Hiipuuko Universal Music Groupin vuosien kasvu vai dominoiko jätti tekoälyn suunnannäyttäjänä?
On monia piirteitä, jotka ovat erinomaisille yrityksille yhteisiä, mutta jokaiselle liiketoiminnalle on myös omia erityispiirteitään, joita sijoittajan on hyvä pyrkiä analysoimaan. Universal Music Group on hollantilais-amerikkalainen musiikkiyhtiö ja yksi maailman suurimmista musiikkiyhtiöistä.
Digitaalinen suoratoisto on muuttanut musiikkialan rakenteellisesta häviäjästä voittajaksi. Vuosina 1999–2013 koko musiikkiala menetti 45 prosenttia koko markkina-arvostaa musiikin myynnin nopean laskun vuoksi. Digitaalisen musiikin nousu ja internetin kasvu saivat piratismin kukoistamaan.
Musiikkiala on kokenut nyt merkittävän käännekohdan vuosikymmenen mittaisen rakenteellisen häiriön jälkeen, kun globaali musiikkiala alkoi elpymään merkittävästi vuosittain vuodesta 2015 lähtien.
Elpyminen johtuu tekijänoikeuslakien koventumisesta, suoratoistopalveluiden noususta ja älypuhelinten yleistymisestä.
Markkinajohtaja
Vaikka piratismin aikakausi leimasi vielä 2010-luvun alkua, on merkillepantavaa, että yhtiön nykyisen toimitusjohtajan, Sir Lucian Graingen aikakaudella yrityksen liikevaihto on kasvanut tasaisesti kahdeksan prosenttia vuosittain. Universal Music Group on markkinajohtaja äänitetyssä musiikissa ja vuonna 2022 sillä oli lähes 32 prosentin markkinaosuus.
Suoratoistopalvelut ovat parantaneet huomattavasti musiikkiyhtiöiden tulonlähteitä ja tehneet niistä houkuttelevampia niille sijoittajille, joiden sijoitusstrategia perustuu laatuun. Siirtyminen perinteisistä kertaluonteisista single- ja albumimyynneistä tilauspohjaiseen suoratoistoon on ollut merkittävää.
Tämä muutos on siirtänyt painopistettä ”hittikappaleiden” edistämisestä fyysisten levyjen myynnin kautta kohti helpommin ennustettavia tuloja olemassa olevista musiikkiyhtiöiden artisteista ja katalogista. Samalla tämä lisää ansaintamahdollisuuksia ajan myötä ja parantaa liiketoiminnan laatua.
Toisin kuin fyysisten medioiden kustannuksissa, kuten CD-levyjen valmistuksessa ja jakelussa, suoratoistopalvelut ovat kiinteitä, mikä mahdollistaa paremman katteen kasvun Universal Music Groupille, tarjoten houkuttelevan tulonlähteen.
Kasvun laatu pelästytti sijoittajan
Universal Music Group julkisti taloudelliset tuloksensa 26. lokakuuta kolmannelta neljännekseltä ja yhdeksältä kuukaudelta, jotka päättyivät 30. syyskuuta 2023. Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto oli 2 752 miljoonaa euroa, kasvua 3,3 prosenttia, ja suurin osa kasvusta perustui vahvasta vakioituun valuuttakasvuun.
Äänitetyn musiikin tilausmyynti kasvoi 6,7 prosenttia, kun taas suoratoistotuotot laskivat 1,4 prosenttia. Oikaistu käyttökate (EBITDA) oli 581 miljoonaa euroa, mikä merkitsi kasvua 5,1 prosenttia, ja EBITDA-marginaali laajeni 0,3 prosenttiyksikköä 21,1 prosenttia.
Vuosineljänneksen myydyimpiin artisteihin kuuluivat Taylor Swift, SEVENTEEN, Morgan Wallen, Olivia Rodrigo ja King & Prince.
Tammi-syyskuun 2023 tulosten mukaan liikevaihto oli 7 901 miljoonaa euroa ja se kasvoi 6,8 prosenttia. Äänitetyn musiikin tilausmyynti kasvoi 9,9 prosenttia ja suoratoistotuotot kasvoivat 1,0 prosenttia. Oikaistu EBITDA oli 1,692 miljoonaa euroa, mikä merkitsi kasvua 11,7 prosenttia, ja EBITDA-marginaali laajeni 0,9 prosenttiyksikköä 21,4 prosenttiin. YTD myydyimpiin artisteihin kuuluivat King & Prince, Taylor Swift, Morgan Wallen, Karol G ja Metro Boomin.
