Handelsbankenin mukaan Metson osake on tällä hetkellä kohtuullisen edullinen.
Metso julkaisee Q4-tuloksensa kahden viikon päästä ja Handelsbanken odottaa yhtiön tilauskirjan pienentyneen 14 prosenttia vuoden takaisesta.
”Pelkomme on, että kaivoskoneiden myynti laskee vielä matalammalle tasolle, vain 200 miljoonaan euroon. Vertailun vuoksi vuoden 2012 huipulla koneita myytiin yli 1300 miljoonalla eurolla”, pankki toteaa aamukatsauksessaan.
Lisäksi pankki pelkää, että palvelupuolen ja Flow Controlin kysyntä ja hinnoittelu voivat pettää viime vuoden vahvan suoriutumisen jälkeen.
Sumuisista näkymistä huolimatta Metson mielenkiintoa sijoittajien silmissä saattaa lisätä vahva osinkotuotto.
”Meidän ja konsensuksen osinkoennusteiden mukaan Metso olisi alallaan Pohjoismaiden kärkeä osingonmaksussa”, Handelsbanken toteaa.
Pankki uskoo että Metso voi pitää osinkoennusteen ennallaan, vaikka heikko suhdanne jatkuisi pitkään.
Metson tavoitteena on jakaa puolet tuloksesta osinkoina. Financial Timesin mukaan Metson ensi vuonna maksettavan osingon konsensusennuste on 1,12 euroa, mikä tarkoittaa nykykurssilla 6,2 prosentin osinkotuottoa.
”Yhtiön osinkokapasiteettia turvaa investointien suhde liikevaihtoon, joka on prosenttiyksikön pienempi kuin poistot.”
Tälle vuodelle pankin ennustamat Metson arvostusluvut EV/S ja EV/EBITA ovat 1,18x ja 10,3x. Arvostuskertoimet ovat pankin mielestä kohtuullisia.
Handelsbankenin tavoitehinta Metsolle on 21 euroa (aiemmin 23 euroa) ja suositus on ”Lisää”.
