Eurooppa-osakkeet saattavat tarjota tuottomahdollisuuksia myllerryksen keskellä

Euroopan osakkeet tarjoavat yhä arvoa markkinoiden hermoilusta huolimatta.
Pariisi riemukaari Eurooppa Pariisi riemukaari Eurooppa

Huolimatta merkittävien eurooppalaisten osakeindeksien laskusta, alueen mahdollisuudet vahvoihin tuottoihin tänä vuonna säilyvät, ennustaa finanssitalo deVere Groupin toimitusjohtaja Nigel Green.

Euroopan EuroStoxx 600 -osakeindeksi on viimeisen kuuden kuukauden aikana laskenut kaksi prosenttia.

”Saattaa tuntua intuition vastaiselta korostaa mahdollisuuksia juuri nyt, mutta näemme edelleen arvoa Euroopassa”, hän toteaa.

Greenen mukaan haasteita ei tietenkään voi sivuuttaa.

”Yhdysvaltain keskuspankin varovaisempi suhtautuminen tuleviin koronleikkauksiin on herättänyt huolta maailmanlaajuisesti. Samalla euroalueen ja Ison-Britannian valtionlainojen tuotot ovat nousseet monen kuukauden huippuihin, mikä asettaa sijoittajien päätöksenteon koetukselle”, Green toteaa.

Silti sektoreiden vahvuudet ja talouden joustavat osa-alueet tarjoavat edelleen mahdollisuuksia, hän uskoo.

Lääke- ja teknologiasektori kilpailukykyisiä

Euroopasta löytyy maailman johtavia yrityksiä useilla aloilla, jotka ovat valmiita menestymään nykyisessä tilanteessa.

Energiatransitio, joka on Euroopan pitkän aikavälin talousstrategian kulmakivi, jatkaa uusiutuvan energian, vihreän teknologian ja infrastruktuurin kasvun edistämistä, deVeren toimitusjohtaja huomauttaa.

Ehkä hieman yllättäen Green väittää, että Euroopan lääketeollisuus ja teknologiasektori ovat globaalisti kilpailukykyisiä, tarjoten hajautusmahdollisuuksia, jotka vähentävät riskejä. Tästä näkemyksestä kaikki tuskin ovat samaa mieltä, sillä moni saattaa ajatella Euroopan jääneen jälkeen amerikkalaisista teknojättiläisistä.

Lisäksi kuluttajasektorit osoittavat elpymisen merkkejä, kun inflaatiopaineet alkavat hellittää.

Vaikka osakkeiden volatiliteetti säilyy, Euroopan talouden monipuolisuus toimii vakauttajana, tarjoten useita kasvumahdollisuuksia, Green uskoo.

Euroopan markkinoiden arvostukset ovat edelleen houkuttelevia verrattuna globaaleihin kilpailijoihin. Greenen mukaan historia opettaa meille, että pessimismin huippujaksot edeltävät usein vahvaa elpymistä, erityisesti kun perustekijät pysyvät ennallaan.”

Sijoittajien tulisi myös huomioida myös politiikkaympäristö. Vaikka keskuspankit, mukaan lukien Euroopan keskuspankki, toimivat varovaisesti koronleikkauksissa, ne ovat erittäin tietoisia tarpeesta tasapainottaa inflaation hillintä ja talouskasvu.

Onko Euroopassa mahdollisuuksia kärsivälliselle sijoittajalle?

Kun globaalit sijoittajat reagoivat taloustietojen ristiriitaisiin signaaleihin, on Greenen mukaan tärkeää säilyttää asioiden oikea suhteellisuus.

”Euroopan markkinat voivat kohdata lyhyen aikavälin volatiliteettia, mutta perusnarratiivi on vakuuttava. Rakenneuudistukset, kunnianhimoiset vihreän energian tavoitteet ja keskittyminen teknologiaan ja innovaatioihin kaikki tukevat muutos- ja edistysnäkymiä.”

Ne sijoittajat, jotka sivuuttavat Euroopan viimeaikaisten markkinahermoilujen vuoksi, voivat menettää pitkän aikavälin kasvupotentiaalin. Alueen yhdistelmä vakiintuneita markkinajohtajia ja dynaamisia kasvumahdollisuuksia asettaa sen ainutlaatuiseen asemaan nykyisessä globaalissa sijoitusmaisemassa.

