KAUPALLINEN YHTEISTYÖ

Kuinka lähellä on Bitcoinin kurssihuippu?

Grafiikka kertoo selkeää kieltään globaalista kiinnostuksesta bitcoinia kohtaan.

Bitcoinin kurssi on kohonnut kevään 2020 pohjalukemista noin 12-kertaiseksi. Takana on huikea nousuralli, joka on jatkunut epäilyistä huolimatta kuukaudesta toiseen. Bitcoin on rikkonut jatkuvasti uusia ennätyksiä ja noussut jo lähes 60.000 dollariin saakka. Miten pitkään raketointi voi oikein jatkua?

Yritetään löytää tähän kysymykseen vastauksia.

Stock-to-Flow -malli ennustaa Bitcoinin kurssia

Nimimerkki PlanB julkaisi keväällä 2019 Bitcoinin kurssia ennustavan Stock-to-Flow (S2F) -mallin. Kyseessä on laajaa suosiota saanut mallinnus, joka on osunut tähän asti täysin oikeaan ennustuksensa kanssa. Moni analyytikko uskoo S2F:n olevan paras työkalu Bitcoinin markkinasyklien ennakointiin.

Mitä malli sanoo Bitcoinin kurssikehityksestä juuri nyt?

Kuva 1. Stock-to-Flow. Lähde: PlanB Twitter

S2F-malli ennustaa Bitcoinin kurssia ns. halving-syklien perusteella. Mallin kuvaus löytyy täältä, jos haluat tutustua siihen tarkemmin. Halving viittaa Bitcoinin lohkopalkkioiden puoliintumiseen. Tätä tapahtuu karkeasti neljän vuoden välein. Sen vaikutuksesta Bitcoinin tarjonta pienenee radikaalisti.

Valkoisen viivan muodostamat portaat ovat S2F-mallin ennuste. Värikkäät pisteet kuvaavat Bitcoinin kurssia – yksi piste vastaa yhtä kuukautta. Kuten kuvasta näkyy, Bitcoinin kurssi on edennyt selkeissä nousu- ja laskusykleissä. Syklin huippu osuu halving-tapahtumien puoliväliin.

Jos PlanB:n malli on oikeassa, Bitcoinin kurssihuippu osuisi vuosien 2021 ja 2022 vaihteeseen. Edellinen ralli päättyi joulukuun puolivälissä vuonna 2017. Seuraava huippu olisi tästä noin neljä vuotta eteenpäin. Malli ennustaa Bitcoinin ylittävän 100.000 dollaria tämän syklin aikana.

PlanB julkaisi keväällä 2020 myös uuden mallinnuksen, nimeltään Cross Asset Model. Se lähestyy samaa aihetta hieman eri näkökulmasta. Paranneltu versio ennustaa syklin huipuksi peräti 288.000 dollarin kurssia.

Sateenkaarigrafiikka kertoo huipun olevan kaukana

Bitcoinin kurssisyklejä kuvaa erinomaisesti myös Rainbow Price Chart. Kyseisessä grafiikassa kurssi on asetettu logaritmiseen asteikkoon, johon on lisätty myös edellä mainitut halving-tapahtumat.

Sateenkaarigrafiikka näyttää seuraavalta: https://www.blockchaincenter.net/bitcoin-rainbow-chart/

Tämä kuva vahvistaa hyvin Stock-to-Flow-mallin ennustetta. Bitcoin on noussut edellisten syklien huipulla tumman punaiselle Maximum Bubble Territory -tasolle. Tästä ollaan vielä varsin kaukana.

Jos kurssinousun kulmakerroin pysyisi suurin piirtein samana ja Bitcoin saavuttaisi tulipunaisen tason, kurssi olisi tuolloin noin 130.000-140.000 dollarin välimaastossa. Tämä olisi samalla ”ball parkilla” kuin Stock-to-Flow-mallin ennuste.

Googlen trendi ei ole vuoden 2017 tasolla

Googlen hakutrendi on usein käytetty mittari myös kryptovaluuttojen parissa. Google-haut paljastavat kiistatta sen, mikä ihmisiä kiinnostaa juuri nyt. Trendejä voi hakea joko globaalisti tai yksittäisistä valtioista.

Bitcoinin kohdalla tutkitaan usein hakusanoja ”bitcoin” sekä ”buy bitcoin”. Alla näkyy Bitcoinin ostohalukkuus viiden vuoden ajalta.

Kuva 3. Googlen trendi hakusanalle buy bitcoin. Lähde: Google Trends.

