Markkinakommentit

Pörssin teollisuus hakkaa ennätyksiä tilauskannoissa

Kuva: Hannu Angervuo.

Tehtaiden koneet rullasivat ja sellukattilat pulppusivat ennätystahtiin kolmannella vuosikvartaalilla, mikä tulee esiin historiallisen korkeassa 26 miljardin euron yhteenlasketussa syyskuun lopun tilauskannassa.

Valtaosa suurista pörssin konepajoista sekä metsäyhtiöistä on jo julkistanut kolmanneksen neljänneksen lukunsa.

Konkarisijoittaja Hannu Angervuo toteaa osavuosista, että teollisuuden eli lähinnä konepajojen tilauskanta vahvistui peräti lähes viidenneksen eli 18 prosentin verran verrattuna edellisen vuoden vastaavan kvartaaliin. Metso Outotec lukeutuu yhteenlaskettuun tilauskantaan ennusteilla. Yhtiö julkistaa lukunsa toinen marraskuuta.

”Tilauskannat nousivat nyt historialliseen ennätykseen 16 vuoden vertailujaksolla, mikä viestii teollisuuden menestymisestä globaaleilla pelikentillä”, Angervuo toteaa.

Konepajat ottavat ehkä kolmanneksen liikevaihdostaan kotimaasta, jonka osuus jää osalla yhtiöistä jopa kymmenyksen tasolle. Angervuo pitää kuitenkin riskinä, että teollisuuden investoinnit jäävät kotimaassa jopa alle poistojen tason.

Ponsse ja Valmet kovassa vauhdissa

Esimerkiksi metsäkoneiden Ponsse operoi Vieremän tehtaalla. Yhtiö tuplasi tilauskantansa noin 400 miljoonan euron tasolle. Tilauskannasta voi päätellä, että Ponsse on parhaiten konepajoista onnistunut pitämään yllä komponenttien virtaa tehtaalle, lieneekö osasyynä savolainen supliikki.

Paperikoneistaan tunnettu Valmet nosti noin neljään miljardiin euroon tilauskantansa, joka vahvistui noin miljardilla eurolla verrattuna vuoden 2020 loppuun.

Lastinkäsittelylaitteiden Cargotec saavutti puolestaan lähes 50 prosenttia korkeamman tilauskannan verrattuna vuoden 2020 loppuun. Cargotec on keskittänyt Euroopassa laitteiden kokoonpanoaan Puolan tehtaalle

Hissiyhtiö Kone pitää konepajoista kuninkuutta noin 8,4 miljardin euron syyskuun lopulla tilauskannalla.

Osavuosista voi päätellä, että komponenttien saantivaikeudet ovat jossain määrin kasanneet tilauskantoja eli hidastaneet valmiiden tilausten toimituksia eteenpäin.

Tilauksia tuli lähes lähes kolmannes lisää

Yhteenlasketut tilauskertymät eli uudet tilaukset ottivat noin 31 prosenttia plussaa, mutta jäivät hieman alle toisen kvartaalin tason.

”Tilauskertymän arvo ei kolmannella kvartaalilla saavuttanut toisen neljänneksen tasoa, mikä saattaa ennakoida hienoista hidastumista uusissa tilauksissa loppuvuodelle. Viimeinen neljännes on ollut pääsääntöisesti paras”, Angervuo arvioi.

”Jos viimeinen neljännes ei ole paras, niin voi ennakoida hidastumista.”

Konepajat voittivat uusia tilauksia tahtiin, jota voi keskimäärin kuvata kaksinumeroisilla prosenttiluvuilla eli 15-30 prosentin kasvuhaarukassa. Metso Outotec puuttuu vielä osavuoden luvuista. Yhtiö raportoi osavuotensa tiistaina. Metsäyhtiöt eivätkä teräsyhtiöt kerro erikseen tilauskantojaan eivätkä uusia tilauksiaan euroissa.

Esimerkiksi ex-Rautaruukin omistaja SSAB tehtaili ennätyslukuja liikevaihdossa ja kannattavuudessa. Outokumpu ei ole vielä antanut lukujaan.

Kuva: Hannu Angervuo.