UMG:n johto kommentoi positiivisesti tuloksia ja korosti pitkäaikaista strategista kasvua. Vaikka yrityksen liiketoiminta kasvoi odotetusti, sijoittajat pelästyivät suoratoistotuottojen laskusta tarkastelukaudella. Suoratoistopalveluista saadut tulot ovat olleet tähän mennessä merkittävin syy musiikkialan vuosittaiseen kasvuun, mikä on myös huomattavasti parempikatteista liiketoimintaa.
” Profit is profit”
Graingen sijoittajapuhelun aikana
Tekoälyn pelätään muuttavan positiivisen kehityksen
Vuoden 2023 talousmedian yksi merkittävimpiä keskustelunaiheita on ollut tekoäly ja miten se vaikuttaa moniin luoviin aloihin. Monet taiteilijat, myös musiikin tuottajat, ympäri maailman ovat olleet huolestuneita, korvaako tekoäly heidän luovan työnsä.
Kyseessä on samankaltainen pelko, joka oli havaittavissa teollisen vallankumouksen aikana. Työn luonne vain muuttui.
Vuoden vaihteessa Universal Music Groupin osakkeen arvo laski neljänneksen toukokuuhun asti, kun tekoäly oli talouden kuumimpia puheenaiheita.
Musiikki on matikkaa
Jo tarunhohtoinen Pythagoras loi matemaattisen ja akustisen musiikinteorian perusteet muun muassa havaitsemalla, että värähtelevän kielen pituus on kääntäen verrannollinen sen tuottaman äänen korkeuteen.
Erityisesti hän huomasi, että jos kielen pituus puolitetaan, sävelkorkeus nousee oktaavilla. Hän loi myös ajatuksen maailmankaikkeuden, ihmisen ja musiikin perustumisesta yksinkertaisiin lukusuhteisiin.
Nykyään sävelasteikot voidaan saattaa hyvin helposti muotoon, jolloin musiikkia voidaan soittaa esimerkiksi matlabin ”sound” -toiminnolla. Muunnettuamme musiikin matemaattiseen muotoon, voimme luoda ohjelman, joka pyrkii ennustamaan, millaista musiikkia haluamme kuunnella.
Koneoppiminen eli kansantajuisemmin tekoälynvoima perustuu parhaimmillaankin siihen, että sillä on dataa, jolla ohjelmaa koulutetaan. Striimauspalvelut ovat tuottaneet tekoälyn avulla musiikkia, joka muistuttaa kuulijaansa tämän suosikkikappaleista. Laulajien äänet muistuttavat tuttuja laulajia, mutta todellisuudessa ovat vain kaukaisia muistoja.
Koska Universal Music Groupilla on yksi suurimmista musiikkialan katalogeista, sillä on vahva neuvotteluasema. Huhtikuussa yhtiö lähetti kirjeen suoratoisto kuten Spotifylle ja Apple Musicille, jossa se halusi, etteivät yritykset käyttäisi heidän tekijänoikeuksiensa alaista musiikkia tekoälyn kouluttamiseen ohjelmissaan.
Sanktiona he ovat uhanneet kieltää kappaleiden soittamisen alustoilla, jos nämä käyttävät heidän katalogiaan tavalla, joka loukkaa taiteilijoiden ja muiden musiikin tuottajien oikeuksia.
Artisti keskeinen lähestyminen
Grainge on painottanut alalla erityisesti artistin ja tämän fanien välille muodostuneen tunnesiteen luomaa lisäarvoa yrityksille ja palveluntarjoajille
Tämä on musiikkiteollisuuden näkökulma.
Pitää kuitenkin hyvin paikkansa, että musiikin tuottama muistijälki kantaa vuosien päähän ja sillä on voima herättää muistoja kuuntelijassaan. Samankaltaiset tunteet eivät välttämättä herää kappaletta ensimmäisen kerran kuultaessa.
Spotify julkaisi viime viikolla muutoksiensa sisältöä rojaltimaksujärjestelmäänsä, joka tulee voimaan vuoden 2024 ensimmäisestä kvartaalista lähtien. Tavoitteena on siirtää miljardi dollaria rojalteja ”legitiimeille” taiteilijoille ja oikeudenhaltijoille viiden vuoden aikana.
Muutokset sisältävät vähimmäisrajojen asettamisen ennen kuin kappale alkaa tuottaa rojalteja, rangaista musiikin jakelijoita petosten havaitsemisesta ja asettaa minimisoitava toistoaika ei-musiikillisille kappaleille. Spotify pyrkii torjumaan petoksia ja varmistamaan, että oikeat taiteilijat hyötyvät enemmän rojaltituloista.