Grafiikka kertoo selkeää kieltään globaalista kiinnostuksesta. Trendin korkein lukema (100) on edelleen joulukuulta 2017, jolloin Bitcoinin kurssia nostivat nimenomaan piensijoittajat.

Vuoden 2020 syksyltä alkanut ralli on ollut ammattilaisten vetämää. Instituutiot ovat suorastaan vyöryneet markkinoille. Tästä on lukemattomia esimerkkejä, joista tunnetuin lienee Teslan 1,5 miljardin dollarin Bitcoin-sijoitus.

Googlen trendit vahvistavat näkemyksen. Piensijoittajien eli ”tavisten” kiinnostus ei ole vielä lähelläkään vuoden 2017 huippua. Tammikuun ja helmikuun korkeimmat mittaukset eivät rikkoneet edes tasoa 50. On todennäköistä, että trendi ylittää vielä joulukuun 2017 lukemat.

Tämä on vain valistunut arvaus, mutta Googlen trendit vahvistavat osaltaan muiden datapisteiden informaatiota.

Parabolinen trendi on yhä voimissaan

Jos etsit ajankohtaa Bitcoinin nousurallin loppumiselle, suuntaa katse kohti parabolisen trendiä. Alla olevassa kuvassa on Peter Brandtin piirtämä grafiikka. Vuodesta 1975 markkinoita analysoinut Brandt ennusti myös edellisen laskutrendin täysin oikein.

”Bitcoin is undergoing its third parabolic advance in the past decade. A parabolic advance on an arithmetic scale is extremely rare – three on a log scale is historic”, toteaa Peter Brandt.

Kuva 4. Bitcoin Parabolic Advance. Lähde: Peter Brandt

Kuvassa näkyy kolme parabolista nousua, joista viimeisin on ehtinyt jo selvästi yli puolivälin. Grafiikan tärkein viesti on seuraava: jos kurssi rikkoo parabolisen trendin, seurauksena on 80 prosentin alamäki.

Brandt julkaisi vastaavan grafiikan tammikuussa 2018, kun Bitcoinin kurssi syöksyi parabolan läpi edellisen kerran. Hän varoitti Bitcoinin putoavan aina 80 prosenttia huipustaan. Brandt oli lopulta täysin oikeassa.

Toistaiseksi Bitcoinin kurssi on turvallisella etäisyydellä tästä nousutrendistä.

Yhdysvaltojen markkinat ovat nousutrendin suurin uhka

Edellä käytiin läpi informaatiota, joka antaa osviittaa Bitcoinin nousurallin kestosta. On syytä aina muistaa, että historia ei ole koskaan tae tulevaisuudesta. Kevään 2020 romahdus on hyvä esimerkki ”mustasta joutsenesta”, joka voi yllättää markkinat milloin tahansa.

Artikkelin kirjoitushetkellä koetaan laskutrendiä osakemarkkinoilla. Myös Bitcoin on yhä kaukana kurssihuipustaan. Kulta ja hopea ovat niin ikään rajussa syöksyssä. Mitä oikein tapahtuu?

Yhdysvaltain valtionlainojen korot (10 vuoden bondit) ovat lähteneet nousuun. Sijoittajat ovat päättäneet katsoa keskuspankin bluffin inflaatiosta, tai tarkemmin sanottuna, sen puutteesta. Dollari-indeksi on kovassa nousussa, ja markkinat alkavat jo hätäillä. Kaikki tämä vaikuttaa myös Bitcoiniin.

Taustalla on epävarmuutta talouden kehityksestä koronaviruksen vuoksi. Ennusteet ovat ruusuisia, mutta rokotteet leviävät hitaasti ja yrityksiä menee konkurssiin. Takana on myös historiallinen nousuralli osakemarkkinoilla. Kuplan puhkeamista on odotettu pitkään ja hartaasti.

Vaikka Bitcoin nähdään digitaalisena kultana, se on silti korkean riskin assetti miljoonille sijoittajille. Raju alamäki osakemarkkinoilla heijastuisi myös Bitcoinin kurssiin – aivan kuten keväällä 2020. Suurin riski kurssirallin pysähtymiselle tuleekin kryptomarkkinoiden ulkopuolelta.

Lähteet

[1] PlanB Twitter

[2] Bitcoin Rainbow Price Chart

https://www.blockchaincenter.net/bitcoin-rainbow-chart/

[3] Google Trends

https://trends.google.ca/trends/explore/TIMESERIES/1614956400?hl=en-US&tz=-60&date=2016-02-05+2021-03-05&q=buy+bitcoin&sni=3

[4] Bitcoin Parabolic Advance

Kommentoi

Jätä viesti

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

Ylös