”Markkinamyrskyjen jaksot johtavat usein suurimpiin mahdollisuuksiin. Euroopan luontaiset vahvuudet, yhdistettynä sen sopeutumiskykyyn ja eteenpäin katsoviin politiikkoihin, tekevät siitä olennaisen osan sijoittajille, jotka haluavat rakentaa hajautettua, tulevaisuuteen suuntautuvaa salkkua”, Green uskoo.

Nordean sijoitusstrategi Hertta Alava arvioi pankin viikkokatsauksessa, että Euroopassa vuoden 2024 tuloskasvu jäänee vielä vaisuksi, vajaaseen kahteen prosenttiin, sillä alkuvuonna tulokset vielä supistuivat. Tänä vuonna tilanne näyttää jo valoisammalta, sillä Nordea odottaa vuonna 2025 tuloskasvun Euroopassa piristyvän reiluun seitsemään prosenttiin.

”Vuoden ensimmäisen neljänneksen tuloskasvu lienee vielä vaimeaa, mutta vuoden edetessä kasvu vauhdittunee. Tämä voisi virkistää Euroopan osakemarkkinoita”, Alava toteaa.

Eurooppalaisten yritysten osingot ennätyskorkeiksi

Eurooppalaisten yritysten osinkojen ennustetaan nousevan ennätyksellisiin lukemiin tänä vuonna, kertoo Allianz Global Investors tuoreesta osinkotutkimuksessaan.

Vuonna 2024 MSCI Europe -indeksin osinkojen kokonaispotti oli 440 miljardia euroa, ja niiden odotetaan kasvavan neljä prosenttia vuoteen 2025 mennessä, nousten 459 miljardiin euroon. Osinkojen kasvun ennustetaan jatkuvan myös vuoteen 2026, jolloin niiden arvioidaan nousevan 13 prosenttia vuodesta 2024 ja saavuttavan noin 496 miljardin euron tason.

”Euroopassa osinkojen maksut ovat kasvaneet keskeytyksettä koronapandemian jälkeen, ja kasvu jatkuu edelleen. Tämä trendi näyttää vahvistuvan – vuosittaisen osinkojen kasvun odotetaan myös kiihtyvän”, Allianzin osinkosalkunhoitaja Grant Cheng toteaa.

Chengin mukaan sektoreista informaatioteknologiassa ja terveydenhuollossa osinkojen ennustetaan kasvavan eniten vuonna 2025. Energia-alalla osinkomaksut puolestaan todennäköisesti laskevat. Rahoitussektori pysyy suurimpana osingonmaksajana, vaikka sen osinkokasvu hidastuu vuonna 2025.

Odotetut osinkotuotot ovat myös nousussa. MSCI Europe -yritysten keskimääräinen osinkotuotto oli 3,3 prosenttia vuoden 2024 lopussa, ja sen arvioidaan nousevan 3,5 prosenttiin tänä vuonna, raportti totesi. Tämä säilyttää osinkotuoton tason pitkien Saksan valtionlainojen tuottojen yläpuolella.

Korkein odotettu osinkotuotto Euroopan maista on Itävallassa, jossa Allianz odottaa peräti 6,2 prosentin osinkotuottoa tänä vuonna.

Viimeisten 40 vuoden aikana 39 prosenttia MSCI Europen vuotuisesta kokonaistuotosta osakesijoituksissa on tullut osinkojen vaikutuksesta, kun Pohjois-Amerikassa lukema on ollut vain 22 prosenttia.

Tilaa uutiskirjeemme

Kolmesti viikossa lähetettävä uutiskirje sisältää SalkunRakentaja-sivustolla julkaistut uusimmat artikkelit.
Lisää kommentti Lisää kommentti

Vastaa

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

Edellinen artikkeli
Wanha Satama Helsinki

NoHo Partners laajentaa suuria kaupunkihankkeitaan ostamalla Wanhan Sataman ravintolaliiketoiminnan

Seuraava artikkeli
Onko bitcoin hakkeroitavissa vai onko se turvallinen. Kyberturvallisuus ja sen merkitys

Selvitys: Lukuisat harmaan talouden yritykset saaneet julkista tukea