Tekniseen analyysiin keskittyvä Investtech arvioi aamukatsauksessaan, että metsäyhtiö UPM:n osakkeen kurssi on läpäissyt laskutrendin vastuslinjan.
Laskutrendin vastuslinja on teknisessä analyysissä alaspäin suuntautuva viiva, joka piirretään yhdistämällä vähintään kaksi peräkkäistä alempaa huippua hintakaaviossa.
Käytännössä vastuslinja kuvaa sitä hintakattoa, johon nousuyritykset tyypillisesti pysähtyvät ja kääntyvät takaisin alaspäin. Niin kauan kuin kurssi pysyy tämän laskevan linjan alapuolella, trendiä pidetään laskevana ja myyjien hallitsemana. Hinnat testaavat usein vastuslinjaa useita kertoja ennen kuin lopulta tapahtuu läpimurto, joka voi ennakoida trendin kääntymistä. Vastuslinjan vahvuus kasvaa sitä mukaa, mitä useampi hintapiste siihen osuu, ja jos monet markkinatoimijat tunnistavat saman linjan, siitä voi tulla itseään toteuttava ennuste.
Investtechin mukaan UPM:n osakkeen vastuslinjan läpäisy merkitsee hidastuvaa laskunopeutta tulevaisuudessa. Osakkeen kurssi on pudonnut mahdollisen väärän suorakulmiokuvion läpäisyn jälkeen.
Selvä 24,72 euron tason läpäisy antaisi uusia positiivisia signaaleja osakkeelle, kun taas läpäisy toiseen suuntaan voidaan tulkita vahvaksi myyntisignaaliksi.
Osake on rikkoutunut ylös vastustason läpi noin 24,40 euron kohdalla ja näin ollen on signalisoitu edelleen tapahtuvaa nousua, Investtech toteaa.
Volyymihuiput ja volyymipohjat vastaavat huonosti kurssin huippuja ja pohjia, mikä heikentää trendin rikkoutumista.
RSI-käyrä näyttää nousevaa trendiä, mikä voi olla aikainen signaali nousevan trendin alkamisesta.
Metsäjätin tulos romahti kolmannella vuosineljänneksellä, mutta sijoittajille se ei näytä olevan yllätys. UPM:ltä tiedettiin odottaa heikkoa tuloskuntoa kolmannella neljänneksellä. Yhtiön tulos on herkkä sellun hinnalle, ja sellun maailmanmarkkinahinnat ovat nyt alhaalla.
Kolmannen neljänneksen liikevaihto jäi vajaaseen 2,3 miljardiin euroon, mikä tarkoittaa yhdeksän prosentin laskua vertailukauteen nähden. Konsensusodotus liikevoitolle oli 2,4 miljardia euroa.
Metsäyhtiön toimitusjohtaja Massimo Reynaudon mukaan yhtiön sellu- ja painopaperiliiketoiminnot kärsivät toimintaympäristön poikkeuksellisesta epävakaudesta, mikä vaikutti negatiivisesti UPM:n tulokseen.
Tulosnäkymissä odotetaan selkeää tulosparannusta parin seuraavan vuoden aikana: analyysikoosteiden mukaan liikevoiton ja tuloksen arvioidaan kasvavan selvästi vuodesta 2025 eteenpäin, kun suuret investointihankkeet alkavat tuottaa kassavirtaa ja syklin pohja on takanapäin, vaikka liikevaihdon kasvu nähdään vain muutaman prosentin vuositasolla.
Luottoluokittajat korostavat kuitenkin, että markkinaympäristö on edelleen haastava erityisesti sellussa ja graafisessa paperissa, ja UPM:n velkaantuneisuus on noussut tasolle, joka on heikentänyt luottoprofiilia ja johtanut negatiiviseen näkymään, ellei tulos ja kassavirta selvästi vahvistu 12–18 kuukauden horisontilla.
Useiden kansainvälisten tietokantojen mukaan 12 kuukauden tavoitehinta osakkeelle on keskimäärin noin 30–33 euroa, ja enemmistö UMP:ää seuraavista analyytikoista pitää suosituksena joko osta tai vahva osta.
Investtech pitää UPM:n osaketta kokonaisuutena teknisesti positiivisena keskipitkällä aikavälillä. Suositus on osto.
”Laskutrendin vastuslinja on teknisessä analyysissä alaspäin suuntautuva viiva”. Kuvassa tuo viiva näyttää suuntautuvaan ylöspäin.