
”Energiasiirtymän odotetaan jo nyt vaativan mittavia investointeja, mutta uskomme niiden kasvavan entisestään. Tekoälyrakentamista johtavat yhtiöt suosivat energianlähteitä, jotka ovat aina saatavilla, kustannustehokkaita, heti käyttövalmiita ja vähähiilisiä – yhdistelmä, jota on vaikea toteuttaa.”
Tämä voi lisätä Yhdysvalloissa kysyntää sekä maakaasulle että uusiutuvalle energialle.
BlackRock näkee kuitenkin myös perinteisen energian roolin jatkuvan, sillä päättäjät pyrkivät turvaamaan edullisen ja luotettavan sähkönsaannin vähähiilisyystavoitteiden rinnalla.
”Pidemmällä aikavälillä kysyntä voi kasvaa ydinenergialle ja muille vähähiilisille, joustaville energialähteille. Tarkastelemme sijoitusmahdollisuuksia sähköntuotannossa, sähköverkkojen infrastruktuurissa ja sähköalan laitevalmistajien arvoketjussa.”
BlackRockin asiantuntijat kertovat, että rahastojätti suosii energia-alan yhtiöitä ja pyrkii tunnistamaan tarkasti arvokkaita sijoituskohteita toimitusketjussa.