Liikevaihtoon 15 prosenttia plussaa

Teollisuuden pörssiyhtiöiden eli metsän ja konepajojen yhteenlaskettu liikevaihto vauhdittui yhteensä noin 15 prosenttia verrattuna edellisen vuoden vastaavaan kvartaaliin. Osavuosista voi päätellä, että ”riesa” komponenteista on leikannut liikevaihtoa jopa satoja miljoonia euroa pidemmässä juoksussa.

Angervuo toteaa isona plussana, että yhtiöt ovat kuitenkin pystyneet pitämään tuotantonsa liikkeessä korkean tilauskannan aikana ja hankkineet samalla uusia tilauksia.

”Komponenttipulan mahdollinen helpottuminen voi tuoda reilut liikevaihdon kasvuprosentit loppuvuodeksi. Ahdingon oikeneminen näyttää kyllä epätodennäköiseltä”, Angervuo arvioi.

Lahtelainen Raute otti konepajoista pisimmän loikan liikevaihdossa, jossa yhtiö kirjasi lisää noin kolmanneksen. Valmet, Neles, Ponsse ja Wärtsilä nostivat reilusti yli kymmenen prosenttia liikevaihtoaan. Neles fuusioituu Valmetin kanssa.

Laitevalmistajat, kuten Kone, Cargotec ja Konecranes jäivät nollan ja viiden prosentin väliin liikevaihdon kasvuprosenteissa, mikä selittynee suurelta osin komponenttien hankintavaikeuksilla.

Metsäyhtiöiden liikevaihto pomppasi

Mutta metsäyhtiöt loistivat liikevaihdossa. ”Bulkin” eli sellun jopa reilusti 1 300 dollarin tonnihinnat sekä pakkausmateriaalit ja kartongit siivittivät metsäyhtiöiden liikevaihtoa.

Metsä Board nosti lähes kymmenen prosenttia liikevaihtoaan. Stora Enso ja UPM kaappasivat kumpikin noin neljänneksen lisää liikevaihtoa kolmannella kvartaalilla verrattuna edellisen vuoden vastaavaan jaksoon. Vauhtia voi kuvata ilmaisulla ”ennätyksellinen.”

Veitsiluodon ja UPM:n Kaipolan paperikoneiden alasajo kadotti vuositasolla jopa yli miljardin liikevaihdon eli vientitulot. 

Yhteenlaskettu liikevoitto nousi yli 40 prosenttia

Angervuo laskee, että kun yli puolet pörssiyhtiöiden tuloksista on jo saatu, teollisuuden pörssiyhtiöiden yhteenlaskettu vertailukelpoinen liikevoitto petrautui lähes 40 prosenttia kolmannella kvartaalilla verrattuna edellisen vuoden vastaavaan. 

”Yhteenlaskettu tuloskin ennen veroja parani vertailukaudesta noin 47 prosenttia”, mikä voi jo pitää saavutuksena tai paremminkin voittona nousevien kustannusten puristuksessa.”

Konepajoista Wärtsilä paransi yli 64 prosenttia tulostaan, Raute 54 prosenttia ja Ponsse lähes viidenneksen sekä Valmet reilusti yli neljänneksen. Neles pysyi paikallaan.

Cargotec meni hieman yli kahdeksan prosenttia plussalle, ja Konecranes sekä Kone hieman miinukselle.

Yhtiöt ovat ilmeisesti pystyneet ajamaan eri nopeuksilla kustannuksen, kuten komponenttien kallistumista myyntihintoihinsa.

Metsäyhtiöillä tulosjuhlaa 

Metsäyhtiöt lukeutuvat omaan ylhäiseen kastiinsa kannattavuuden parantamisessa. Stora Enson tulos nousi noin 160 prosenttia ja UPM:n 102 prosenttia ja Metsä Board lähes 74 prosenttia.  

Angervuo jatkaa, että 80 prosenttia yhtiöistä on parantanut tulostaan verrattuna edellisen vuoden kolmanteen kvartaaliin.

”Noin viidennes yhtiöistä on kirjannut heikomman tuloksen ja saman verran on joutunut tappiolle.”

Helsingin pörssin yhtiöistä oli viikon vaihdetta noin puolet julkistanut osavuosilukunsa.

Kommentoi

Jätä viesti

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

Ylös