Spotifyn uudessa rojaltijärjestelmässä on yhtäläisyyksiä ja eroavaisuuksia Universal Music Groupin ja Deezerin kanssa tehdyn sopimuksen kanssa, joka julkaistiin noin kaksi kuukautta sitten.
Tekoälystä työkalu musiikkialalle
Samaan aikaan kun yhtiö taistelee tekoälyn tuomia uhkia vastaan, se pyrkii kehittämään tapoja tuottaa vastuullisesti musiikkia tekoälyn avulla ja löytämään lisäarvoa tuottavia ansaintamalleja.
21. elokuuta Universal Music Group julkaisi tiedotteen yhteistyöstään Googlen kanssa Youtube AI Incubator -ohjelman parissa.
YouTube Music AI Incubator on YouTube-yhtiön aloittama ohjelma, joka pyrkii edistämään yhteistyötä musiikkiteollisuuden kanssa ja tutkimaan tekoälyn potentiaalia musiikin luomisessa. Ohjelman tarkoituksena on edistää vastuullista hyödyntämistä generatiivisen tekoälyn alueella.
Ohjelmaan on otettu mukaan merkittäviä musiikkialan toimijoita ja taiteilijoita monilta eri kulttuurin, genrejen ja kokemusten alueilta. Näiden toimijoiden avulla ohjelma tutkii ja kokeilee generatiivista tekoälyä liittyen musiikin luomiseen ja tuotantoon.
Universal Music Groupin mukana ohjelmaan osallistuu useita huomattavia taiteilijoita, kuten Anitta, Björn Ulvaeus, d4vd, Don Was, Juanes, Louis Bell, Max Richter, Rodney Jerkins, Rosanne Cash, Ryan Tedder, Yo Gotti ja Frank Sinatran musiikin oikeuksia hallinnoiva taho. Tämä monipuolinen ja lahjakas ryhmä auttaa keräämään tietoa ja kokemuksia generatiivisen tekoälyn kokeiluista ja tutkimuksista, joita YouTube kehittää.
Tavoitteena on ymmärtää, miten uusia teknologioita voidaan parhaiten hyödyntää artistien ja fanien kannalta, kuinka ne voivat edistää luovuutta ja miten voidaan ratkaista tulevaisuuden kannalta kriittisiä kysymyksiä. Universal Music Group pyrkii olemaan mukana kehittämässä alustaa ja varmistamaan, että alustaa kehitetään artistikeskeiseksi ja teknologian kehittyessä pystytään varmistamaan artistien ansaintalogiikka myös samalla.
”From Mozart to The Beatles to Taylor Swift, genius is never random”
Legendat heräävät henkiin
Vuonna 1994 John Lennonin leski Yoko Ono lähetti demonauhan elossa oleville Beatlesin jäsenille. Nauha sisälsi kappaleet ”Free as a Bird” ja ”Real Love”, jotka valmistuivat uusina Beatles-kappaleina ja julkaistiin singleinä vuosina 1995 ja 1996. Demonauhalla oli myös kappale ”Now and then”, mutta tuon aikainen tekniikka ei pystynyt erottelemaan Lennon laulua ja pianoa tarpeeksi laadukkaasti, joten kappale jätettiin toistaiseksi julkaisematta.
Tehtäessä Peter Jacksonin kanssa dokumenttisarjaa Beatlesistä, vanhoista raidoista erotettiin Beatlesin laulut taustahälystä. Tämä sai luovan tiimin miettimään, mitä kappaleelle ”Now and then” voitaisiin tehdä.
Kappaleessa ”Now and then” Lennonin laulun lisäksi soi George Harrisonin toimesta 1995 äänittämänä sähkö- ja akustinen kitara sekä uusi rumpuraita Ringo Starrilta, ja McCartneyn soittamaa bassoa, kitaraa ja pianoa, jotka on tarkoitettu vastaamaan Lennonin alkuperäistä soittoa.
Toinen päivä marraskuuta julkaistaan viimeinen Beatlesin single, jonka tuottamiseksi Paul McCartney ja Ringo Star ovat luottaneet tekoälyyn.
Musiikkiala odottaa mielenkiinnolla, minkälaisia muita positiivisia elämyksiä tekoäly vielä herättää henkiin.
Vaikka musiikki ei koskaan kuole ja tarve musiikille elää meidän alkukantaisissa vaistoissamme, on se tällä hetkellä aliarvostettua. Sijoittajan on hyvä seurata tarkkaan, miten levy-yhtiöiden uudistumisvaatimukset ja neuvottelut suoratoistopalveluiden kanssa näkyvät tuloksessa viivan alla.
Olipas paljon kirjoitusvirheitä