Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kauppasota kärjistyi perjantaina, kun Kiina ilmoitti 34 prosentin vastatulleista kaikille Yhdysvalloista tuleville tuontitavaroille. Toimenpide astuu voimaan 10. huhtikuuta ja vastaa presidentti USA:n presidentti Donald Trumpin aiemmin viikolla julkistamia samansuuruisia tulleja kiinalaisille tuotteille.
Kiinan hallitus on lisäksi asettanut vientirajoituksia harvinaisille maametalleille, kuten samariumille, gadoliniumille ja terbiumille, mikä voi merkittävästi vaikuttaa Yhdysvaltojen teknologiateollisuuteen.
Kiina lisäsi myös 11 amerikkalaista yritystä ”epäluotettavien tahojen listalle”, mikä mahdollistaa lisäsanktioiden kohdistamisen näihin yrityksiin.
Varainhoidon pörssikonkari Hannu Angervuo on seurannut Donald Trumpin talouspolitiikkaa tiiviisti.
”Eurooppalaiset sijoittajat voivat nyt viestittää yhdysvaltalaisille sijoittajille vanhaa sanontaa käyttäen: saatte sitä, mitä tilasitte viime marraskuun presidentin vaalien äänestyksessä”, Angervuo kertoo sijoittajakirjeessään.
Trump valittiin äänienemmistöllä uudeksi presidentiksi nelivuotiselle kaudelle. Republikaanit saivat myös värisuoran kongressiin.
Trump paljasti keskiviikkona Valkoisen talon ruusutarhassa uuden ”käänteentekevän talousmallin, jollaista ei ole nähty koskaan Yhdysvaltojen historiassa”.
Pörssisijoittajat kauhistuivat presidentin tulliehdotuksista ja alkoivat heittää osakkeita ostolaitaan. Trumpin hallinnon ideoima tulliuudistu laski torstaina osakekursseja ympäri maailman. S&P 500 -indeksi on tällä hetkellä 4,5 prosentin laskussa ja teknologiapainotteinen Nasdaq 5,1 prosentin laskussa.
Trump ilmoitti tulleista keskiviikkona. Sen jälkeen S&P 500 on jo laskenut 12,4 prosenttia ja Nasdaq 15,5 prosenttia.
”USA:n pörsseissä kurssilasku pyyhki pois yli 2,500 miljardia dollaria eli lähes saman summan, mitä Trumpin ehdottamilla tulleilla on tarkoitus kerätä rahaa mahdollisiin verohelpotuksiin”, Angervuo laskee. Perjantaina pörssien markkina-arvoista katosi vielä lisää arvoa.
Angervuon mukaan markkinat ovat siis ainakin osittain ”vapaassa pudotuksessa”.
Pankkiosakkeiden jykkä lasku ennustaa ilmeisesti tarvetta ohjauskorkojen dramaattiselle laskulle.
Pitkät korot laskivat USA:ssa rajusti jo torstaina ja jatkoivat laskuaan perjantaina, sillä osakesijoittajat etsivät kurssilaskulle turvaa ostaen 10-30 vuoden lainoja, uskoen korkojen laskuun.
”Joutuuko USA:n keskuspankki paniikissa laskemaan ohjauskorkoa, jää nähtäväksi”, Angervuo toteaa.
USA:ssa myöhään keskiviikkona tullien esittelyn jälkeen Citibankin pääekonomisti Andrew Hollenhorst esitti näkemyksenään osakesijoittajille ja varoitti osakkeiden ostamisesta.
Hollenhorst sanoi USA:n ajautuvan taantumaan tai jopa lamaan, jos tullit toteutetaan. Hollenhorst varoitti, että osakekurssien pohja ei todellakaan ole lähipäivinä, joten osakkeita ei kannata nyt ostaa.
Angervuon mukaan Trumpin hallituksen tempoilevat toimet ovat saaneet markkinat ympäri maailman sekaisin, mikä tuskin oikenee lähipäivinä tai edes lähiviikkoina.
”Yritykset pidättäytyvät nyt investointipäätöksiltä, sillä kukaan ei tiedä mitä tullit tulevat olemaan ja miten pitkään. Kuluttajat ovat vähentäneet ostojaan erityisesti USA:ssa ja tuskin lähtevät kuluttamaan, vaikka Trump kehuu tulliohjelmaansa ’ilmiömäiseksi’.”
Perjantaina iltapäivällä CNBC-kanava haastatteli legandaarista pörssiprofessori Jeremy Siegeliä USA:n tulleista, Angervuo kertoo.
Siegel menetti lähes malttinsa haukkuessaan Trumpin tulleja suurimmaksi virheeksi 95 vuoteen USA:n taloushistoriassa. Tämä ei vedä vertoja edes 1930-luvun USA:n keskuspankin tekemille virheille. Siegel sanoi,
Siegelin mukaan Trumpin ohjelma johtaa viikkojen tai jopa vuosien mittaiseen taloussotkuun.
Aika on rahaa taas kerran. Pitkäjänteinen sijoittaja ostaa huonoina aikoina (nyt ja todennäköisesti lähivuodet) edullisesti tulevaisuuden kalliit osakkeet.
Temppu on psykologisesti vaikea, varsinkin jos fokus on kursseissa, eikä liiketoiminnassa.